Se confruntă prețul Dogecoin cu o luptă între optimismul susținut de meme și faptele reale ale lumii criptomonedelor.

Propunerea de reducere a recompensei pentru bloc – o posibilă șoc în oferta contra riscului de retragere a minerilor

Lansarea fondurilor ETF pentru DOGE – deschiderea porților pentru instituții, dar cu implicații fiscale

Acumularea balenelor – cumpărarea a peste un miliard DOGE din august reflectă o mare încredere

Analiză detaliată

1. Revizuirea politicii de inflație (efect mixt)

Prezentare generală:

Există o propunere în discuție (Dogecoin GitHub) care vizează reducerea emisiunii anuale de DOGE de la 5 miliarde la 500 milioane prin reducerea recompenselor pentru blocuri cu 90%. Dacă va fi aplicată după aprobarea comunității (așteptată în primul trimestru din 2026), rata inflației va scădea de la aproximativ 3.3% la 0.33%, făcând-o mai aproape de programul de reducere a recompenselor Bitcoin.

Ce înseamnă asta?

Pe termen lung, ar putea fi pozitiv deoarece reduce presiunea de vânzare generată de minerit, dar prezintă riscuri pe termen scurt. În prezent, minerii generează profituri zilnice de 2.64 milioane de dolari (0.26 dolari pentru fiecare DOGE), iar reducerea cu 90% ar putea amenința securitatea rețelei, cu excepția cazului în care prețul DOGE crește de 5 până la 10 ori pentru a compensa pierderile. Un exemplu istoric: reducerea recompensei pentru bloc în Litecoin în 2015 a precedat o creștere de 1200% în trei ani.

2. Reglementarea fondurilor ETF (efect pozitiv)

Prezentare generală:

Tranzacționarea fondului Rex-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) va începe pe 18 septembrie 2025, fiind primul fond ETF reglementat din Statele Unite dedicat unei monede meme. Este structurat ca o companie de investiții înregistrată, permițând expunerea la monedă fără a necesita deținerea directă, dar ar putea conține derivate financiare (cu un maxim de 25% conform prospectului).

Ce înseamnă asta?

Ar duce la o creștere imediată a lichidității; Fondul Grayscale GBTC a înregistrat fluxuri de 28 miliarde dolari după ce a fost transformat în ETF. Cu toate acestea, structura companiei de investiții înregistrate impune impozite pe câștigurile de capital anual atunci când se reechilibrează portofoliul, spre deosebire de fondurile ETF aprobate de SEC care beneficiază de o eficiență fiscală mai bună. Trebuie monitorizate fluxurile nete: fluxuri de peste 500 milioane dolari în 30 de zile ar putea confirma existența unei cereri puternice.

3. Teoria acumulării balenelor (efect pozitiv pe termen scurt)

Prezentare generală:

Balenile care dețin între 10 milioane și 1 miliard DOGE au adăugat aproximativ 1.14 miliarde monede (~300 milioane dolari) din august (CoinMarketCap), concomitent cu construirea unei rezerve CleanCore care conține 500 milioane DOGE. Deținerile actuale ale balenelor reprezintă 41.7% din oferta totală.

Ce înseamnă asta?

Cumpărarea concentrată creează presiune pe ofertă, în condițiile în care doar 567 milioane DOGE sunt tranzacționate zilnic în raport cu achizițiile balenelor care depășesc un miliard de monede. Cu toate acestea, 72% din monedele balenelor au fost cumpărate la un cost cuprins între 0.18 și 0.22 dolari. Orice creștere deasupra 0.30 dolari (nivel Fibonacci 61.8%) ar putea duce la o undă de încasare a profiturilor.

Rezumat

Calea Dogecoin depinde de echilibrul dintre răspândirea meme-urilor și actualizările fundamentale. Reducerea recompensei pentru bloc ar putea transforma modelul său inflaționist, în timp ce fluxurile fondurilor ETF vor testa apetitul instituțiilor pentru active de tip comic. Monitorizați zona de rezistență între 0.25 și 0.28 dolari: o închidere săptămânală deasupra 0.28 dolari cu un volum de tranzacționare de peste un miliard de dolari va confirma un impuls ascendent.

Va atrage lansarea DOJE suficient capital instituțional pentru a compensa presiunea de vânzare potențială din partea minerilor din cauza discuției despre recompensa pentru bloc?