11 octombrie 2025, a devenit o altă zi memorabilă în lumea criptomonedelor, după „519”, „312” și „94”. Pentru majoritatea oamenilor, aceasta este o zi grea - suma totală a lichidărilor pe rețea a atins 19,1 miliarde de dolari, afectând peste 1,6 milioane de conturi; atât intensitatea lichidărilor, cât și amploarea acestora depășesc cu mult precedentele evenimente semnificative și depășesc cu mult pragul de lichidare de 10 miliarde de yuani pe care l-am stabilit anterior pentru piața bullish.
Această lichidare prezintă trăsături distincte: utilizatorii de monede alternative și cei care folosesc efectul de levier sunt cele mai afectate, unele lichidări fiind declanșate de un efect de levier de doar 1,5-2 ori; din suma totală de 19,1 miliarde de dolari lichidată, peste 16 miliarde provin din poziții long, echivalent cu faptul că „tabăra long” a fost practic complet distrusă.
Deși nu am fost supus unei lichidări sistematice din cauza lipsei de poziții lungi în altcoin-uri, unele dintre pozițiile de arbitraj au devenit poziții goale din motive obiective, suferind totuși pierderi considerabile - ceea ce confirmă din nou că riscurile „altcoin-urilor” sunt departe de a fi controlabile așa cum ne imaginăm. Dacă contul tău a fost afectat în această situație, nu trebuie să disperi, piața criptomonedelor nu duce lipsă de oportunități de recuperare, dar managementul riscurilor trebuie să rămână întotdeauna pe primul loc. Îi sfătuiesc adesea pe toți să „nu folosească levier fără discernământ”, tocmai pentru că volatilitatea pieței criptomonedelor este mult mai mare decât în piețele financiare tradiționale, iar levierul, pe lângă amplificarea câștigurilor, va amplifica și riscurile.
În condiții extreme de piață nu sunt lipsit de oportunități, participarea la lichidarea pieței fiind direcția centrală, dintre care performanțele WBETH, BNSOL și USDE sunt cele mai tipice:
- WBETH și BNSOL, ca token-uri de staking PoS, sunt ancorate la valoarea monedei corespunzătoare (ETH, SOL) și, când ambele au scăderi de peste 80%, cumpărătorii hotărâți obțin profituri imense; din graficele de preț și volumul de tranzacționare se poate observa că aici există un spațiu de arbitraj de câteva milioane de yuani, echivalent cu posibilitatea de a cumpăra ETH cu 500 de dolari și SOL cu peste 60 de dolari;
- USDE a scăzut până la 0,65 dolari, putând fi achiziționat cu 60-70% din preț, iar acum toate cele trei au revenit la prețul de ancorare.
Din păcate, eram ocupat cu închiderea pozițiilor de hedging și am ratat această oportunitate.
Factorii care au determinat reculul pieței: Trump a impus brusc taxe suplimentare, provocând o scădere puternică a acțiunilor din SUA, care s-a transformat în criza criptomonedelor, dar cauza reală a „căderii abrupte” a fost lipsa de lichiditate care a dus la lichidări în lanț - o mulțime de garanții fiind vândute forțat, iar după ce cartea de comenzi a fost străpunsă, dealerii nu au putut plasa comenzi pentru o perioadă scurtă de timp, ceea ce a agravat și mai mult scăderea prețurilor. După mulți ani de experiență în piața criptomonedelor, nu am mai experimentat o astfel de scădere drastică și nu am anticipat o astfel de situație extremă, ceea ce confirmă că: lebedele negre ale pieței nu pot fi prezise doar pe baza experienței; singura abordare corectă este să menținem o atitudine de respect față de piață.
Referitor la evoluțiile viitoare, se poate afirma că, cel puțin în următoarea lună, se va pune accent pe recuperare, fără a exclude o posibilă revenire pe termen scurt. Dacă plănuiești să cumperi la fund, trebuie să te pregătești pentru o strategie pe termen lung și poți plasa comenzi din timp, pentru a închide pozițiile la prima revenire. Conform experienței, dacă mâine nu va avea loc o a doua cădere, este foarte probabil să asistăm la o revenire puternică, urmată de o nouă scădere, intrând într-o lungă perioadă de recuperare; în ceea ce privește evoluția pieței peste o lună, dacă va fi bullish sau bearish, rămâne încă greu de judecat cu certitudine.
