Potrivit lui Willy Wu, dinamica slabă a altcoin-urilor este în mare parte legată de modelele de tranzacționare formate în timpul vânzării de active a bursei falimentare FTX. În cadrul procedurii de faliment, administratorii au fost nevoiți să vândă volume mari de active blocate, inclusiv $SOL . Aceasta a dus la apariția unui model specific care permite vânzarea activelor care nu pot fi încă scoase pe piață.
«A fost formulată o schemă de vânzare a activului, blocat în blockchain, printr-un acord juridic de livrare viitoare. Fondurile speculative cumpărau astfel de monede cu un discount de peste 60% pentru a compensa riscurile de înghețare prelungită», a povestit Wu.
Așa cum a subliniat analistul, participanții la piață au adaptat acest model pentru a obține profit. Cumpărând active cu un discount semnificativ, fondurile deschid simultan poziții scurte pe piața futures, ceea ce permite minimizarea riscurilor de preț și fixarea rentabilității.
Potrivit evaluării lui Wu, o astfel de practică s-a extins pe o parte semnificativă a industriei. Multe proiecte au investitori timpurii sau fonduri cu volume mari de active blocate, care sunt realizate printr-o schemă similară.
«Activele sunt vândute fondurilor speculative, care imediat „aruncă” pe piață prin futures, creând o presiune excesivă asupra prețului cu mult înainte de deblocarea oficială a monedelor», a menționat el.
Ca rezultat, o parte semnificativă a rentabilității potențiale, pe care se bazează investitorii de retail, se îndreaptă efectiv către fondurile speculative. Aceasta, în opinia analistului, a fost una dintre cauzele rezultatelor slabe ale majorității proiectelor cripto în anii 2023–2025.
«Investitorii au fost „dump”-ați mai devreme, transformând piața într-un fel de cazinou, unde avantajul este întotdeauna de partea celor care înțeleg mecanica acestor tranzacții», a adăugat Wu.
Analistul consideră că fără înțelegerea unor astfel de mecanisme, obținerea unei rentabilități sustenabile pe piața altcoin-urilor este dificilă. Ca alternativă, el a recomandat investitorilor să se orienteze către $BTC .
Anterior, Willy Wu a declarat că la $BTC mai sunt încă două treimi din ciclul bearish și a îndemnat investitorii să fie vigilenți.