Recent, sentimentul pieței s-a schimbat prea repede, atât de repede încât eu însumi trebuie să-mi recalibrez percepția. Dacă toată lumea a urmărit piața în această perioadă, ar trebui să aibă o senzație foarte clară – logica trecută, care se baza pe Fed, pe lichiditate, pe date macroeconomice pentru a explica mișcările pieței, începe să devină mai puțin eficientă. Nu este vorba că a devenit ineficientă, ci că prioritatea sa scade. Acum, ceea ce influențează cu adevărat ritmul pieței este un variabil mai direct, mai brutal și mai greu de prezis – Trump, acest om. Gura lui se deschide și se închide, iar piața de criptomonede cel puțin generează lichidări de peste un miliard de dolari!

Informațiile macroeconomice din ultimele zile sunt foarte dense, dar cele care pot fi tranzacționate constant pe piață sunt puține. În Orientul Mijlociu, conflictul dintre SUA și Iran s-a intensificat, prețul petrolului a crescut și a scăzut, iar aurul și argintul au sărit în sus și în jos. Între timp, negocierile de încetare a focului între SUA și Iran sunt ambigue; nu putem determina dacă Trump este cu adevărat serios în a nu mai dori război sau dacă vrea să folosească asta ca un truc pentru a-i păcăli pe iranieni să-și relaxeze vigilența pentru a da o lovitură decisivă. În orice caz, volatilitatea din piața cripto a atins un nivel extrem de frenetic.

Semnalele din sectorul financiar sunt în concordanță cu emoțiile din piață. Fondurile ETF sunt, de asemenea, foarte volatile; ieri, când s-a dat ultimatumul pentru Iran să accepte acordul de încetare a focului, fluxul net de Bitcoin ETF a fost de 471 milioane dolari, iar Ethereum a avut un flux net de 120 milioane dolari, ambele fiind date record recente. Dacă piața nu va avea surprize, cu refuzul Iranului, datele de astăzi vor reveni la o tendință negativă.

În ceea ce privește reglementarea, SEC-ul din SUA a început recent să ofere semnale pentru un nou cadru de reglementare a criptomonedelor; pe termen lung, conformitatea și reglementarea clară sunt benefice, dar reacția pieței pe termen scurt este foarte rezervată; toată lumea este mai preocupată de detalii, ce va fi considerat titlu, ce proiecte vor fi eliminate, și, odată ce reglementarea se va concretiza, dacă riscurile structurale se vor concentra etc. Această stare de „reguli nedeterminate” generează, de fapt, o presiune de incertitudine pe termen scurt asupra impulsului pozitiv al fondurilor.

Din toate acestea, putem trasa o concluzie clară: ceea ce îi lipsește acum pieței nu sunt informațiile, ci consensul. Fără consens, nu va exista tendință. Dar de ce nu se poate construi consensul? Pentru că variabilele sunt prea mari, iar această variabilă nu mai este un factor economic tradițional, ci este imposibil de prezis când Trump va spune ceva incredibil.

Acum, piața de tranzacționare a început să considere tendințele politice, ritmul declarațiilor și chiar schimbările de emoție ca factori esențiali de preț. Vei observa că orice declarație legată de comerț, energie, război sau chiar reglementarea criptomonedelor va afecta rapid preferințele de risc ale fondurilor, iar ritmul pieței se va schimba în consecință.

Înapoi la grafic, structura Bitcoin din ultimele zile a arătat foarte clar această stare. În intervalul de 70.000 până la 71.000, presiunea este foarte evidentă; a fost atinsă de mai multe ori fără a putea să se stabilizeze eficient, fiecare încercare de a urca fiind însoțită de o cădere rapidă, ceea ce arată că nu doar există poziții pierdute, ci și disensiuni evidente în emoții. Între timp, deși nu a fost o prăbușire drastică în jos, rebotezările sunt lipsite de continuitate, în general este o structură tipică de fluctuație slabă la un nivel înalt. Mai important, altcoins nu au generat efecte de câștig, iar fondurile sunt în mod evident în retragere; acest lucru în istorie înseamnă adesea că piața nu a intrat încă în etapa principală de creștere.

Așadar, din perspectiva trendului, judecata mea personală nu s-a schimbat, rămân prudent. Acum, această etapă seamănă mai mult cu o perioadă de consolidare într-o structură de scădere, nu cu începutul unei noi runde de inversare a trendului. Mulți oameni pot avea iluzii în această etapă, deoarece piața îți va oferi speranțe repetate, dar aceste speranțe sunt adesea efemere; odată ce intri, ești ușor „recuperat” invers. Acest tip de piață este cel mai greu de navigat; nu te omoară direct, ci te consumă repetat.

Dar eu nu sunt pesimist. Deși piața este haotică, nu este scăpată de sub control. ETF-urile sunt încă aici, instituțiile sunt încă aici, iar fereastra de politici este tot aici; doar că acum toată lumea așteaptă un semnal mai clar. Odată ce o variabilă cheie începe să se restrângă, de exemplu, ETF-urile intră din nou într-o stare de flux net continuu mare, sau cadrul de reglementare și detaliile sunt cu adevărat publicate, sau conflictele geopolitice se calmează substanțial, atunci piața are capacitatea completă de a realiza un rebound semnificativ. Doar că înainte de asta, ritmul probabil va rămâne predominant fluctuant.

Pe termen scurt și mediu, răspunsul meu este simplu: nu pariez pe direcție, nu urmăresc emoțiile, controlez poziția, mai degrabă observ și aștept. Când prețul va reuși să se stabilească în intervale cheie, când fondurile vor începe să revină accelerat, atunci voi lua în considerare să-mi cresc expunerea la risc. În această etapă, a supraviețui este mai important decât câți bani câștigi.

În final, vreau să împărtășesc cea mai mare impresie a mea în ultimele zile. Piața trece printr-o schimbare importantă, trecând de la o dinamică bazată pe lichiditate la una bazată pe narațiune, politică și chiar personaje. Și „piața Trump” este doar începutul acestei schimbări. În viitor, piața va avea o volatilitate mai mare, un ritm mai rapid și o logică mai complexă. Dar, de asemenea, oportunitățile nu vor dispărea, doar că vor deveni mai greu de prins.

Poți să nu te adaptezi, dar trebuie să recunoști că această variabilă există deja. Atâta timp cât Trump este la putere, „piața Trump” este un concept pe care nu-l putem ocoli.

Înapoi la grafic:

Bitcoin: Punctul de vedere că trendul bearish pe termen lung este dominant rămâne neschimbat. Schimbarea de trend va apărea doar după ce se va atinge un minim sub 60.000 de dolari. În termen scurt, urmărim dacă rebotezarea pe 4 ore se va opri, având în vedere știrile din piață, maximele pe 4 ore sunt în jur de 72.000 de puncte, iar extinderea maximelor datorită știrilor favorabile are șanse mici să atingă 76.000 de puncte. Dar, dacă ne uităm doar la distribuția lichidității, după o strângere extremă pe termen scurt, eu, ca „unchi”, mă aștept ca prețul să înceapă o nouă rundă de scădere sub 72.000 de puncte. Distribuția pe piață, după o creștere, se află pe cale de a se încheia, dar oferta nu a crescut proporțional. Obiectivul de timp este să urmărim maximele Bitcoin după închiderea bursei din SUA de mâine seară; dacă se menține sub 72.000 de puncte, înseamnă că ajustarea pe termen scurt pe 4 ore s-a încheiat, iar piața va reveni la minimele dintr-un model de trapez descendent și va căuta oportunitatea de a sparge în jos. Pe partea de operare, aștept oportunități; cheia investiției de valoare este să renunți la operațiunile neesențiale în timpul perioadelor de „gunoaie istorice” și să menții o disciplină strategică suficientă.

Ethereum: Totul se leagă de Bitcoin, în cicluri scurte Ethereum este puțin mai puternic, dar nu ajută prea mult.
Indicele fricii și lăcomiei la 35 în timpul zilei.#BTC #特朗普最后期限施压伊朗