I/ Ce este Morpho Protocol?
Morpho Protocol este un protocol de împrumut peer-to-peer dezvoltat pe baza Aave și Compound, destinat să optimizeze eficiența utilizării capitalului atât pentru împrumutători, cât și pentru creditori. În loc să funcționeze pe baza mecanismului tradițional de pool de lichiditate, Morpho conectează direct cele două părți printr-o rețea peer-to-peer, ajutând la îmbunătățirea dobânzilor și creșterea eficienței utilizării capitalului, păstrând în același timp factorii de siguranță și lichidare.
De la lansare, Morpho a atras peste 2 miliarde USD în depozite și a procesat 819 milioane USD în împrumuturi, fiind auditată de 9 companii independente pentru securitate.
Pe protocoale precum Aave sau Compound, ratele dobânzilor pentru împrumuturi sunt adesea mult mai mari decât ratele dobânzilor pentru împrumuturi, deoarece activele sunt agregate în pool-uri și ratele dobânzilor sunt „socializate”.
→ Rezultatul este: împrumutătorii primesc profituri mai mici, iar împrumutătorii trebuie să plătească taxe mai mari.
Morpho abordează această problemă prin conectarea directă a împrumutătorilor - împrumutătorilor, creând o rată a dobânzii medie situată între cele două niveluri ale pool-ului de împrumuturi, ajutând ambele părți să beneficieze.
II/ Mecanismul de funcționare al Morpho
Morpho joacă rolul de intermediar (proxy) între utilizatori și pool-urile de împrumut.
Când împrumutătorii depun active, Morpho le transferă în Aave/Compound pentru a obține ibToken (token cu dobândă).
Când există un împrumutător, protocolul folosește acel ibToken pentru a împrumuta direct.
Astfel, rata de utilizare a capitalului atinge 100%, oferind o rată a dobânzii mai mare pentru împrumutători și costuri mai mici pentru împrumutători.
III/ Mecanismul de conectare & alocare a lichidității
1. Mecanismul de conectare a împrumutătorilor și împrumutătorilor Morpho Protocol
Morpho utilizează un mecanism de coadă prioritară pentru a organiza împrumutătorii - împrumutătorii în funcție de lichiditate, perechile fiind asociate de la mare la mic până la completarea acestora, ajutând fluxul de capital să circule mai eficient.
2. Alocator public - Mecanismul de creștere a lichidității Morpho Protocol
Permite redistribuirea lichidității între pool-uri, ajutând împrumutătorii să acceseze lichiditate imediată din alte pool-uri cu același tip de activ.
→ De exemplu: împrumutătorii pot crește limita de împrumut de la 20 USD la 80 USD prin agregarea lichidității din mai multe pool-uri care conțin WETH diferite.
3. MetaMorpho - Mecanismul de gestionare a riscurilor Morpho Protocol
Este un protocol open-source care gestionează riscurile și optimizează profitul. Utilizatorii pot depune active în MetaMorpho Vault-uri operate de manageri profesioniști, iar aceste fonduri vor fi realocate între pool-uri pentru a optimiza profitul și securitatea.
IV/ Tokenomics
Specificații tehnice
Numele Token Morpho (MORPHO)
Blockchain Ethereum
Standard ERC-20
Tip Token Guvernanță
Ofertă totală 1.000.000.000 MORPHO
Contract 0x9994e35db50125e0df82e4c2dde62496ce330999
Alocare
Morpho DAO: 35,7%
Investitor: 27,6%
Echipa fondatoare: 15,2%
Asociația Morpho: 6,6%
Morpho Labs: 6%
Contribuție inițială: 4,8%
Utilizatori: 4,2%
Utilitate
Gestionarea protocolului: Votarea propunerilor de dezvoltare, actualizarea contractelor inteligente sau implementarea pe blockchain-uri noi.
Managementul listei de piețe și parametrilor de risc.
Gestionarea trezoreriei (Treasury) Morpho DAO.
Înregistrarea datelor de guvernanță descentralizată.
V/ Investitori
Octombrie 2021 (Seed): Strângere de fonduri de 1,35 milioane USD de la Nascent, Semantic, AngelDAO, Cherry, Stake Capital,...
Iulie 2022 (Seed): Strângere de fonduri de 18 milioane USD condusă de a16z, Variant, Nascent, GSR, Standard Crypto, Coinbase Ventures,...
Februarie 2024: Pantera Capital participă la o rundă de strângere de fonduri nepublicată.
August 2024 (Strategic): Strângere de fonduri de 50 de milioane USD de la Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera, Brevan Howard, IOSG Ventures, Fenbushi Capital,...
VI/ Airdrop Binance Hodler #49
Campania de airdrop Binance HODLer #49 marchează un moment crucial în expansiunea utilizatorilor Morpho, când proiectul este listat oficial pe cea mai mare bursă din lume. Distribuția directă a token-ului către utilizatorii BNB ajută la creșterea recunoașterii brandului, atragerea unei noi comunități în ecosistemul Morpho și creșterea lichidității naturale pentru token-ul MORPHO imediat după listare.
