Există un nivel de înțelegere mult mai profund în piață decât își dă seama majoritatea oamenilor. Dincolo de analiza tehnică, există ceva ce puțini iau cu adevărat în considerare, iar asta, prietenii mei, este matematica din spatele tranzacționării. Mulți intră în acest spațiu cu mentalitatea greșită, urmărind mișcări rapide, căutând câștiguri rapide și folosind un levier mare fără un sistem corespunzător. Dar atunci când levierul este aplicat corect într-un sistem structurat, bazat pe matematică, acesta este exact modul în care depășești întreaga piață.

Astăzi, voi discuta despre un concept care poate amplifica semnificativ randamentele din tranzacționare atunci când este aplicat corect, o metodologie utilizată de capitalul instituțional și chiar de creatorii de piață. Aceasta permite dimensionarea strategică a pozițiilor în timp ce gestionează și limitează sistematic riscul.

Stăpânirea structurii pieței: tranzacționarea dincolo de zgomot și știri

Când aplici o strategie avansată de piață ca aceasta, o înțelegere profundă a ciclurilor și structurii pieței este esențială. Traderii trebuie să rămână complet obiectivi, evitând reacțiile emoționale la zgomot sau știri și să se concentreze exclusiv pe execuție. Așa cum spun adesea, “știrile sunt prețuite”, o lecție perfecționată în șase ani de experiență pe piață. Titlurile rareori mișcă prețurile; mai des, ele servesc ca o justificare pentru mișcările care sunt deja în mișcare. În multe cazuri, știrile sunt pur și simplu un instrument pentru a distrage turma.

Pentru a naviga pe piață eficient, trebuie să înțelegi natura sa clinică, mecanică. Activele experimentează în general scăderi previzibile înainte de a se retrage, iar recunoașterea fazei actuale a pieței este critică. Aceasta necesită o viziune cuprinzătoare asupra structurii macro pe intervale de timp mai mari, precum și conștientizarea perioadelor de risc și nerisc, când influxurile de capital determină comportamentul pieței. Toate acestea sunt validate și întărite prin observarea structurii de bază a pieței.

O ilustrare simplă a retragerii pieței Bitcoin:

Așa cum putem observa, Bitcoin prezintă un comportament foarte structurat, adesea repetând modele consistente cu ceea ce mulți numesc ciclul de lichiditate de 4 ani. Din punctul meu de vedere, Bitcoin se va decupla de la acest ciclu și efectul de randamente în scădere, comportându-se mai mult ca aurul, argintul sau S&P 500, pe măsură ce capitalul instituțional, provenit de la bănci, fonduri speculative și investitori mari, curge în acest activ. Bitcoin este încă în fazele sale incipiente, în special comparativ cu capitalizarea pieței claselor de active mai mari.

Deși timpii ciclurilor se pot schimba, retragerile sunt locurile unde instituțiile capitalizează câteva miliarde de dolari. Acest exemplu este prezentat pe un interval de timp mai mare, dar aceleași principii se aplică retragerilor pe intervale de timp mai mici, cu condiția să înțelegi faza/tendința actuală a pieței. Mai multe cicluri există simultan: cicluri macro pe intervale de timp mai mari și cicluri de fază pe intervale de timp mai mici sau medii, în care prețul se mișcă prin redistribuire și reaprovizionare. Prin înțelegerea acestor dinamici, poți aplica aceeași abordare atât pe ciclurile de intervale de timp mai mari, cât și pe cele de intervale de timp mai mici.

Examinând ilustrația de mai sus, putem observa o evoluție clară în retragerile pieței Bitcoin. În timpul primului ciclu, Bitcoin a scăzut cu 93.78%, în timp ce cea mai recentă retragere a fost de 77.96%. Aceasta reprezintă o reducere semnificativă a magnitudinii retragerii, indicând că, pe măsură ce Bitcoin se maturizează, ciclurile sale produc corecții progresiv mai puțin adânci. Această tendință este în mare măsură determinată de adoptarea instituțională în creștere, ceea ce diminuează volatilitatea și reduce adâncimea retragerilor în timp.

Folosind S&P 500 ca referință, în ultimii 100 de ani, retragerile au devenit semnificativ mai puțin adânci. Cea mai mare scădere a avut loc în timpul crizei din 1929, cu o scădere de 86.42%. De atunci, retragerile au rămas în general în intervalul 30–60%. Acest model istoric oferă un cadru pentru estimarea retragerii maxime potențiale pentru o clasă de active de această amploare, oferind o bază bazată pe date pentru modelarea riscurilor.

Exploatarea levierului: mecanismul din spatele câștigurilor de miliarde de dolari

Aici este locul unde lucrurile încep să devină interesante. Aplicat corect, levierul, combinat cu un cadru matematic solid, devine un instrument puternic. Așa cum s-a menționat la începutul acestui articol, o înțelegere profundă a dinamicii pieței este esențială. Odată ce ai acest lucru, poți optimiza randamentele aplicând levierul adecvat în piețe.

Prin analizarea retragerilor istorice ale prețurilor, putem construi un model predictiv pentru magnitudinea probabilă a scăderilor Bitcoin în timpul piețelor bear, precum și în fazele de piață LTF. Chiar dacă ciclurile pieței se schimbă sau Bitcoin se decuplează de la ciclul tradițional de patru ani, aceste retrageri în jos vor continua să apară, oferind oportunități clare pentru strategii disciplinate, bazate pe matematică.

Observând ciclurile istorice ale Bitcoin, putem vedea că fiecare piață bear succesivă a produs retrageri progresiv mai puțin adânci comparativ cu ciclurile anterioare. Pe baza acestei tendințe, o estimare conservatoare pentru posibila scădere în 2026 se încadrează în intervalul 60–65%. Aceasta oferă un cadru clar pentru identificarea oportunităților de a profita atunci când condițiile de piață se aliniază.

Deși această estimare este derivată din retrageri pe intervale de timp mai mari, aceeași metodologie poate fi aplicată ciclurilor pe intervale de timp mai mici, permițând o execuție disciplinată în diferite faze ale pieței.

De exemplu, în timpul unui ciclu bullish cu o tendință generală bearish, cineva poate profita de retrageri în cadrul fazelor bullish pentru a se poziționa pentru continuarea mișcărilor ascendente. Invers, într-o tendință bearish, același principiu se aplică pentru capturarea mișcărilor descendente, folosind acțiunea prețului istoric ca ghid.

Știm deja că retragerile devin progresiv mai puțin adânci, ceea ce oferă un cadru structurat pentru planificarea pozițiilor. Pe baza ciclurilor istorice, următoarea retragere a Bitcoin ar putea atinge intervalul 60–65%. Cu toate acestea, instituțiile mari nu urmăresc un moment de intrare perfect, nu este vorba despre a prinde vârful sau fundul exact al unei lumânări, ci mai degrabă despre a te poziționa în faza optimă. Încercarea de precizie excesivă crește riscul de a fi devansat, ceea ce poate compromite întreaga strategie.

Folosind reprezentarea vizuală, am identificat patru zone potențiale pentru poziționarea lungă pe intervale de timp mai mari. Prima zonă de scalare începe în jurul valorii de –40%. Deși acțiunea prețului istoric poate ajuta la estimarea mișcărilor viitoare, este important să ne amintim că fundurile nu pot fi prezise cu 100% acuratețe, în special pe măsură ce ciclurile evoluează și se schimbă.

Aceasta este motivul pentru care este optim să începi să scalezi puțin mai devreme, chiar dacă uneori rezultă în invalidarea pozițiilor.

În exemplul de mai sus, vom folosi intervale de 10% pentru a defini nivelurile de invalidare. În mod specific, această configurare este pentru 10x levier. Pe baza retragerilor istorice ale ciclurilor, fundul statistic pentru Bitcoin este estimat în jurul valorii de 47K–49K USD. Cu toate acestea, prin analizarea ciclurilor pieței și a momentului, scopul este de a identifica posibile schimbări de tendință, cum ar fi o mișcare ascendentă, mai degrabă decât încercarea de a prinde exact intrarea.

Aplicând această structură la un portofoliu de 100K USD, o deviație de preț de 10% servește ca prag de invalidare. La un levier de 10x, o scădere de 10% ar declanșa lichidarea; cu marja de întreținere, lichidarea ar putea avea loc ușor mai devreme, în jurul unei scăderi de 9.5%. Este crucial de notat că lichidarea reprezintă doar o fracțiune din capitalul alocat, deoarece această strategie funcționează pe marja izolată. Pentru un portofoliu de 100K USD, fiecare poziție cu levier riscă 10K USD.

Această abordare este ceea ce numesc „Modul Dumnezeu”, deoarece, atunci când este executată cu o înțelegere profundă a fazelor pieței și a comportamentului prețului, permite teoretic oportunități asimetrice de risc-recompensă și minimizează șansa de pierderi totale.

Matematica

Acum, dacă aplicăm un cadru matematic bazat pe 100K USD, fiecare poziție poartă un risc fix de 10K USD. Avem șase intrări din diferite niveluri de preț. Dacă vizualizezi tabelul din colțul din stânga sus, poți vedea profitul net bazat pe P&L după depășirea actualului maxim istoric.

Având în vedere inflația și tipărirea continuă a banilor, obiectivul minim așteptat după o retragere semnificativă a pieței este un nou maxim istoric. Cu toate acestea, acest lucru se va întâmpla pe o perioadă prelungită, ceea ce înseamnă că trebuie să menții convingerea în pozițiile tale. La diferite intervale de preț, cu cât prețul scade, cu atât potențialul de profit crește odată ce prețul depășește 126K USD.

Presupunând că ai fost extrem de ghinionist și ai pierdut de cinci ori la rând. Portofoliul tău ar fi în scădere cu 50%, cu o pierdere de 50K USD. Baza ta de 100K USD ar fi acum de 50K USD. Mulți traderi s-ar frustra din cauza riscului, ar abandona sistemul și ar putea pierde totul.

Cu toate acestea, dacă urmezi acest cadru matematic fără emoții, iar a șasea intrare se activează, chiar și în timp ce ești în scădere cu 50%, profitul net obținut odată ce prețul atinge un nou maxim istoric ar fi 193,023 USD. Scăzând pierderea de 50K USD, profitul net total este de 143,023 USD, oferind un portofoliu total de 243,023 USD, o creștere de 143% pe parcursul a 2–3 ani, depășind practic fiecare piață.

Pe de altă parte, dacă a treia sau a patra intrare reușește, pierderile vor fi mai mici, dar tot vei obține un ROI solid în timp. Nu subestima câștigurile posibile pe intervale de timp mai mari.

Este important de notat că traderii experimentați cu o înțelegere solidă a dinamicii pieței pot folosi un levier mai mare pentru a optimiza randamentele. Acest cadru este modelat la un levier de 10x; cu toate acestea, dacă cineva are o estimare bine fundamentată a fundului probabil al Bitcoin, levierul poate fi ajustat la 20x sau chiar 30x. Aceste niveluri de levier ridicate sunt de obicei folosite doar de traderi foarte experimentați sau participanți instituționali.

Multe dintre setările de short și long pe care le împărtășesc urmează o metodologie consistentă: folosind nivelurile de lichidare ca puncte de invalidare a poziției și levierul pentru a optimiza randamentele. Traderii se concentrează adesea prea rigid pe rațiile stricte de risc-recompensă, dar în cadrul acestei structuri, abordarea matematică dictează că nivelul de lichidare servește ca adevăratul punct de invalidare pentru poziție.

Aceasta este modul în care cele mai mari instituții își structurează pozițiile, valorificând informații profunde de piață pentru a optimiza randamentele prin utilizarea strategică a levierului.

Extinderea aceleași metodologii cantitative la fazele de piață pe intervale de timp mai mici:

Folosind aceeași metodologie cantitativă, putem valorifica ciclurile de piață pe intervale de timp mai mari și poziționarea tendințelor pentru a informa rezultatele probabile în cadrul fazelor și retragerilor pe intervale de timp mai mici. Așa cum s-a menționat anterior, aceasta necesită o înțelegere profundă a dinamicii pieței, a fazelor specifice și a poziției noastre în cadrul ciclului.

Recunoașterea când piața este într-o tendință bullish, dar experimentează faze de distribuție, sau într-o tendință bearish, supusă retestărilor bearish, permite aplicarea precisă a cadrului pe intervale de timp mai mici. Această abordare sistematică este motivul pentru care majoritatea pozițiilor mele au succes, deoarece este o strategie de market maker.

Această metodologie reprezintă exact structura pe care o folosesc pentru analiza și capitalizarea pe intervale de timp mai mari. Prin analizarea direcției tendinței, dacă identific o ruptură structurală într-o tendință bullish, sau invers, într-o tendință descendentă, pot aplica aceleași principii de levier în zonele cheie de retragere, folosind structura pieței pentru a evalua cele mai probabile rezultate.
#CryptoZeno #freedomofmoney #HighestCPISince2022