DeFi atinge 237 miliarde de dolari TVL. Acesta este cel mai înalt nivel de până acum. Cu toate acestea, utilizarea portofelelor dApp? A scăzut cu aproximativ 22%. Capitalul curge, utilizatorii se retrag. Ceva nu este în regulă. Așa că, rămâneți cu noi în timp ce încercăm să ne dăm seama ce se întâmplă.
Context
DeFi tocmai a stabilit un record, crescând de la 160 miliarde de dolari la sfârșitul T3 2024 la 237 miliarde de dolari în valoare blocată până la sfârșitul T3 2025. Dar în spatele acestei titluri se află un paradox: activitatea zilnică a utilizatorilor a scăzut cu 22%. Ceva se schimbă.
Puncte cheie
Valoarea totală blocată (TVL) în DeFi a crescut la un nou maxim istoric de 237 miliarde de dolari în T3 2025.
În același timp, numărul de portofeluri dApp active zilnic a scăzut cu aproximativ 22 %, indicând o scădere a implicării utilizatorilor.
Scăderea activității a fost în special accentuată în dApp-uri SocialFi și bazate pe IA, care au pierdut utilizatori la un ritm mai rapid decât aplicațiile financiare DeFi.
Ethereum rămâne lider în TVL DeFi, cu aproape 120 de miliarde de dolari blocate, deși a cunoscut o scădere modestă.
În același timp, TVL DeFi al BNB Chain a crescut cu aproximativ 15 %, sprijinit de creșterea protocolului DEX perpetuu „Aster”.
De ce contează
Această divergență între capital și utilizatori este un semnal de alarmă. Sugerează că banii intră în DeFi, dar utilizatorii nu urmează în aceeași măsură. Acest lucru indică posibilă intrare instituțională, urmărirea randamentelor sau acumularea de capital, nu adoptarea organică de către consumatori. Riscul este clar: dacă aceste fluxuri de capital se încetinește sau se inversează, infrastructura poate rămâne în urmă. Întrebarea de acum este: către ce parte va reveni baza de utilizatori, sau va compensa capitalul mai departe?
DeFi a atins 237 de miliarde de dolari în TVL, marcând un punct de cotitură semnificativ. Dar povestea reală ar putea fi scăderea portofelurilor. Capitolul următor al DeFi nu se va baza doar pe lichiditate, ci și pe întoarcerea utilizatorilor reali.
