Ethereum (ETH) se pregătește să intre în luna noiembrie cu o atitudine optimistă, dar prudentă. Prețul ETH a scăzut cu aproape 2% în săptămâna trecută, iar scăderea a fost de aproape 5% doar în ultimele 24 de ore, deși Fedul american a scăzut dobânzile recent. Luna octombrie s-a încheiat cu o tendință negativă, ETH pierzând 6,8% din valoare în acea lună, dar istoricul arată că luna noiembrie adesea aduce rezultate pozitive pentru Ethereum — creșterea medie lunară fiind de până la 6,93%, cu o creștere semnificativă anul trecut fiind un punct de referință important.
Când noile tendințe on-chain încep să ia amploare, investitorii așteaptă să vadă dacă ETH va reface ciclul de creștere impresionant din noiembrie.
Istoria susține Ethereum și forța de vânzare se diminuează treptat
Performanța Ethereum în noiembrie este de obicei orientată spre creștere. În ultimii opt ani, ETH a înregistrat o creștere medie de peste 6,9%, cu o escaladare de 47,4% în anul 2024, fiind una dintre lunile cele mai reușite.
Chiar dacă octombrie a fost destul de palid, structura pieței actuale oferă încă oportunități de recuperare, atunci când una dintre forțele principale de vânzare începe să se diminueze.
Indicele Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) — care reflectă starea de profit sau pierdere a investitorilor — a scăzut de la 0,43 la 0,39 de la data de 26 octombrie, ceea ce reprezintă o scădere de 9,3%. Aceasta este o valoare apropiată de fundul lunii, 0,38, nivelul care a declanșat anterior o creștere de 13% a prețului ETH (de la 3.750 USD la 4.240 USD).
Această scădere indică o slăbire a forței de vânzare, ceea ce este de obicei un semnal al unei perioade de stabilizare a prețului. Dacă modelul istoric se repetă, noiembrie ar putea marca momentul în care presiunea de vânzare trece într-o fază de acumulare. În realitate, unele grupuri de investitori au început deja să acumuleze.
Noiembrie: Confruntarea dintre cetățenii mari și holderii de lungă durată
În timp ce investitorii de lungă durată reduc pozițiile, „cetățenii mari” își cresc discret acumulările. Potrivit datelor de la Santiment, portofoliile care dețin între 1.000 ETH și 100.000 ETH au crescut soldul de la 99,28 milioane la 100,92 milioane ETH în octombrie — continuând să cumpere chiar și în fața unei scăderi de 7% a prețului în acea lună. Astfel, au adăugat încă 1,64 milioane ETH, echivalent cu aproximativ 6,4 miliarde USD la prețul actual.
Pe de altă parte, Indicele de acumulare al holderilor (HAR) de la Glassnode arată o tendință descendentă. HAR măsoară numărul de adrese care își cresc soldul față de cele care îl reduc — un indice ridicat reflectă o tendință de acumulare, iar unul scăzut indică presiune de vânzare.
Pentru Ethereum, HAR a scăzut de la 31,27% la 30,45% de la finalul lunii octombrie, indicând că holderii de lungă durată își încetinește acumularea și încep să reducă expunerea.
Această divergență arată că „cetățenii mari” conduc forța cererii, în timp ce holderii de lungă durată sunt precauți în reducerea pozițiilor lor — ceea ce poate fi factorul cheie care va determina tendința ETH în noiembrie.
Shawn Young, șeful departamentului de analiză de la MEXC, declară:
„Reechilibrarea către activele cu volatilitate ridicată este așteptată să se accelereze odată ce Bitcoin se stabilizează în jurul zonei de susținere. Ether este potrivit pentru această poziție, având atât potențialul de rentabilitate din staking, cât și capacitatea de creștere puternică datorită acceptării largi“.
Această poveste de reechilibrare explică divergența actuală — cetățenii mari își asumă pozitii devreme pentru activele cu creștere, în timp ce holderii de lungă durată păstrează o atitudine precaută. În esență, acest lucru reflectă o schimbare a încrederii pe piață. Cetățenii mari văd rentabilitatea din staking și infrastructura de tokenizare deschisă ca motoare de acumulare, în timp ce holderii așteaptă semnale mai clare de confirmare de pe piață.
Dacă indicele de acumulare al holderilor se stabilizează în noiembrie, acesta ar putea fi un semnal că investitorii mici încep să urmeze încrederea cetățenilor mari, creând un efect de amplificare în procesul de reechilibrare.
Perspectivele tehnice și structura de preț a Ethereum în noiembrie
Pe graficul de două zile, ETH a emis un semnal de divergență ascunsă de creștere — un model în care prețul creează un minim mai ridicat, în timp ce RSI creează un minim mai scăzut. Între 21 august și 28 octombrie, prețul ETH a creat minimuri din ce în ce mai ridicate, în timp ce RSI a scăzut, indicând o slăbire a forței de vânzare.
Acest model consolidează opinia că încrederea cetățenilor mari poate depăși slăbiciunea pe termen scurt, confirmând o tendință de creștere pe termen lung. Ethereum a crescut cu peste 5% în ultimele trei luni — dovadă pentru această tendință. În prezent, ETH se tranzacționează în jurul nivelului de 3.860 USD, confruntând zone critice de rezistență la 4.070 și 4.240 USD.
Shawn Young a subliniat, de asemenea, zonele strategice de preț:
„Dacă depășește pragul de 4.200 USD, ETH poate ajunge la zona 4.500–4.700 USD, iar dacă este respins, faza de acumulare va continua să se prelungească“.
Aceste niveluri sunt foarte apropiate de structura actuală a Ethereum, unde 4.240 USD este punctul-cheie de confirmare. Dacă se închide peste acest nivel, ETH poate urca la 4.620 USD — zona superioară a canalului de preț pe termen lung, care este și obiectivul previzionat de Young.
El adaugă că, în general, perspectiva rămâne pozitivă, deși există o ezitare pe termen scurt:
„În ciuda tuturor circumstanțelor, structura macro este încă foarte promițătoare — rețeaua se extinde continuu, cererea de tranzacționare este puternică și stakingul continuă să absorbe eficient presiunea ofertei“.
Zonele de susținere importante se află la 3.790 USD și 3.510 USD. Dacă ETH scade sub 3.510 USD, aceasta ar nega tendința de creștere, dar semnalele de divergență ascunsă și mișcările de acumulare ale cetățenilor mari indică o posibilă recuperare treptată odată cu intrarea în mijlocul lunii noiembrie.