Deficitul de argint fizic în creștere pe COMEX, determinat de cererea pieței BRICS, cauzează o retragere semnificativă a stocurilor și o divergență bruscă în prețurile argintului între piețele occidentale și estice. JP Morgan este central în acest scenariu, acumulând argint în timp ce potențial capitalizează pe premia de preț din Shanghai, unde argintul se tranzacționează la 5–10 dolari mai mult decât prețul de hârtie din Vest. Prognozele actualizate de J.P. Morgan Global Research arată o revizuire pronunțată a prețului în sus, indicând o anticipare puternică din partea instituțiilor pentru o creștere a prețului argintului, susținută de cererea chineză și de raritatea fizică.
Sentimentul Pieței
Sentimentul investitorilor arată o înclinație puternică către acumularea fizică și managementul strategic al inventarului, în special în rândul jucătorilor instituționali și al rafinăriilor care ies din tranzacții cu efect de levier în contextul marjelor în creștere. Piața prezintă în prezent anxietate față de interesul deschis considerabil în contractele futures care depășește cu mult oferta livrabilă, ceea ce creează incertitudine cu privire la posibilele presiuni de livrare și volatilitatea prețurilor. Discuțiile din mediile sociale și analiza din partea analiștilor discută din ce în ce mai mult despre o piață bifurcată între argintul pe hârtie pe COMEX și cererea de argint fizic în regiunile BRICS, reflectând speranța pentru o reevaluare a argintului, dar și îngrijorarea față de riscurile lanțului de aprovizionare.
Previziune Trecut & Viitor
- trecut: Evenimente similare au avut loc în timpul presiunilor anterioare asupra argintului, cum ar fi rally-ul din argint din 2011 când lipsurile fizice și cererea speculativă au cauzat creșteri abrupte ale prețurilor. Intervențiile de către marii deținători și stresurile de inventar au dus la corecții eventuale odată ce dinamica pieței s-a stabilizat.
- viitor: Dacă retragerile fizice continuă și prognozele JP Morgan se mențin, prețurile argintului ar putea ajunge sau depăși 80 USD pe uncie în 2026, ceea ce ar putea declanșa o criză de deficit de livrare pe COMEX. Un scenariu în care 20% din interesul deschis solicită livrarea ar putea precipita o criză de lichiditate și creșteri abrupte ale prețurilor.
Efectul
Deconectarea continuă dintre prețurile fizice și cele sintetice ar putea duce la o volatilitate crescută pe piețele argintului și contagionarea acestora la metale și instrumente financiare conexe. Stresul prelungit în livrare ar putea submina încrederea în mecanismele de prețare COMEX și ar putea crește primele fizice la nivel mondial. Rolul instituțiilor mari, cum ar fi JP Morgan, sugerează posibile îngrijorări legate de manipularea pieței și un risc sistemic crescut în cazul în care apare o presiune de livrare.
Strategia de Investiții
Recomandare: Cumpărați
- Raționament: Factorii fundamentali sugerează o apreciere semnificativă a prețului argintului pe termen scurt până la mediu, sprijinită de lipsuri fizice, cererea instituțională în creștere și prognozele optimiste ale analiștilor. Prima distinctă de Est și backwardația mare sugerează o reevaluare iminentă.
- Strategia de Execuție: Inițiați intrări parțiale pe retrageri aproape de nivelurile cheie de suport folosind medii mobile pe termen scurt (MA de 20 de zile) și semnale de supravânzare (Bollinger Bands, RSI). Achiziții în trepte în timpul scăderilor vor gestiona riscul de intrare.
- Managementul Riscurilor: Implementați opriri strânse la 5-8% sub intrare pentru a controla scăderea; stabiliți obiective clare de profit aproape de nivelurile de rezistență în jurul punctelor de preț prognozate (75–85 USD pe uncie). Monitorizați îndeaproape interesul deschis și rapoartele de livrare pentru orice semne de presiune asupra livrării sau inversare.
- Monitorizare: Rămâneți alertați la dezvoltările geopolitice care afectează fluxurile de metale din BRICS și posibilele răspunsuri de reglementare. Ajustați opririle și strategia de realizare a profitului dacă volatilitatea escaladează sau apar semnale tehnice de scădere.
Această abordare de cumpărare echilibrată se aliniază cu managementul riscurilor instituționale, valorificând potențialul ascendent în timp ce se protejează împotriva disrupțiilor bruște în livrare sau a șocurilor de lichiditate.#silver #Brics #Comex #JPMorgan
