Prognozele Economistului Morgan Stanley pentru încetinirea economică a Statelor Unite, determinată de politicile tarifare
Seth Carpenter, un economist de la Morgan Stanley, crede că economia Statelor Unite este pe cale să suporte o încetinire, iar el nu îndulcește mesajul. Analiza lui Carpenter preconizează că contracția viitoare va fi rezultatul politicilor tarifare ale țării, ceva ce el consideră că va fi un vânt contrar în creșterea economică a țării în următoarele câteva luni. Analiza lui Carpenter este destul de pesimistă, prezicând că creșterea pentru țară va fi o povară pentru ultima parte a anului 2025 și începutul anului 2026. Și mai rău, el preconizează că țara va crește cu o sumă modestă de 1.25% până în 2026 comparativ cu creșterea de 2.8% din 2024.
Politicile tarifare ca principal vinovat.
Așa cum a menționat Carpenter, efectul negativ pe care noile politici comerciale ale SUA, în special implementarea tarifelor, îl au asupra creșterii economiei este un vânt de contra structural. Politicile au adăugat noi niveluri de incertitudine și costuri pentru afacerile din SUA care s-au infiltrat într-o cerere diminuată la nivel internațional, precum și intern. Efectele sunt așteptate să crească, deoarece tarifele vor continua să ofere o tracțiune structurală asupra creșterii. Carpenter a subliniat că daunele economice sunt deja în mișcare și chiar dacă ar exista un efort concertat pentru a elimina tarifele, economia nu ar crește pe un parcurs desemnat. Există șansa ca tarifele să fie adăugate din nou, și că re-escaladarea acestor tarife ar conduce economia în recesiune până în anul 2026.
Semnalele slăbiciunii pieței muncii sunt îngrijorătoare.
În afara politicilor comerciale, Carpenter a observat că există încă unele elemente îngrijorătoare ale pieței muncii din țară. Graficul care este arătat din martie 2024 până în martie 2025 prezice un nivel crescut al șomajului și, de fapt, o deflație de un fel, așa cum se spune deschis, un stoc de 5 locuri de muncă noi este creat la fiecare 5 minute și se așteaptă încă 5 milioane de locuri de muncă în economie. Există un dinamism foarte slab în piața muncii, și aceasta nu este o dezvoltare pozitivă. SUA, din punct de vedere economic, este destul de puternică în acest moment. Dar când acel nucleu puternic este piața muncii, există probleme serioase. SUA a fost întotdeauna, și va continua să fie, o economie rezilientă, dar acestea sunt câțiva factori îngrijorători serioși.
Scăderi în Volumul de Producție
Carpenter a subliniat de asemenea primele semne de declin în producția industrială din SUA, care formează baza activității economice. Declinele în producție și activitățile industriale adaugă complicații deja în curs de dezvoltare cu tarifele și piața muncii. Aceste tendințe economice indică faptul că porțiuni cruciale ale economiei sunt sub o presiune severă, ceea ce ar putea sufoca capacitatea SUA de a menține rata recentă de creștere. Țările industrializate, împreună cu economia SUA, sunt așteptate să se confrunte cu fenomene de spirală întârziată. O combinație de creștere industrială decelerată și oportunități de muncă în scădere creează o prognoză sumbră pentru economia viitoare.
Efectele asupra prognozei economice pentru 2025 și mai mult.
Există o prognoză de 1.25% pentru rata de creștere în 2026, ceea ce reprezintă o scădere bruscă față de 2.8% în 2024. Este prima încercare de a proiecta creșterea economică pentru SUA, așa cum este evidențiat într-un raport de la Morgan Stanley. Se așteaptă ca fenomenul descris în raport să dezvăluie efectele secundare ale politicii tarifare și, ulterior, ale inflației, prețurilor consumatorilor și comerțului global. Între timp, inflația din SUA, care este probabil să crească ca urmare a tarifelor de frontieră, va fi probabil în stark contrast cu restul lumii, care se așteaptă să aibă o rată a inflației în scădere.
Aceste tendințe pot duce la alegeri dificile pentru Rezerva Federală, împreună cu alte bănci centrale. Fiecare bancă centrală globală este așteptată să reducă ratele dobânzilor pentru a stimula creșterea. În contrast, Rezerva Federală pare să fie pregătită să mențină ratele neschimbate până cel puțin în martie 2026, sugerând că rata este o expresie a preocupărilor inflaționiste cu care se confruntă SUA în acel moment. Deși această disparitate poate modifica în continuare performanța economică, este important să ne amintim că creșterea și inflația sunt ambele determinante importante ale economiei care au o mare influență asupra acesteia.
O Apel pentru Schimbare Tactică
Așa cum prezice Carpenter, performanța economiei este gravă și această adevăr economic necesită ca investitorii să cumpere acțiuni, să stabilească obiective de creștere, să creeze politici noi, iar la nivel guvernamental, să se pregătească pentru aceasta. Combinarea tarifelor, a unei economii în declin și a contractelor în producție adaugă gravitate cazului economiei SUA. Pe măsură ce aceste provocări se acumulează, Schimbarea Tactică va fi ordinea zilei, ajutând atât la gestionarea riscurilor, cât și la valorificarea oportunităților care se prezintă în această piață de urs.
Acești următori luni vor fi cei mai semnificativi și, de fapt, cruciali în conturarea direcției în care se îndreaptă economia SUA. Analiza lui Carpenter oferă o decizie bine informată care l-a protejat de poverile imense care au stabilit cursul economiei SUA după acești luni și servește pentru a reaminti tuturor jucătorilor cheie că timpul pentru o planificare radicală și bine gândită este acum.