📰 Ce a fost aprobat
SEC-ul din SUA a dat undă verde produsului Grayscale numit Digital Large Cap Fund (GDLC), care va fi primul ETP (Produs tranzacționat la bursă) care grupează multiple criptomonede importante.
Cripto-urile incluse în coșul de GDLC sunt: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), XRP, Solana (SOL) și Cardano (ADA).
S-au folosit noile standarde generale de listare („standardele de listare generice”) pentru produsele cripto în mărfuri/E's/ETP-uri, ceea ce simplifică procesul de reglementare pentru listările pe burse precum NYSE Arca.
⚙️ Detalii operaționale cheie
GDLC va fi listat sub ticker-ul GDLC pe NYSE Arca.
Vehiculul este o conversie a unui trust (vehicul OTC) într-un ETP reglementat.
Se menționează că are peste 915 milioane USD în active sub gestionare (AUM) la momentul anunțului, și o valoare netă pe acțiune (NAV) în jur de 57,70 USD. $BTC , $SOL
📈 Importanță și implicații
Această știre este relevantă din mai multe motive:
1. Diversificare instituțională
Permite ca investitorii retail sau instituționali să obțină expunere la diverse criptomonede relevante fără a fi nevoie să le cumpere pe toate separat, să se ocupe de custodie, exchange-uri etc. Mai ușor de structurat portofolii cripto diversificate.
2. Reglementare & claritate
Faptul că SEC aprobă acest lucru sub norme generice indică că există o schimbare de reglementare către o deschidere mai mare, reguli mai clare, mai puține obstacole pentru noile produse cripto dacă îndeplinesc anumite criterii. Acest lucru ar putea accelera apariția mai multor ETF-uri/ETP-uri cripto.
3. Potențial de flux de capital
Cu produse reglementate accesibile, mai mulți bani instituționali ar putea curge către aceste criptomonede, ceea ce ar putea crește cererea (și posibil prețul) componentelor ETP-ului: BTC, ETH, SOL, ADA, XRP. De asemenea, ar putea crește lichiditatea și diminua spread-urile pentru acele token-uri.
4. Competitivitate în cost și structură
Acum că există deja un exemplu aprobat, alți gestionari vor dori să lanseze produse similare, concurând în taxe, structură, expunere, lichiditate. Ar putea forța îmbunătățiri în produsele cripto-ETP / ETF.
⚠️ Riscuri și ceea ce nu înseamnă
Deși este pozitiv, nu înseamnă că toate produsele propuse vor fi aprobate automat. Standardele cheie de supraveghere a pieței, lichiditate, audit, transparență rămân esențiale. Un token poate să nu se califice dacă nu îndeplinește.
ETP-ul este încă supus volatilității activelor subiacente: deținerea mai multor token-uri nu face ca produsul să fie „sigur”, ci doar diversificat. Dacă vreunul dintre token-uri suferă lovituri (regulatorii, tehnici, competitive), poate afecta performanța generală.
Există costuri asociate (taxe ETP, diferența între prețul de piață și valoarea netă a activelor, posibile spread-uri etc.) care pot afecta randamentele.
Încă există incertitudini cu privire la modul în care se va structura exact rebalansarea fondului, ponderările fiecărui token de-a lungul timpului și cum se va gestiona custodia, supravegherea, sincronizarea prețurilor între token-uri etc.
