Piețele se schimbă: De la tăieri de rate la o posibilă creștere a Fed pe măsură ce creșterea prețului petrolului zguduie prognoza
Piețele își schimbă rapid așteptările—de la anticiparea tăierilor de rate la acum prețuind o posibilă creștere a ratei de către Rezerva Federală cât mai devreme în aprilie. Potrivit datelor CME Group FedWatch, probabilitatea unei creșteri a sărit la 12%, de la aproape zero cu o săptămână în urmă—subliniind cât de repede s-a inversat sentimentul.
Principalul motor din spatele acestei schimbări este creșterea bruscă a prețurilor petrolului. De la escaladarea conflictului din Iran, petrolul a crescut cu 50%, adăugând o presiune inflaționistă suplimentară într-un moment în care inflația este deja peste ținta de 2% a Fed. Acest lucru complică calea băncii centrale, deoarece acum se confruntă cu provocarea duală de a controla inflația în timp ce evită daunele economice.
Piețele de obligațiuni reacționează agresiv. Randamentele titlurilor de stat americane pe 10 ani au crescut la aproximativ 4.38%, în timp ce în Marea Britanie, randamentele obligațiunilor pe 10 ani au sărit peste 5%—cel mai înalt nivel din 2008. Această vânzare globală de obligațiuni semnalează înăsprirea condițiilor financiare și creșterea îngrijorărilor legate de inflația persistentă.
Piețele de acțiuni încep să simtă presiunea. S&P 500 și Nasdaq Composite au scăzut ambele în ultimele săptămâni, fiecare cu mai mult de 5% de la sfârșitul lunii februarie, reflectând incertitudinea tot mai mare și sentimentul de aversiune la risc.
Interesant, refugii tradiționale precum Aurul și Argintul au avut o retragere după câștigurile anterioare, sugerând o schimbare a lichidității și poziționării pe piețe mai degrabă decât o fugă simplă către siguranță.
Între timp, Bitcoin continuă să arate reziliență, menținându-se aproape de 70,000 $ și depășind multe active tradiționale. Unii analiști susțin că Bitcoin ar putea deja să prețuiească o recesiune potențială înaintea altor piețe.
În final: Creșterea prețurilor petrolului și inflația persistentă modelează așteptările pieței. Cu creșteri de rate din nou pe masă, volatilitatea pe piețele de obligațiuni, acțiuni și cripto este probabil să rămână ridicată.