1. "Pump and Dump" (Inflar și Deshacerse)
Este cea mai cunoscută formă de manipulare și constă în trei pași:
"Pump" (Inflar): Un grup de investitori (de obicei coordonați prin rețele sociale sau canale private) cumpără rapid un criptoactiv cu capitalizare mică, inflându-i prețul în mod artificial.
Difuzare: Difuzează informații false, exagerate sau înșelătoare (hype-ul) pentru a atrage investitori minoritari să cumpere, crezând că prețul va crește și mai mult.
"Dump" (Deshacerse): Odată ce prețul crește semnificativ datorită achizițiilor minoritarilor, grupul inițial își vinde rapid activele la prețuri inflate, obținând câteva câștiguri mari. Prețul se prăbușește, lăsând minoritarii cu pierderi mari.
2. "Wash Trading" (Negocierea de Lavado)
Această practică constă în una sau mai multe părți care cumpără și vând același activ repetat între ele.
Obiectiv: A crea falsa impresie că un activ are un volum mare de tranzacționare și o cerere ridicată pe un exchange. Acest lucru atrage traderi legitimi care caută lichiditate și acțiune pe piață.
Context: Este comun în exchange-uri cu puțină reglementare și în piețele de token-uri sau NFT-uri noi. Deși tranzacțiile sunt înregistrate, controlul final al activelor nu se schimbă niciodată, distorsionând statisticile.
3. "Spoofing" (Suplantare sau Înșelăciune)
Constă în plasarea unor mari ordine de cumpărare sau vânzare în cartea de ordine cu intenția de a le anula înainte de a fi executate.
Mecanică: Un trader plasează o mare comandă de cumpărare pentru a face să creadă piața că există o cerere uriașă și că prețul trebuie să crească. Când alți traderi reacționează cumpărând, manipulantul anulează comanda originală și beneficiază de micile creșteri de preț sau folosește lichiditatea creată pentru a executa o altă strategie.
4. Utilizarea Balenelor (Lichiditate Masivă)
Balenile (indivizi sau instituții cu cantități mari de criptoactive) pot manipula piața pur și simplu prin dimensiunea tranzacțiilor lor:
Vânzare de Balene la Exchange-uri: Mișcarea a mii de Bitcoins sau Ethereum dintr-un portofel personal la un exchange este interpretată ca o intenție de vânzare iminentă. Acest lucru injectează frică (Fear) în piață și poate provoca ca alți traderi să vândă, scăzând prețul.
Liquidare de Balene: Dacă o balenă execută o comandă de vânzare foarte mare deodată, poate face ca prețul să cadă brusc, declanșând lichidarea automată a pozițiilor cu levier ale altor traderi (fenomenul stop hunting), ceea ce accelerează căderea.
Reglementare și Lupta împotriva Manipulării
Datorită faptului că criptomonedele operează peste granițe și reglementarea lor este încă incipientă, manipularea este mai prevalentă decât în piețele tradiționale, cum ar fi cele de acțiuni.
Cu toate acestea, autoritățile de reglementare la nivel mondial acționează:
EE. UU. (SEC y CFTC): Au intentat procese împotriva indivizilor și platformelor pentru wash trading și pentru utilizarea informațiilor privilegiate (insider trading), tratându-le ca fraudă de valori.
Europa (MiCA): Noua reglementare MiCA (Markets in Crypto-Assets) caută să stabilească un cadru legal care obligă furnizorii de servicii cripto să prevină manipularea pieței și să garanteze integritatea și transparența.
Analiză On-Chain: Companiile de analiză blockchain devin din ce în ce mai sofisticate, permițând urmărirea și legarea adreselor pentru a detecta modele de wash trading și pump and dump, ajutând autoritățile să construiască cazuri.
