Acțiunile Circle Internet Group (CRCL) au scăzut cu aproximativ 20% marți, 24 martie 2026, marcând cea mai mare scădere pe o singură zi de la listarea publică. Vânzarea a fost declanșată de o versiune scursă a proiectului de lege privind claritatea pieței activelor digitale, care propunea interdicții stricte asupra recompenselor pentru stablecoin.
Proiectul de lege privind claritatea & Impactul său
Proiectul legislativ revizuit introdus de senatoarele Angela Alsobrooks și Thom Tillis vizează direct stimulentele economice din spatele USDC:
Interdicția privind recompensele: Proiectul ar interzice emitentilor sau platformelor să ofere "recompense pasive" sau dobândă asupra soldurilor de stablecoin.
Limba Anti-Dobândă: Interzice structuri "echivalente din punct de vedere economic cu dobânda," prevenind în mod specific ca stablecoinii să acționeze ca substituenți funcționali pentru depozitele bancare tradiționale.
Recompense Activ vs. Pasive: Deși poate permite recompense legate de activitatea specifică a utilizatorului (precum stimulentele bazate pe tranzacții), interzice strict returnările pentru simpla deținere a unui sold.
Reacția pieței și instantaneu financiar
Acțiunile Circle (CRCL) au scăzut de la un închidere de luni de 126,64 dolari la un minim intraday de 98,31 dolari înainte de a închide marți la 101,17 dolari.
Riscul veniturilor: Analiștii au observat că aproximativ 95% din veniturile Circle provin din venitul din dobândă pe rezervele Trezoreriei care susțin USDC. Restricționarea capacității de a împărtăși aceste randamente cu partenerii (precum Coinbase) ar putea afecta grav adoptarea USDC și creșterea viitoare.
Contagiunea Coinbase: Acțiunile Coinbase (COIN), partenerul cheie de distribuție al Circle, au scăzut de asemenea cu aproximativ 10%. Coinbase se bazează pe veniturile din stablecoin—împărtășind peste 300 de milioane de dolari în venituri trimestriale cu Circle—care acum se află sub amenințarea reglementărilor.
Presiunea Competitivă: Căderea a fost agravată de știrea că principalul competitor al Circle, Tether (USDT), a angajat o firmă de contabilitate "Big Four" pentru un audit complet, restrângând avantajul de lungă durată al Circle în transparența reglementărilor.
Pașii următori pentru legislație
Proiectul de lege se află în prezent într-o fereastră critică în Comitetul Bancar al Senatului:
Termen Limită pentru Marjă: Trebuie să treacă de comitet până la sfârșitul lunii aprilie 2026.
Riscul Legislativ: Dacă proiectul de lege nu ajunge pe masa Senatului până în mai, este probabil să fie pus deoparte pentru restul anului electoral intermediar 2026.