Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) explorează modalități de a permite acțiunilor tradiționale să existe ca tokenuri digitale pe rețelele blockchain. Aceste acțiuni tokenizate reprezintă acțiuni din lumea reală în formă digitală, oferind o modalitate inovatoare de a interacționa cu piețele financiare.
Înțelegerea acțiunilor tokenizate
Acțiunile tokenizate sunt reprezentări digitale ale acțiunilor tradiționale pe un blockchain. Fiecare token corespunde unei porțiuni din acțiunile unei companii și aduce mai multe caracteristici:
Tranzacționare 24/7: Spre deosebire de piețele tradiționale, acțiunile tokenizate pot fi tranzacționate în orice moment, sporind accesibilitatea și eficiența.
Răspuns mai rapid: Tehnologia blockchain permite transferul aproape instantaneu al proprietății între părți.
Proprietate fracționată: Investitorii pot deține fracții din acțiuni de înaltă valoare, democratizând accesul la piețele de capital.
Implicatii pentru finanțele tradiționale
Rob Hadick, Partener General la firma de capital de risc crypto Dragonfly, subliniază că acțiunile tokenizate ar putea beneficia semnificativ instituțiile financiare tradiționale (TradFi). Companii precum Robinhood și Stripe își dezvoltă propriile blockchains private sau hibride, mai degrabă decât să folosească rețele publice precum Ethereum.
Motivele includ:
Menținerea controlului asupra confidențialității și informațiilor sensibile.
Controlarea setului de validatori și a mediului de execuție.
Evitarea partajării spațiului de bloc sau a valorii economice cu proiecte nerelate, cum ar fi tokenurile meme.
Acest control permite instituțiilor să își optimizeze operațiunile, păstrând în același timp securitatea și eficiența în tranzacționare.
Efecte asupra ecosistemului crypto mai larg
Hadick observă că ecosistemul crypto mai larg s-ar putea să nu vadă atât de multe beneficii. Dacă acțiunile tokenizate funcționează pe rețele layer-2 sau lanțuri private, valoarea economică s-ar putea să nu se reverse înapoi către Ethereum sau alte rețele publice atât de puternic. Acest fenomen, uneori numit „scurgere”, apare atunci când valoarea este captată în sisteme private, mai degrabă decât să circule în întreg ecosistemul blockchain mai larg.
Blockchains hibride, care oferă companiilor atât control privat, cât și acces opțional fără permisiune, sunt din ce în ce mai populare în rândul instituțiilor. Totuși, potențialul acestor sisteme private de a contribui la rețelele blockchain publice rămâne incert.
Dezvoltări curente în acțiuni tokenizate
Implicarea SEC: Emitenții de fonduri și bursele precum VanEck și NYSE s-au întâlnit cu SEC pentru a explora cadrele de reglementare pentru acțiunile tokenizate.
Schimbări de reguli Nasdaq: În septembrie, Nasdaq a depus o cerere pentru o schimbare de regulă care permite listarea și comercializarea acțiunilor tokenizate.
Dimensiunea pieței: Acțiunile tokenizate rămân un sector incipient, reprezentând aproximativ 735 milioane de dolari on-chain, sau doar 2,3% din piața de tokenizare a activelor din lumea reală (RWA).
Concluzii cheie
Acțiunile tokenizate sunt un pod emergent între finanțele tradiționale și tehnologia blockchain.
Instituțiile prioritizează lanțuri private și hibride pentru a menține controlul operațional și economic.
Fluxul de valoare către blockchains publice, cum ar fi Ethereum, este incert din cauza rețelelor private și a soluțiilor layer-2.
Claritatea de reglementare din partea SEC va juca un rol crucial în modelarea creșterii și structurii acțiunilor tokenizate.
Acțiunile tokenizate oferă un exemplu unic despre cum tehnologia blockchain se intersectează cu piețele tradiționale. Deși impactul lor complet asupra ecosistemelor blockchain publice este încă în dezvoltare, ele demonstrează potențialul pentru inovație digitală în finanțe și noi modele pentru proprietatea și tranzacționarea activelor.