După câțiva ani de experiență în lumea DeFi, m-am imunizat deja la viziuni grandioase de proiecte. Indiferent cât de tare îți lauzi infrastructura, ceea ce ajunge în mâinile mele sunt doar ratele de returnare anualizate (APY) reci și curba de inflație a token-ului.
În ultimele zile, câțiva noi membri au intrat în grup, purtând cu ei un whitepaper de tip @SignOfficial și încercând să mă contrazică, spunând că, odată ce marile instituții intră pe piață, chiar și micii investitori care doar își pun puțini bani la stake pot câștiga din dividendele comisionului de afaceri, depășind inflația. Chiar vreau să le deschid mintea să văd dacă au apă înăuntru.
Le-am făcut un calcul concret. Într-o rețea de infrastructură matură, pentru a menține securitatea sistemului, va exista cu siguranță o emisune de inflație pentru a recompensa stakatorii.
Acum rețeaua este încă la început, micii investitori care stachează puțin mai pot vedea profituri. Dar v-ați gândit vreodată cum ar acționa marii jucători care dețin zeci de mii sau milioane de volume reale de afaceri?
Pentru a-și asigura afacerea absolut stabilă, ei cu siguranță nu vor închiria putere de calcul pe piață, ci vor investi sume astronomice de bani, umplându-și cantitatea de stakare a nodurilor. Odată ce aceste bestii își pun mizele pe masă, întregul fond total de stakare al rețelei se va extinde instantaneu de zeci de ori. În acel moment, mizele tale mizerabile de mic investitor vor fi diluate instantaneu în nimic.
Marii investitori, cu greutatea absolută a stakării, nu doar că își iau toate taxele de tranzacție generate de afacerea lor, ci și iau în mod simplu cea mai mare parte a token-urilor emise de sistem. Credeți că sunteți la împărțirea profitului cu ei? De fapt, doar priviți cum folosesc enormele token-uri emise pentru a dilua constant valoarea stocurilor pe care le aveți.
În această cruntă competiție în care câștigătorul ia totul, micii investitori care se implică în stakare doar contribuie cu capul lor.
Eu sunt o persoană destul de rigidă. Nu mă uit la cât de mare este potențialul protocolului, ci mă uit dacă există mecanisme care protejează micile fonduri în modelul economic. De exemplu, dacă există o curbă de randament a stakării non-liniară sau un cod dur care limitează greutatea unui nod mare. Dacă în $SIGN structura existentă nu pot vedea aceste designuri „împotriva gigantilor”, atunci prefer să joc la loterie, decât să îmi blochez banii reali într-un măcelar care este evident destinat să ofere combustibil marilor investitori.
Proiectul este bun, dar până nu se clarifică regulile de împărțire a prăzii, a ține strâns buzunarele este singura adevărată adevăr.