📌 Săptămâna a început cu oscilații abrupte în jurul politicii comerciale a SUA, deoarece o decizie a Curții Supreme privind tarifele a făcut ca cadrul să pară mai puțin previzibil. Dolarul a fost vândut mai întâi și apoi a fost recuperat, cu DXY revenind spre zona de 98 spre sfârșitul săptămânii și încă stabilind o lună mai fermă.
💡 Așteptările privind ratele au rămas principalul motor, deoarece mesajele băncilor centrale s-au orientat spre o relaxare prudentă în 2026. Unele observații ale Fed-ului au menținut narativul „tăierile rămân posibile” în viață, mai ales cu datele din SUA sugerând o economie care nu se prăbușește, ci se răcește treptat.
🔎 Printre FX legate de mărfuri, AUD a fost reevaluat mai sus după ce IPC-ul din ianuarie al Australiei a fost de 3.8% YoY. Acest lucru a fost suficient pentru a întări o tendință hawkish a RBA, ajutând Aussie să performeze mai bine într-o săptămână în care mulți alții au urmat în mare parte pulsul dolarului.
⚠️ Pentru JPY, nu au fost doar diferențele de randament, ci și semnalizarea politică în jurul direcției BoJ. Când îngrijorările legate de noi creșteri au apărut, yenul părea vulnerabil din nou și USD/JPY a rămas ridicat, chiar dacă riscul de intervenție a persistat ca un eveniment de fundal.
✅ În Asia, CNY și-a menținut poziția, deoarece ajustările în jurul finanțării transfrontaliere RMB au îmbunătățit încrederea că lichiditatea offshore va fi mai standardizată. Restul FX din Asia a fost mixt, urmărind în mare parte dolarul și apetitul pentru risc pe termen scurt, mai degrabă decât o temă unică și clară.
⏱️ Îndreptându-se spre începutul lunii martie, piața probabil continuă să se rotească în jurul a trei variabile: fundalul tarifelor din SUA, evaluarea căii ratei și datele cheie despre forța de muncă. Numerele mai slabe din SUA ar putea să se opună din nou dolarului, în timp ce incertitudinea comercială prelungită ar putea menține refugii alternative, cum ar fi CHF, în atenție.