Astăzi, luni 30 martie 2026, Jerome Powell, președintele Fed, a participat la o discuție moderată cu studenții din clasa de Principii de Economie de la Harvard. Nu au existat declarații pregătite, dar piețele l-au urmărit îndeaproape deoarece contextul economic este delicat: Fed menține ratele între 3,5%-3,75%, inflația rămâne persistentă (din cauza tarifelor și acum a șocului energetic) și există un dilema clasică între inflație și creștere din cauza conflictului din Iran care a dus la creșterea prețurilor petrolului.
Declarații principale ale lui Powell
Fed-ul este într-o poziție confortabilă pentru a aștepta și a vedea" cum evoluează impactul războiului din Iran asupra economiei și inflației.
Istoric, Fed-ul tinde să "treacă cu vederea" (look through) șocurile temporare ale prețurilor energiei, cum ar fi cel actual.
Așteptările inflației pe termen lung "par bine ancorate", deși vor continua să monitorizeze.
"Politica noastră este într-un loc bun pentru a aștepta și a vedea cum se va desfășura aceasta".
În general, cercetările tind să descopere că achiziționarea de active pe termen lung reduce ratele și sprijină economia; aș fi de acord că există un sâmbure de adevăr în asta.
Există riscuri de ambele părți ale mandatului
Riscurile așteptate ale unui bilanț general mare nu s-au materializat
Nu există semne că achiziția de obligațiuni de către Fed în trecut a fost inflaționistă
Suntem angajați să facem ca inflația să revină la 2% într-un mod sustenabil
Nu știm care vor fi efectele economice ale situației actuale
Încă nu ne-am confruntat cu întrebarea ce să facem
Nu a dat indicii de creșteri sau reduceri imediate ale ratelor; a menținut un ton răbdător și fără urgență hawkish.
Analiză scurtă a perspectivelor pentru aur și bitcoin:
Aur: Ton neutru-dovish și „wait-and-see” este pozitiv. Evită un dolar mai puternic sau randamente mai mari (care presează aurul). În plus, șocul geopolitic al petrolului deja acționează ca un catalizator pozitiv prin rolul său de refugiu. Dacă Powell nu înăsprește politica, aurul se menține cu un sentiment pozitiv pe termen scurt.
Bitcoin: De asemenea, neutru-pozitiv. Ca activ de risc, beneficiază de absența unei surprize hawkish (nu se discută despre creșterea ratelor). Menține vie speranța reducerilor viitoare dacă ocuparea se slăbește. Cu toate acestea, rămâne sensibil la orice date puternice de inflație sau ocupare în zilele următoare; astăzi nu a fost un catalizator negativ.
În rezumat: Powell a dat calm și a evitat alarmele, ceea ce reduce presiunea imediată asupra ambelor active, deși perspectiva rămâne condiționată de petrol și datele macro care vor veni.
