Pe 1 octombrie 2025, Bitcoin a făcut ceea ce puțini îndrăzneau să viseze cu câțiva ani înainte: a atins un nou maxim istoric de 126.884 dolari.
Euforie pe piețe, titluri în toate mass-media și o întrebare plutind în aer: cât mai este până la 130.000? Ceea ce nimeni nu avea în scenariu era ceea ce a venit imediat după, o cădere care a început încet, aproape în tăcere și fără milă.
"O corecție sănătoasă", repetau optimiștii. "Mergem la 129K, la 130K, este doar o respiro." Dar revenirea nu a venit niciodată. Roșul s-a instalat săptămână după săptămână, iar odată cu el au apărut profeții dezastrului: cei care au prezis un minim de 48.000 dolari și cei care, direct, au semnat actul de deces al Bitcoin.
Încă o dată. De cealaltă parte a dezbaterii, adepții cei mai fervenți pe termen lung — cei care au văzut deja acest scenariu în 2018 și 2022 — s-au menținut fervenți: corecție tehnică. Dureros, da. Prelungit, de asemenea. Dar tehnic până la urmă.
În noiembrie am publicat o analiză în care expuneam teza: că după o succesiune de maxime istorice, o contracție de această magnitudine nu era doar de așteptat, ci necesară pentru sănătatea ciclului. CU TOATE ACESTE ALOCAȚII, AȘA CUM PIAȚA ARE ÎNTOTDEAUNA DREPTATE, nu ne-am încurajat să afirmăm categoric ceva, ci am lăsat piața să facă exact ceea ce trebuie să facă și ne-am pregătit să cumpărăm sau să facem trading.
În orice caz, astăzi tabloul arată diferit. Geopolitica a intrat în scenă cu toată puterea sa — deciziile lui Trump, tensiunea comercială globală și un climat de incertitudine pe care piețele tradiționale deja îl acuză — și întrebarea a încetat să mai fie pur tehnică pentru a deveni structurală: suntem în fața prevestirii următoarei impulsuri ascendente sau Bitcoin a intrat cu adevărat într-un bear market?
Este momentul să ne întoarcem asupra pașilor noștri și, cu metricile on-chain actualizate, date proaspete și contextul macro pe masă, revizuim dacă teza noastră din noiembrie rămâne în picioare — sau dacă trebuie să rescriem scenariul pentru unul mai ajustat la dinamicile actuale ale pieței.
📊 NUMERELE CARE CONTINUĂ SĂ CONTEZE:
Aceasta cu matematica aplicată în lumea Bitcoin este o achiziție recentă, trebuie să spun că matematica a fost întotdeauna un mister pe care l-am înțeles din logică, nu din procese lungi de verificare. În prezent, trebuie să spun că matematica este structura pe care se bazează fundamentul tradingului, printre alte științe.
Așa că, aducând puțin din acea lume în analiză, putem vedea cum, de la ultimul maxim istoric, BTC a scăzut cu aproximativ 46.2%, ceea ce, conform comparației cu piețele bear, în fiecare ciclu scăderea a depășit 75% de la ATH, și deși scăderile din fiecare ciclu sunt mai puțin profunde, procentul actual și zilele de corecție nu justifică un Bear Market în toată regula:
Preț actual: $68,270 (−46.2% de la ATH de $126,884)
Zile în corecție: 155
Fear & Greed Index: 40 → Frică, nu panică
RSI 14d: 38 → Slab, dar fără supravânzare extremă
Sub MA50 și MA200
Volatilitate 30d: ~3.1% (scădere pentru un bear istoric)
Prin urmare, verdictul rămâne același, conform metricilor, suntem în fața unui Bear market tehnic ✅ nu un Bear market istoric (tip 2018/2022) și în fața unei probabilități de corecție profunde într-un bull market de 58–62%.
Pe de altă parte, conform metricilor On-Chain, există și câteva date de luat în considerare.
🔗 ON-CHAIN: PIAȚA DIN INTERIOR
Detinători pe termen lung (LTH): fervenți, fără vânzare
Mineri: fără capitulare, rata hash stabilă
MVRV Z-Score: zona de subevaluare istorică
Detinători pe termen scurt (STH): capitulând
Presiune vânzătoare: moderată, nu masivă
Aceste date indică adesea ca semnal cheie că atunci când LTH rezistă și minerii nu se predau, fondurile de ciclu sunt de obicei aproape. Acesta este un scenariu care îmi place pentru că este previzibil, ușor de identificat, simplu de gestionat și ne oferă o așteptare grandioasă: avem un control anumit, având datele în mână, dar ce s-ar întâmpla dacă... și aici intră Nassim Taleb cu Lebăda Neagră
Lebăda Neagră
Nassim Taleb, în opera sa Lebăda Neagră, ne învață că este suficient un singur eveniment imprevizibil — o lebădă neagră — pentru a schimba radical percepția noastră asupra lumii.
În piețele financiare, asta înseamnă că, deși majoritatea zilelor trec în calm, un singur eveniment neașteptat poate provoca o reacție în lanț care transformă o corecție moderată într-o criză profundă.
Istoric, multe crize au început ca ajustări normale sau corecții în cadrul piețelor bull, dar suma evenimentelor geopolitice — războaie, revoluții, sancțiuni economice sau colapsuri politice — au declanșat panică printre investitori, provocând stampede și vânzări masive. De exemplu:
Marea Depresiune (1929) inițial a fost un prăbușire bursieră, dar lipsa unei reacții politice adecvate și agravarea tensiunilor internaționale cu sosirea celui de-al Doilea Război Mondial au transformat o criză economică într-un fenomen global devastator.
Criza Petrolului 1973 a început cu un embargo petrolier, o perturbare punctuală, dar șocul geopolitic din Orientul Mijlociu a provocat inflație globală, recesiune și o scădere puternică în piețe.
Criza Asiatică din 1997 a început cu probleme în economia thailandeză, dar răspândirea rapidă a panicii către alte piețe emergente a fost accelerată de incertitudinea politică și lipsa de coordonare internațională.
Ar putea ceva similar să se întâmple astăzi? Fără îndoială. Într-un mediu global atât de interconectat și cu tensiuni geopolitice latente — conflicte regionale, rivalități între puteri, sancțiuni economice — o corecție de piață ar putea deveni un punct de cotitură dacă vreo scânteie neașteptată provoacă "furtuna perfectă".
De aceea, împotriva oricărui eveniment trebuie să avem un plan B pentru ce s-ar întâmpla dacă mâine apare o furtună perfectă și tu aștepți să se încheie această corecție profundă. Ești pregătit să îți protejezi investiția, trade-ul? sau dacă ceea ce se întâmplă acum este doar vârful unui lucru mult mai complex și imprevizibil, ai putea profita de ofertele care s-ar putea prezenta?
Pentru că, așa cum ne amintește Taleb, incertitudinea și aleatorietatea sunt întotdeauna prezente, iar multe dintre cele mai disruptive evenimente apar din combinația neașteptată a unor piese mici pe un tablou geopolitic complex.
Așa că, în prezent, ne confruntăm cu următoarele evenimente:
🌍 BOMBA GEOPOLITICĂ: STRÂMTOAREA ORMUZ
EE.UU. și Israel au atacat Iranul. Iran a închis Strâmtoarea Ormuz (20% din petrolul mondial).
Fluxuri de petrol: de la 16 la 4 milioane de barili/zi.
Brent: +13% la $81.40; proiecții de $120–$150 dacă închiderea continuă.
Bitcoin: a scăzut la ~$64K, apoi a revenit la $71K+ (short squeeze).
Istoric, BTC scade în panică inițială (COVID: −40%; Ucraina: −9%), dar se recuperează și uneori depășește alte active pe termen mediu.
🧭 CE SĂ AȘTEPTĂM ÎN URMĂTOARELE ZILE: 3 SCENARII
1️⃣ Escaladare — Închidere prelungită a Ormuz
→ Mai multă volatilitate și posibile scăderi suplimentare.
→ Dacă inflația se instalează, BTC ar putea câștiga narațiunea de "bun hard" și atrage capital de refugiu.
2️⃣ De-escaladare — Redeschiderea strâmtorii
→ Rally de ușurare.
→ BTC ar putea relua tendința anterioară cu putere.
3️⃣ Status quo — Tensiune fără rezolvare
→ Volatilitate ridicată, mișcări laterale.
→ Zonă ideală pentru acumulare silențioasă dacă ai orizont lung. Tip suplimentar: Pune alerte la $64K (suport cheie) și $75K (rezistență imediată). Acele niveluri vor spune multe.
Concluzie: Previzibil, aceste scenarii ar putea apărea, deși există foarte multe scenarii care s-ar putea întâmpla individual sau colectiv, așa că un al patrulea scenariu (pentru a nu-i da prea mult de lucru minții noastre) ar putea fi o corecție mult mai profundă care, fără a ajunge la 75%, să se apropie și să creeze panică suficientă pentru a lăsa pe toți afară în timp ce începe să crească înainte să fii pregătit să cumperi.
Dacă nu se întâmplă nimic și se dă un scenariu normalizat dintre cele trei inițiale, Bitcoin va continua într-un bear market tehnic, în timp ce noi vom continua să monitorizăm piața îndeaproape și să scriem câteva idei în același loc ca de obicei.
Așa că, deși frica domină, dragostea învinge, detinătorii pe termen lung și minerii rezistă ca niște campioni. Geopolitica își urmează cursul, adăugând volatilitate, luând somnul unora despre cei cu levier și hrănind pe câțiva, așa că zilele vor fi decisive, zile de așteptare.
💡 REFLECȚIE FINALĂ
În 1929, Joseph Kennedy a vândut tot când un curățitor de pantofi i-a dat sfaturi de bursă. Astăzi, când meme-urile bear inundă rețelele, întrebarea inteligentă nu este până unde scade? ci gândesc diferit față de majoritate și am un plan?. Al meu este să continui să tradez, indiferent dacă piața scade sau crește.
Amintește-ți că marile averi se construiesc în vremuri de frică, nu de euforie. (Nu este un sfat de investiție).
Sunt vremuri de lectură.
