Propunerea "Verificarea Temperaturii" de la Across Protocol trimite unde de șoc prin industrie, ridicând o întrebare fundamentală: Asistăm la sfârșitul erei DAO? Susținut de Paradigm, protocolul de pod caută să facă tranziția de la un DAO guvernat de tokenuri la o structură de capital corporativ tradițional. Acesta nu este doar un demers izolat; este o reflecție a unei realizări în creștere printre fondatori că "teatrul descentralizării" acționează adesea ca un ancoraj masiv asupra creșterii, încetinind procesul decizional și făcând parteneriatele instituționale de înalt nivel aproape imposibil de realizat.
De ani de zile, industria s-a bazat pe structuri DAO ca pe un scut de reglementare pentru a evita clasificările de valori mobiliare. Totuși, acest lucru a dus adesea la gestionarea protocolilor de către decidenți care erau mai puțin informați decât echipele fondatoare, ducând la o abordare a riscurilor și inovației bazată pe "cel mai mic numitor comun". Pe măsură ce claritatea reglementară apare lent, "camuflajul legal" al DAO-ului este îndepărtat, dezvăluind că multe dintre aceste proiecte sunt, de fapt, afaceri de înaltă performanță care pur și simplu nu se încadrează în modelul descentralizat.
Vedem o diviziune clară formându-se între adevăratele "Protocoale" și "Proiecte." În timp ce giganții descentralizați precum Bitcoin și Ethereum necesită token-uri pentru a funcționa, infrastructura B2B—precum punțile între lanțuri, oracolele și furnizorii de date—necesită contracte aplicabile, SLA-uri și o responsabilitate clară a contrapărții. Pentru aceste echipe, un token adesea adaugă o povară inutilă fără a oferi deținătorilor o revendicare clară asupra veniturilor sau fluxului de numerar real al protocolului.
Piața se maturizează, iar standardul pentru lansarea unui token este acum semnificativ mai ridicat. Investitorii își concentrează din ce în ce mai mult atenția asupra capitalului propriu tradițional în crypto-fintech și tokenizare. Este posibil să vedem universul token-urilor investibile micșorându-se pe măsură ce echipele "vizionare" se restructurează, dar rezultatul va fi probabil o piață mai subțire și de o calitate mai ridicată. Așa cum a spus un investitor: echipele care își repară modelele de token-uri defectuoase acum vor părea lideri în 18 luni, în timp ce cei care se agață de structuri învechite riscă să pară fantomele prăbușirii ICO-ului din 2019.