Aurul spot a urcat până la 4555 de dolari/uncie. Raportul biroului de management al averii UBS (CIO) este și mai puternic, stabilind direct prețul țintă pentru începutul lui 2027 la 5900 dolari, oferind chiar un obiectiv pe termen mediu de 6200 de dolari.
Între timp, ce face Bitcoin?
Încă se zbate în intervalul de 65000 până la 67000 de dolari. Calculând de la maximul de 76000 de dolari din 17 martie, retragerea a depășit deja 13%. Ceea ce este și mai îngrijorător este aspectul tehnic: prețul este sub toate mediile mobile principale, EMA de 10 zile și EMA de 20 de zile sunt deasupra capului, la 68534 dolari și 69230 dolari, respectiv. Indicatorul ADX este doar 16, tradus în limbaj simplu înseamnă - piața nu are direcție, ca o muscă fără cap.
Cadrele de analiză ale UBS: Fiecare eveniment geopolitic are un fundal macroeconomic unic.
În raportul biroului CIO al UBS există o frază care merită analizată: "Fiecare eveniment geopolitic are un fundal macroeconomic unic."
Care este mediul actual? Prețul petrolului a depășit 100, inflația crește, așteptările de creștere a ratelor revin.
Ce presiune se află asupra aurului? Creșterea dolarului, creșterea ratelor reale - aceste aspecte sunt negative pe termen scurt pentru aur. Dar UBS consideră că aceasta este doar o corecție într-un trend ascendent, iar traiectoria pe termen lung a aurului nu s-a schimbat. Logica din spate este foarte solidă: achizițiile de aur de către băncile centrale, riscurile geopolitice, presiunea inflaționistă structurală, toate aceste factori susțin valoarea de apărare a aurului. UBS a oferit chiar și prognoze extrem de pesimiste - în scenariul de piață în creștere ar putea ajunge la 7200 de dolari, iar în scenariul de piață în scădere ar exista un suport de 4600 de dolari.
Același mediu macroeconomic, dar pentru Bitcoin este o lovitură dublă.
Primul impact vine din așteptările de creștere a ratelor dobânzilor. Ce înseamnă creșterea ratelor? Atracția activelor fără dobândă scade. Aurul, ca activ tradițional fără dobândă, deși este sub presiune, beneficiază de "credința de apărare" acumulată timp de mii de ani. Iar Bitcoin? Volatilitatea sa ridicată determină ca acesta să fie perceput mai mult ca un activ de risc în timpul ciclurilor de creștere a ratelor, nu ca un activ de apărare.
Al doilea impact provine din natura activelor de risc. Creșterea prețului petrolului, presiunea inflaționistă, preferința pieței pentru risc scade, iar fondurile se retrag din activele cu risc ridicat. Bitcoin, ca activ "high beta", tinde să scadă mai mult decât celelalte active.
Astfel, cadrul UBS explică de fapt un lucru: aurul și Bitcoin sunt prețuite complet diferit în același mediu macroeconomic.
"Aurul digital" are o poziție stânjenitoare: nu satisface pe nimeni.
Analiza BingX a subliniat un fapt dureros - performanța Bitcoin în ultimele săptămâni a dus la o diferență evidentă între narațiunea de apărare a "aurului digital" și reacția pieței.
Teoretic, dacă Bitcoin este cu adevărat "aurul digital", atunci în contextul riscurilor geopolitice în creștere, creșterii prețului petrolului și a așteptărilor inflaționiste, ar trebui să crească la fel ca aurul, cel puțin ar trebui să reziste la scăderi.
Iar realitatea?
Bitcoin încă se află în prăpastie. Prețul petrolului a depășit 100, iar Bitcoin nu a arătat nicio proprietate de apărare împotriva inflației. Sentimentul de apărare al pieței a crescut, fondurile s-au îndreptat către aur și dolari americani, iar Bitcoin a fost vândut ca activ de risc.
Riscul tehnic al "crucii mortale": intensitatea tendinței a scăzut la maximum.
Prețul actual al Bitcoin este de aproximativ 66700 de dolari, în timp ce EMA pe 10 zile (68534 dolari) și EMA pe 20 de zile (69230 dolari) sunt mult mai mari decât prețul actual. Mediile mobile pe termen scurt sunt în aranjament bearish, ce înseamnă asta? Pe scurt, toți cei care dețin titluri pe termen scurt pierd bani.
ADX (Indicatorul mediu de direcție) este un instrument care măsoară intensitatea tendințelor pieței, valorile sale fluctuează între 0-100. În prezent, ADX-ul Bitcoin este doar 16. Conform interpretării obișnuite în analiza tehnică, un ADX sub 20 sau 25 indică lipsa unei tendințe pe piață sau o stare de fluctuație, prețul putând oscila în intervalul respectiv.
Risc de "cruce mortală" se apropie. Crucea mortală se referă la momentul când mediana mobilă pe termen scurt trece sub mediana mobilă pe termen lung, fiind de obicei considerată un semnal bearish, prezicând o posibilă scădere suplimentară a prețului.
Aspectul tehnic nu a dat niciun semnal de fund, dimpotrivă, este plin de sugestii că "mai trebuie să scadă".
