Zero bază înseamnă zero barieră de intrare, zero barieră de intrare înseamnă competiție perfectă, competiția perfectă înseamnă că nu există spațiu de arbitraj - aceasta este o cunoștință de bază în economie. ZEROBASE îți oferă 8% + 2% anualizat, și a angajat trei firme de audit doar pentru a-și face apariția, se crede că este o organizație de caritate?

Problema este: de unde vin profiturile?

Prima posibilitate: taxă de management + comision pe performanță - transparent. Tu depui U, ei rulează strategia, câștigă și îți dau 80%, păstrează 20% pentru ei. Dar dacă strategia cantitativă poate într-adevăr oferi un randament anual stabil de 10% +, nu ar fi mai bine să deschidă un fond privat și să ia 20% comision pe performanță? De ce să permită investitorilor de retail să se implice? Cu excepția cazului în care - au nevoie de capitalul tău ca „finanțare”, pentru a accesa un fond mai mare. U-ul tău este muniția lor.

A doua posibilitate: decalajul în timp al capitalului – gândirea de pe platforma JD BaiTiao, corect. Atâta timp cât cineva depune bani, există un fond; atâta timp cât nu 100% din fonduri sunt în tranzacții în timp real, există fonduri înghețate. Acești bani, chiar dacă sunt împrumutati pentru a câștiga dobândă sau pentru a face arbitraj, sunt un flux de numerar stabil. Finanțele tradiționale numesc acest lucru „capital flotant”, iar Buffett s-a jucat cu asta o viață întreagă. Dar 58 de milioane de TVL nu sunt suficienți, trebuie să ajungem la câteva sute de milioane pentru a juca serios.

A treia posibilitate: emiterea de monede este răspunsul suprem – finalitatea afacerilor DeFi este întotdeauna emiterea de monede. Moneda poate fi convertită în numerar, moneda poate fi blocată, moneda poate crea „prosperitate falsă”. Acum, TVL este de 58 de milioane, iar la emiterea monedelor poate să ajungă la 300-500 de milioane, evaluarea va decola direct. Utilizatorii timpurii care pun în garanție primesc airdrop-uri, iar proiectul obține lichiditate, un câștig reciproc – cu condiția ca prețul monedei să nu se prăbușească. Dar după emiterea monedelor? Pe ce se va baza prețul monedei? Nu putem depinde pentru totdeauna de banii noi pentru a plăti vechii bani.

A patra posibilitate: logica cazinoului – orice protocol de gestionare a capitalului este, în esență, un cazinou: pariezi că strategia poate câștiga bani, ei își încasează comisionul. Diferența este că unele cazinouri doar iau comision fără a atinge capitalul inițial, în timp ce altele joacă ele însele. ZEROBASE spune că se ocupă de tranzacții cuantificate, ceea ce este echivalent cu un cazinou + dealer, iar riscul este total în strategia în sine. Dacă strategia dă greș, va fi următorul FTX.

A cincea posibilitate: cea mai întunecată versiune – ciclul Ponzi – 8% + 2% profit, dacă este câștigat din tranzacții reale, atunci este foarte sănătos. Dar dacă tranzacțiile nu aduc atât de mult, atunci trebuie să ne bazăm pe bani noi pentru a plăti vechii bani – acesta este Ponzi. Deocamdată nu se vede că ei sunt, dar toate protocoalele cu randament ridicat au această suspiciune. Auditul poate asigura siguranța contractului, dar nu poate asigura durabilitatea modelului de afaceri.

Deci, pe ce se bazează ZEROBASE pentru a face bani?

Este foarte probabil un pachet combinat: comisionul de management ca bază, capitalul flotant pentru a spori, emiterea de monede pentru a îmbogăți, toate trei formând un cerc închis. Atâta timp cât creșterea TVL-ului este suficient de rapidă, primele două pot acoperi costurile; dacă TVL-ul stagnează, va trebui să ne bazăm pe al treilea pentru a supraviețui. Dacă va aluneca spre Ponzi depinde de rata reală de rentabilitate a strategiei și de conștiința echipei.

Persoanele fără experiență nu intră în capcană, ci devin combustibil. Câștigurile tale mici pot fi costul pentru creșterea TVL-ului lor. Gândește-te bine la asta înainte de a decide să depui U.

În cele din urmă, îți las o vorbă: Capitalul nu doarme niciodată, dar capitalul nu face caritate. Cu cât bariera de intrare este mai mică, cu atât sunt mai multe „cosuri”. ZEROBASE este într-adevăr fără experiență sau este o revenire la zero, timpul va oferi răspunsul.#zerobase $ZBT @ZEROBASE