$BTC și $ETH s-au confruntat cu cea mai mare expirare trimestrială din 2026. În consecință, valoarea nominală totală a contractelor de pe piața Deribit a ajuns la 15,15 miliarde de dolari. Calculul va avea loc vineri la 08:00, ora coordonată universal.
Fără îndoială, acest eveniment elimină aproape 40% din interesul deschis total pentru ambele active. În același timp, cotele sunt tranzacționate semnificativ sub nivelurile lor de durere maximă. Prin urmare, piața se așteaptă la o volatilitate ridicată înainte și după încheierea tranzacțiilor.
Cea mai mare reîncărcare trimestrială a pieței derivatelor
Opțiunile pe $BTC constituie 13,03 miliarde de dolari din volumul total al pozițiilor. De fapt, această valoare este echivalentă cu 189.792 de contracte active. În plus, instrumentele bazate pe Ethereum adaugă încă 2,12 miliarde de dolari prin 1.029.679 de tranzacții. Raportul opțiunilor de vânzare față de cele de cumpărare pentru ambele active este de 0,57. Este evident că acest indicator sugerează predominanța pariurilor pe creștere. Cu toate acestea, fundalul general al pieței rămâne în principal negativ.
Punctul de durere maximă pentru prima criptomonedă se află la valoarea de 74.000 de dolari. Un nivel similar pentru eter este fixat la valori de 2.250 de dolari. În prezent, bitcoin-ul se tranzacționează în jur de 68.685 de dolari, iar eterul este evaluat la aproximativ 2.057 de dolari. Prin urmare, ambele active rămân considerabil sub pragurile indicate. În general, această prăpastie acționează ca un câmp gravitațional. Ca rezultat, trage prețurile în sus înainte de calcule, în timp ce market makerii își corectează ordinele de hedging. La rândul său, analiștii companiei Greeks.live au confirmat amploarea evenimentului. Prin urmare, ei au numit închiderea imminentă a pozițiilor cea mai mare din primul trimestru al acestui an.
Participanții instituționali își schimbă pozițiile
Inițial, stările de scurtă durată par pesimiste, totuși statisticile comerciale sugerează o altă imagine. Conform datelor bursei Deribit, participanții instituționali își transferă activ tranzacțiile pe perioade viitoare. De exemplu, multe corporații au încheiat contractele care expirau. Imediat după aceasta, au trecut în masă la opțiuni call „în afara banilor” cu executare în iunie și septembrie. Fără îndoială, o astfel de poziționare are un sens clar. Jucătorii mari consideră slăbiciunea actuală a prețurilor ca un fenomen temporar.
Prin urmare, fondurile preferă să nu apere nivelurile actuale de preț. Dimpotrivă, capitalurile pariază pe o recuperare a cotatiilor în lunile următoare. Separat, specialiștii platformei de tranzacționare au remarcat un avantaj al contractelor de cumpărare de eter față de cererile de vânzare. Cu toate acestea, în ultimele 24 de ore, volumul opțiunilor put a depășit activitatea tranzacțiilor call. În cele din urmă, acest lucru reflectă direct creșterea nevoii de hedging a riscurilor înainte de calculul final.
Riscurile de scădere a volatilității după închiderea tranzacțiilor
Experții au avertizat cu privire la prăbușirea iminentă a volatilității implicate (IV). Până acum, indicatorul pe termen scurt rămâne stabil pe măsură ce expirarea se apropie. Fără îndoială, după clarificarea de vineri, probabilitatea unei scăderi bruște a activității este extrem de ridicată. Acum, cumpărătorii de instrumente pe termen scurt se confruntă cu o descompunere temporară serioasă a valorii. În același timp, vânzătorii păstrează un avantaj clar. Volumul de tranzacționare al pozițiilor optimiste din 25 martie a atins aproape 850 milioane de dolari. În acest context, cea mai mare parte a fost reprezentată de transferurile de tranzacții.
Prin urmare, utilizarea vânzării de ultim moment rămâne o strategie cu o probabilitate ridicată de succes. Este posibil ca mișcarea reală a pieței să înceapă imediat după dispariția interesului deschis de 15,15 miliarde de dolari. Așa cum se aștepta, gravitația punctului de durere maximă va dispărea odată cu aceste capitaluri. După cum arată practica, primele 3-7 zile după expirările trimestriale mari formează cele mai potrivite mișcări de preț pentru tranzacționare. Direcția următorului impuls depinde complet de starea actuală a activelor. În cele din urmă, comprimarea bitcoin-ului înainte de vineri sau supraîncălzirea sa va determina vectorul viitorului trend.