Agenția de rating Fitch a menținut ratingul pe termen lung al riscului de default al emitentului (IDR) Oracle Corporation la nivelul 'BBB' cu o perspectivă stabilă, precum și a confirmat IDR-ul pe termen scurt și ratingul instrumentelor comerciale la nivelul 'F2'.
Agenția a subliniat investițiile semnificative ale Oracle în infrastructura de calcul pentru inteligența artificială, care sunt legate de contracte comerciale pe termen lung cu clienți mari, inclusiv #OpenAI , $XAI și Meta (recunoscută ca organizație extremistă și interzisă pe teritoriul RF). Se așteaptă ca în viitorul apropiat aceste investiții să depășească generarea internă de flux de numerar liber a Oracle.
#Fitch prevede că raportul EBITDA/datorie al Oracle va ajunge la aproximativ 3,5x în anul financiar 2026, înainte de a scădea semnificativ în anul financiar 2028, când vor începe să fie realizate veniturile și EBITDA din infrastructura de calcul pentru IA. Se așteaptă ca compania să atragă fonduri suplimentare împrumutate pentru finanțarea cheltuielilor de capital.
Fluxul de numerar liber al Oracle va fi redus în perspectiva apropiată, cu o valoare negativă înainte de plata dividendelor, depășind 11 miliarde USD în anii financiari 2026 și 2027. Cu toate acestea, Fitch se așteaptă ca aceste investiții să fie recuperate în întregime în cadrul unui ciclu tipic de contracte pe termen lung.
Agentia de rating consideră că riscurile asociate Oracle, legate de industria IA, sunt gestionabile, deoarece cheltuielile de capital ale companiei sunt legate de contracte pe termen lung cu clienți financiar stabili. #Oracle menține, de asemenea, o flexibilitate financiară ridicată, cu rambursarea treptată a datoriilor până în 2065 și aproximativ 11 miliarde USD în lichidități și instrumente financiare lichide la sfârșitul primului trimestru al anului financiar 2026.
Fitch evaluează fluxul de numerar liber anual normalizat al Oracle, după plata dividendelor, la peste 10 miliarde USD după finalizarea ciclului actual de investiții. Se așteaptă ca veniturile regulate ale companiei, care au reprezentat aproximativ 80% din totalul veniturilor în primul trimestru al anului financiar 2026, să crească semnificativ începând cu anul calendaristic 2027, datorită contractelor pentru capacități de calcul pentru IA.#FIT21 $BTC
