Există o anumită ezitare în aerul de acum. Nu panică. Nici ușurare. Doar acea pauză incomodă când toată lumea așteaptă ca altcineva să facă primul pas. Ultimul comunicat de la reuniunea Comitetului Federal pentru Piața Deschisă din 27-28 ianuarie 2026 face un lucru dureros de clar. Pivotul pe care oamenii sperau să-l obțină este încă inaccesibil.

Pe scurt, Rezerva Federală nu este încă convinsă.

Au spus-o în limbajul lor obișnuit, acela care sună calm la suprafață, dar care poartă o greutate reală în spate. Au nevoie de mai multe dovezi. Nu indicii. Nu îmbunătățiri temporare. Dovezi reale, durabile că inflația se îndreaptă constant înapoi spre acea zonă de confort de 2 procente. Până când se va întâmpla asta, nu se gândesc nici măcar serios la relaxare.

Și, sincer, poți înțelege de ce sunt precauți.

Numerele inflației din ianuarie păreau decente la prima vedere. An de an, IPC s-a apropiat de țintă, ceea ce le-a oferit piețelor o scurtă dozare de optimism. Oamenii s-au entuziasmat. Titlurile păreau pline de speranță. Dar dacă te uiți mai atent, povestea se schimbă. Pe o bază lunară, IPC a crescut în continuare. Indicele general al prețurilor a crescut din nou. Asta înseamnă că prețurile continuă să crească. Mai încet, da. Dar tot cresc. E ca și cum ploaia s-ar transforma într-o ploaie măruntă. Încă te ud.

În același timp, piața muncii refuză să slăbească. Locurile de muncă rămân stabile. Angajările nu s-au prăbușit. Angajatorii nu acționează disperat. Nu există o stres economic evident care să forțeze mâna Fed-ului. De fapt, lucrurile arată surprinzător de stabile, poate chiar încăpățânat de puternice.

Așadar, asta creează o realitate awkward.

Inflația se îmbunătățește, dar nu este complet învinsă.

Economia este stabilă, dar nu se luptă.

Și când niciun punct de presiune nu există, băncile centrale tind să aștepte.

Reducerea ratelor apare de obicei atunci când ceva se rupe sau când inflația este complet sub control. În acest moment, niciuna dintre situații nu există într-un mod convingător. Din perspectiva Fed-ului, a acționa prea devreme ar putea anula progresul pentru care au luptat din greu să-l obțină. Nu sunt dornici să repete greșeli vechi.

#fomc $BTC #USJobsData $ETH #jeromellpowel