Accesați biroul OTC Binance pe portalul VIP
Piața generală
Paralele cu structura pieței bear din 2022
În raportul nostru din 23 ianuarie, am subliniat că piața BTC prezenta o structură de configurare remarcabil similară cu cea din 2022. În acel ciclu, BTC a experimentat o capitulare inițială în ianuarie, urmată de un rally contra tendinței care a produs o spargere falsă peste înălțimea canalului descendent, înainte de a se răsuci în jos într-o a doua etapă, mai severă — determinată de colapsul LUNA și falimentul 3AC.
Piața actuală a urmat o cale remarcabil de similară. După o rupere falsă peste rezistența canalului la 94,000$ în mijlocul lunii ianuarie, BTC a revenit brusc și a livrat o altă scădere, capitulând la un minim de 60,000$. Vânzarea a șters miliarde de dolari în poziții lungi cu efect de levier și a înregistrat o retragere de 52% de la maximul istoric de 126,200$ la 60,000$.
Vânturi macro care amplifică scăderea
Scăderea BTC a coincis cu o retragere mai amplă în acțiunile tehnologice din SUA. Companiile SaaS s-au confruntat cu revizuiri de evaluare în contextul așteptărilor în schimbare în jurul integrării AI, în timp ce companiile axate pe AI au văzut o comprimare a multiplicității cauzată de orientările ridicate de CapEx. În același timp, volatilitatea crescută pe piața metalelor prețioase a adăugat combustibil focului, amplificând volatilitatea între active și accelerând fuga de capital din activele riscante, inclusiv Bitcoin și complexul cripto mai larg.
Interesul instituțional apare la nivelul de 60K$
De când BTC a atins minimul de 60,000$ acum aproximativ două săptămâni, biroul nostru a observat o creștere notabilă a fluxurilor direcționate către construirea pozițiilor spot BTC. Acest lucru sugerează că investitorii instituționali văd intervalul de 60,000$ ca un punct de intrare atractiv și încep să își stabilească poziții strategice la aceste niveluri.
Este acesta fundul?
Am primit numeroase întrebări privind dacă minimul recent marchează fundul ciclului. Părerea noastră este că, deși 60,000$ poate să nu reprezinte minimul absolut, credem că fundul nu este probabil departe. Analiza noastră se bazează pe patru cadre convergente:
1. ATH-ul ciclului anterior ca fund — cu deviație istorică
Istoric, BTC a avut tendința de a-și stabili minimul ciclului peste maximul istoric al ciclului anterior. Cu toate acestea, acest model a fost rupt în 2022, când BTC a scăzut la 15,500$ după colapsul FTX — aproximativ 21% sub maximul istoric al ciclului anterior de 20,000$ (stabilit în 2017). Aplicând o deviație similară ciclului actual, unde ATH-ul anterior a fost de 69,000$, implică un potențial minim în jurul valorii de 54,500$.
2. Niveluri de retragere Fibonacci
Pe baza analizei ciclului anterior, BTC a atins în mod istoric un minim între nivelurile de retragere Fibonacci de 0,5 și 0,618. Așa cum este ilustrat în grafic, acest lucru corespunde unei interval de preț de aproximativ 44,100$ până la 56,500$.
3. Scădere de capitulare secundară post-ATH
În ambele cicluri din 2018 și 2022, minimul final al BTC a fost de 13% și 11% sub al doilea minim de capitulare, respectiv. Aplicând acest cadru la minimul actual de capitulare de 60,000$ se obține un interval de minim estimat de 52,200$ până la 53,400$ — aliniindu-se strâns cu linia orizontală albastră din grafic și consistent cu nivelul cheie de reversare observat în septembrie 2024.
4. Zonă de suport densă: intervalul de consolidare 2024
Graficul dezvăluie o zonă de suport densă între 55,000$ și 69,000$, corespondentă cu intervalul extins de consolidare ocupat de BTC timp de peste șase luni după lansarea ETF-urilor spot BTC la începutul anului 2024. Consolidarea prelungită în cadrul acestui interval a stabilit un suport structural semnificativ, iar noi anticipăm că BTC va găsi un interes puternic de cumpărare și se va stabiliza în cadrul acestei zone.
Perspectiva și strategia de acumulare
Pe baza convergenței cadrelor de mai sus, analiza noastră sugerează că intervalul de 50k$ reprezintă o zonă de acumulare atractivă. Deși nu excludem posibilitatea unui alt eveniment de capitulare care ar putea testa temporar intervalul de 40k$, anticipăm că orice astfel de scădere ar fi bruscă, dar de scurtă durată.
Privind înainte, mai mulți catalizatori macro susțin o perspectivă constructivă pe termen mediu. Tăierile anticipate ale ratelor de către Federal Reserve și eventuala extindere a bilanțului ar oferi vânturi favorabile semnificative pentru activele riscante. În plus, o scădere a ratelor de dobândă reale ar sprijini și mai mult prețurile activelor în general, cu BTC bine poziționat pentru a beneficia de această schimbare macro favorabilă.
Macro pe scurt
Puncte esențiale macro săptămânale (12 februarie - 19 februarie 2026)
12 februarie 2026
PIB-ul preliminar al Regatului Unit pentru T4 a fost de +0,1% QoQ, ratând prognoza de +0,2%. Creșterea pe întreg anul 2025 s-a stabilit la 1,3%, reflectând incertitudinea bugetară persistentă, dar marcând totuși o ușoară îmbunătățire față de anul anterior.
13 februarie 2026
CPI-ul din SUA pentru ianuarie a crescut cu +0,3% MoM și +2,5% YoY, ambele conform prognozelor. CPI-ul de bază s-a aliniat, de asemenea, așteptărilor cu +0,3% MoM și +3,1% YoY. Citirea echilibrată sugerează că presiunile asupra prețurilor rămân controlate, menținând posibilitatea tăierilor de rate ale Federal Reserve pe masă.
PIB-ul din zona euro pentru T4 (Estimare secundară) a confirmat o creștere de +0,2% QoQ, conform cu citirea inițială. Rezultatul constant întărește o bază stabilă pentru așteptările economice regionale.
16 februarie 2026
PIB-ul Japoniei pentru T4 a crescut cu doar +0,1% anualizat, ratând drastic prognoza de +1,6%. Cheltuielile de capital slabe și exporturile stagnante au fost principalele aspecte negative, ridicând îngrijorări cu privire la momentum economic în 2026.
17 februarie 2026
Vânzările cu amănuntul din SUA pentru ianuarie au crescut cu +0,4% MoM, depășind prognoza de +0,2%. Rezultatul mai bun decât așteptările indică o reziliență a cheltuielilor consumatorilor, în ciuda nivelurilor ridicate ale prețurilor.
CPI-ul din Canada pentru ianuarie a crescut cu +0,3% MoM și +2,4% YoY, venind ușor sub prognoza anuală de +2,5%. Citirea mai moale susține cazul pentru tăieri suplimentare ale ratelor de către Banca Canadei.
Rata șomajului din Regatul Unit pentru ianuarie a rămas constantă la 4,2%, conform așteptărilor. Citirea stabilă a pieței muncii a oferit un suport modest pentru lira sterlină.
CPI-ul din Germania pentru ianuarie (Final) a fost confirmat la +0,2% MoM și +2,9% YoY, conform estimării preliminare. Rezultatul se aliniază cu tendințele mai largi din zona euro și reduce presiunea asupra BCE pentru acțiuni imediate de politică.
18 februarie 2026
CPI-ul din Regatul Unit pentru ianuarie a crescut cu +0,2% MoM și +2,1% YoY, neîndeplinind prognoza anuală de +2,3%. Imprimarea inflației mai moale crește probabilitatea unei tăieri imediate a ratelor de către Banca Angliei.
Minutele întâlnirii FOMC din SUA au reflectat un ton dovish, cu factorii de decizie deschiși la tăieri de rate dacă datele primite continuă să se îmbunătățească. Publicarea a oferit un impuls ușor piețelor de capital și o presiune ușoară în jos asupra dolarului american.
19 februarie 2026
CPI-ul din Japonia pentru ianuarie a crescut cu +0,1% MoM și +1,8% YoY, ratând consensul anual de +2,0%. Citirea inflației mai reduse întărește abordarea prudentă a Băncii Japoniei cu privire la normalizarea politicii.
Cererea inițială de șomaj din SUA (săptămâna încheiată pe 14 februarie) a fost de 212,000, sub prognoza de 220,000. Figura mai bună decât așteptările indică o reziliență continuă a pieței muncii și diminuează îngrijorările cu privire la creșterea șomajului.
Indexul de producție al Fed-ului din Philadelphia pentru februarie din SUA a înregistrat -10.6, mai rău decât prognoza de -8.0. Contractia mai profundă decât așteptările semnalează provocări continue în sectorul manufacturier în contextul presiunilor din lanțul de aprovizionare și cererii în scădere.
Eveniment viitor
Pe 20 februarie 2026, datele privind Indexul Prețurilor PCE de bază pentru decembrie din SUA vor fi publicate. Se preconizează o creștere de +0,3% MoM și +2,9% YoY. Fiind măsura preferată de inflație a Fed-ului, orice deviație de la consens ar putea schimba semnificativ perspectivele pentru ajustările ratelor.
De ce să tranzacționezi OTC?
Binance oferă clienților noștri diverse modalități de a accesa tranzacționarea OTC, inclusiv canale de comunicare prin chat și platforma Binance OTC (https://www.binance.com/en/otc) pentru cotații de preț manuale și servicii de execuție.
Email: trading@binance.com pentru mai multe informații.
Alătură-te canalului nostru Telegram @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0) pentru a fi la curent cu piețele!
De asemenea, ne poți contacta pe Telegram (@Binance_OTC_Desk) pentru a te conecta direct cu traderii noștri experimentați pentru nevoile tale de tranzacționare OTC. Așteptăm cu nerăbdare să te ajutăm și să oferim servicii excepționale pentru toate tranzacțiile tale OTC.
