Am verificat două indicatori pe termen lung:

Capitalizarea totală a pieței de acțiuni din SUA / M2

Soldul de finanțare / M2

Aceste două lucruri, atâta timp cât intră simultan în intervalul extrem de 5% istoric, randamentele din următorii 1-3 ani vor fi semnificativ mai slabe, iar probabilitatea de a avea o corecție majoră în următorul an va crește vertiginos.

Probabilitatea de bază istorică este astfel:

Probabilitatea de a avea o corecție de -20% în următoarele 12 luni este de aproximativ 11.6%.

Dar când:

Capitalizarea / M2 intră în intervalul extrem → probabilitatea crește la 38%

Soldul de finanțare / M2 intră în intervalul extrem → probabilitatea crește la 52.9%

Ambele simultan în extrem → rata de succes 54.5%

（Din 1997 până în prezent, în 336 de luni de eșantion, au fost 11 cazuri, dintre care 6 au avut o corecție majoră în decurs de un an）

Datele actuale

Capitalizarea / M2 = 3.04

Percentilul istoric 99.4%

Soldul de finanțare / M2 = 54.69

Percentilul istoric 97.1%

Ambele sunt peste pragul de 95%.

Pe buze putem fi prudenți, dar datele nu sunt prudente.

Aceste două indicatori au o capacitate de semnalizare a vârfului mai clară decât majoritatea indicatorilor de sentiment.

Concluzia este simplă:

Acțiunile din SUA nu sunt potrivite pentru o abordare prea agresivă.

Chiar dacă nu se prăbușesc imediat, sunt în continuare într-o zonă de risc ridicat.

Iar Bitcoinul

În ciclurile anterioare, adevărata fundare profundă, de obicei, trebuie să aștepte ca acțiunile din SUA să cedeze mai întâi.

Lichiditatea este apă din aceeași râu,

Dacă râul nu se retrage, pietrele nu vor apărea.