Criptomoneda este aici pentru a rămâne, iar autoritățile de reglementare din întreaga lume știu asta. Uniunea Europeană a avut ca scop să fie unul dintre pionierii în furnizarea de claritate de reglementare pentru această industrie, iar astfel a fost creată propunerea MiCA (Piețele în Active Cripto) în 2020. Această lege a fost concepută pentru a reglementa activitățile cripto în întreaga Uniune Europeană (UE), oferind transparență, protecția consumatorilor și certitudine legală pentru afaceri și utilizatori.

Astăzi, MiCA este o lege cu drepturi depline, al cărei implementare a fost finalizată până la sfârșitul anului 2024. Pentru a o rezuma puțin, putem spune că se aplică în principal companiilor cu operațiuni în oricare dintre cele 27 de țări ale UE. Nu este necesar să aibă sediul acolo dacă oferă servicii cetățenilor UE oricum. Există unele reguli stricte pentru anumite operațiuni cu criptomonede, în timp ce altele sunt aproape ignorate între timp.

Să explorăm asta rapid.

Domeniul de aplicare al MiCA: Tokenuri & CASP-uri

MiCA se aplică trei tipuri principale de tokenuri: tokenuri de bani electronici (EMT), tokenuri referite la active (ART) și alte active cripto, cum ar fi tokenurile de utilitate. EMT-urile sunt stablecoins susținute de o singură monedă fiat, în timp ce ART-urile stabilizează valoarea prin multiple monede sau active. Ambele tipuri de tokenuri, considerate stablecoins, se confruntă cu reguli stricte, inclusiv având o rezervă 1:1 și obținând autorizare înainte de a fi listate sau oferite.

Stablecoins algoritmice, care nu au rezerve explicite și depind în schimb de formule matematice pentru a-și stabiliza prețul, sunt interzise sub MiCA. Cel puțin, pentru bursele cripto să se ocupe de ele. Pe de altă parte, toți emitentii de tokenuri (de stablecoins sau orice alt tip de token) trebuie să publice documente tehnice detaliind caracteristicile și riscurile lor, asigurând transparența.

Furnizorii de servicii pentru active cripto (CASP-uri), cum ar fi bursele, furnizorii de portofele custodiale și firmele de consultanță cripto, sunt puternic afectați. Aceștia trebuie să se înregistreze într-o țară UE, să mențină cel puțin un director cu sediul în UE și să respecte standarde stricte de combatere a spălării banilor (AML) și de protecție a consumatorilor. CASP-urile care deservesc peste 15 milioane de utilizatori din UE se confruntă cu o supraveghere mai strictă ca „CASP-uri semnificative” (sCASP-uri). Aceste măsuri au scopul de a îmbunătăți securitatea, de a preveni abuzul pe piață și de a construi încrederea utilizatorilor — și necesită mai mult capital din partea companiilor.

Stablecoins au atras o atenție semnificativă datorită impactului lor potențial asupra suveranității monetare. MiCA restricționează emitenții de stablecoin non-europeni să nu depășească 200 de milioane de euro în tranzacții zilnice. Pentru a se conforma, emitentii precum Circle au obținut licențe UE, în timp ce altele, cum ar fi Tether, se confruntă cu provocări, determinând bursele să elimine tokenurile lor pentru clienții din UE.

Pe măsură ce implementarea MiCA continuă, efectele sale devin mai clare. Cu regulile stablecoin deja în vigoare din iunie 2024, UE stabilește un precedent pentru reglementarea globală a cripto.

În afara domeniului de aplicare al MiCA

Putem spune că aceasta este o lege cuprinzătoare, dar nu acoperă fiecare aspect al lumii cripto. Unele active și activități cripto se află în afara domeniului său de aplicare. De exemplu, tokenurile non-fungibile (NFT-uri) nu sunt reglementate automat sub MiCA, cu excepția cazului în care seamănă cu alte active cripto, cum ar fi tokenurile de utilitate sau instrumentele financiare. NFT-urile emise în serii mari ar putea fi considerate fungibile și ar putea necesita autorizare, dar NFT-urile unice, unice în felul lor, rămân în mare parte nereglementate. Această flexibilitate permite proiectelor creative și artistice să prospere fără restricții severe.

Aplicațiile descentralizate (Dapps), organizațiile autonome descentralizate (DAOs) și proiectele de finanțare descentralizată (DeFi) sunt, de asemenea, excluse dacă nu dețin custodia fondurilor utilizatorilor lor. Vorbind despre asta, tranzacțiile peer-to-peer (P2P) și portofelele non-custodiale sunt în mare parte excluse de la supravegherea directă. MiCA nu impune aceste reguli asupra furnizorilor de software sau portofelelor care permit utilizatorilor să mențină controlul total asupra cheilor lor private, cum ar fi MetaMask sau Obyte, sau portofelele hardware precum Ledger sau Trezor.

După cum putem observa, această lege se aplică în principal intermediarilor, care sunt obligați să respecte regulile de combatere a spălării banilor (AML) și de combatere a finanțării terorismului (CFT). Cu alte cuvinte, companiile care trebuie să își identifice clienții și să ofere rapoarte autorităților, la fel ca orice altă bancă. Aceasta este principala schimbare, dacă există vreo, cu care utilizatorii cripto din UE s-ar confrunta cu MiCA: să se identifice pe ei înșiși și tranzacțiile lor atunci când interacționează cu servicii cripto centralizate (burse, fonduri, portofele custodiale etc.). Dar acest lucru nu este exact necunoscut în acest moment, în cele mai multe părți ale lumii.

În orice caz, cetățenii UE pot folosi legal ecosisteme, servicii și active cripto descentralizate. De exemplu, Obyte este un ecosistem cripto complet descentralizat cu o structură bazată pe DAG, care permite tranzacții P2P fără autorități centrale și asigură rezistența la cenzură. Moneda sa nativă de confidențialitate, Blackbytes, este concepută să nu atingă niciodată o bursă sau un proces de identificare, oferind o alternativă cu adevărat privată pentru cei care o caută.



Imagine vectorială prezentată de vectorjuice / Freepik

Publicat inițial pe Hackernoon

#MiCA #MiCARCompliance #Europe #CryptoRegulation #Obyte