过去一周，GameFi代币POWER成为了市场最瞩目的焦点。在顶级游戏风投BITKRAFT Ventures追加300万美元投资的消息刺激下，POWER在短短数日内一度飙升超610%，引发了加密社区的狂欢与争议。然而，在经过如此极端的涨幅后，市场最关心的问题莫过于：POWER还会继续拉升吗？

要回答这个问题，必须剖析当前这场多空博弈的本质。从链上数据看，多空力量呈现出极端的“两极分化”。一方面，持有1000万至1亿枚POWER的“超级巨鲸”在上涨过程中持续增持，持仓量从2月初的3.46亿枚增加至4.02亿枚，为价格提供了坚实的“地基”。另一方面，持有100万至1000万枚的“中型鲸鱼”却在疯狂减持，持仓量近乎腰斩。这种大户间的分歧，预示着后续波动将极其剧烈。

从技术面看，多空信号激烈交织。看多者认为，当前资金费率依然为负（意味着空头在支付高昂的持仓费），而持仓量保持稳定，这是典型的“轧空”结构——一旦价格企稳，空头平仓回补会形成强大的买入推力。然而，看空者则指出，4小时K线图已出现明显的“顶背离”信号：价格创出新高，但相对强弱指数（RSI）却未能跟上，这表明高位买盘动能正在衰竭，短期回调风险急剧增加。

更不容忽视的是基本面的稀释风险。目前POWER的流通量仅为2.1亿枚，仅占最大供应量（10亿枚）的21%，这意味着未来还有高达79%的代币将逐步解锁进入市场。当前的完全稀释估值（FDV）已接近20亿美元，这种巨大的供应预期差，往往会在热情消退后带来沉重的抛压。

综合来看，POWER短期内可能会因“轧空”效应出现惯性冲高，上方目标可关注2.50美元附近。但鉴于超买的技术指标和巨大的供应隐忧，追高的风险收益比并不理想。如果日线级别无法站稳2.09美元上方，或跌破1.61美元的支撑，则可能预示着阶段性顶部的确立。在这场巨鲸的游戏里，普通投资者更需要系好安全带，敬畏市场规律。#power $POWER