În lumea criptomonedelor, poți trăi raiul și iadul într-o singură zi. Fiecare mișcare a graficului K afectează nervii a numeroși oameni; legende de bogăție rapidă se succed cu tragicii de pierdere totală, formând un univers paralel auto-referențial și extrem de competitiv. Cu toate acestea, atunci când activăm tăcerea față de această lume aprinsă, ieșim din „coșul de informații” format din influenceri de pe Twitter, grupuri Discord și datele de pe lanț, privind cu o atitudine mai rece și mai amplă, descoperim un tablou complet diferit: soarta reală a criptomonedelor nu depinde de acordul din interiorul comunității, ci de dialogul și integrarea cu lumea reală, vastă, complexă și cu o istorie veche.

Vreau să scriu acest articol: este o încercare de expediție intelectuală de a ieși din lumea criptomonedelor.

I. Dezvăluirea miturilor: Lumea criptomonedelor nu este centrul lumii

În primul rând, trebuie să recunoaștem un fapt fundamental: ponderea pieței criptomonedelor în sistemul financiar global rămâne insignifiantă.

Deși capitalizarea de piață a Bitcoin-ului a atins o vârf mai mare decât cea a Apple-ului, compararea sa simplă cu o companie de tehnologie care creează o valoare reală uriașă, conectează lanțuri de aprovizionare globale și angajează zeci de mii de angajați este o greșeală. Mărimea totală a piețelor de acțiuni, obligațiuni și imobiliare este de ordinul milioanelor de miliarde de dolari, în timp ce întreaga piață a criptomonedelor a atins doar 3 trilioane de dolari în vârfurile bursei. Deși volatilitatea sa este mare, volumul său este încă prea mic pentru a afecta baza economiei principale.

Această diferență de mărime duce la o primă cunoaștere esențială: narativul intern al lumii criptomonedelor poate părea insignifiant în ochii lumii exterioare. "Bursa eternă", "supra-criptomonedă", "revoluția blockchain va transforma totul"... Aceste sloganuri, care în cercul intern sunt considerate credințe, în ochii finanțelor tradiționale, alegătorilor și a populației obișnuite pot părea doar un fel de sărbătoare internă a unei subculturii. Lumea reală se îngrijește mai mult de șomaj, inflație, geopolitică și creșterea eficienței reale datorată inovațiilor tehnologice, nu de faptul că un token folosește un mecanism de consens mai avansat.

II. Reflexul realității: cum este "dominată" tehnologia criptografică de către lumea reală?

Când ieșim din lumea criptomonedelor, observăm că lumea reală nu este deloc indiferentă față de criptomonedele, ci le examinează și le "domină" într-un mod mai pragmatic și mai "utilitar".

1. Absorbția "armată" a finanțelor tradiționale:

Wall Street nu se interesează de visul "monedei electronice punct-la-punct" a Bitcoin-ului, ci de valoarea sa ca un activ alternativ nou și nelegat de alte categorii. Aprobarea ETF-urilor pe contracte pentru Bitcoin este în esență o transformare a criptomonedelor în produse standardizate, pe care sistemul financiar tradițional le poate înțelege și tranzacționa. Este o formă de "dominare" – aducerea activelor criptografice, dificil de controlat, în cadrul reglementărilor și tranzacțiilor existente, oferind clienților instrumente de acoperire a riscurilor și de speculație. Inovațiile din lumea DeFi, cum ar fi mecanismele AMM, sunt studiate de instituțiile financiare tradiționale pentru a îmbunătăți eficiența infrastructurii financiare existente. Acest proces nu este o subversiune a Wall Street de către lumea criptomonedelor, ci o absorbție a esenței acesteia de către Wall Street.

2. Abordarea "competitivă" a statelor suverane:

Lumea criptomonedelor discută frecvent despre dacă "statele vor dispărea", dar realitatea este că statele suverane își definesc activ în mod activ relația cu criptomonedele. Unele țări, cum ar fi El Salvador, le-au făcut monedă legală, considerând-o o modalitate de ieșire strategică; în schimb, multe state mari, cum ar fi Statele Unite și Uniunea Europeană, își accelerează crearea unor cadre reglementare complete, cu scopul principal de a preveni riscurile (stabilitate financiară, spălare de bani), de a asigura taxele și de a încerca să ocupe o poziție dominantă în viitoarea competiție pentru active digitale. Explorarea CBDC-urilor (monede digitale ale băncilor centrale) este o răspuns direct al puterii statului la provocarea criptomonedelor – dacă tehnologia are avantaje, atunci să fie condusă de stat. Acest lucru nu este o subversiune, ci o formă de "învățare de la inamici pentru a-i învinge".

3. Explorarea "instrumentală" a economiei reale:

Pentru majoritatea companiilor din economia reală, valoarea blockchain-ului nu constă în emisiunea de tokenuri, ci în potențialul său de bază de date încredere. Urmarirea lanțului de aprovizionare, autentificarea identității digitale, depunerea de documente – aceste aplicații care par "plictisitoare" sunt exact scenariile în care tehnologia creează valoare reală. În aceste contexte, tokenul este mai degrabă un "punct" care reprezintă un drept sau o recompensă, nu un activ financiar pentru speculație. Această utilizare elimină caracterul speculativ financiar al criptomonedelor și le readuce la esența lor tehnologică, deși progresele sunt lente, dar mai solide.

III. Ancheta viitorului: revenirea la valoare și trei dialoguri esențiale

A ieși din lumea criptomonedelor pentru a vedea lumea nu înseamnă a nega valoarea criptomonedelor, ci a găsi un "punct de ancorare" mai solid și mai durabil pentru acestea. Acest punct trebuie să fie construit pe un dialog profund cu lumea reală.

1. Dialogul cu macroeconomia: natura activului de risc

Când Fed-ul crește dobânzile, Bitcoin-ul și acțiunile tehnologice scad împreună, ceea ce arată clar că, în ochii capitalurilor principale, este încă un activ de risc cu volatilitate mare, nu "aur digital" sau "paradis de siguranță".

Tendința sa viitoare nu poate fi separată de ciclul global de lichiditate. Recunoașterea acestui fapt este esențială pentru a avea o evaluare rațională a pieței, în loc să te pierzi în iluzia "pieței independente".

2. Dialogul cu cadrul reglementar: conformitatea este precondiția dezvoltării

Orice industrie care dorește să supraviețuiască pe termen lung în lumea principală nu poate evita reglementarea.

În loc să privim reglementarea ca pe un dușman, ar trebui să o vedem ca pe un drum necesar pentru maturizarea și standardizarea industriei. Reguli clare îndepărtează activitatea frauduloasă, atrag capitalul instituțional pe termen lung și oferă un mediu stabil pentru inovația reală. "Conformitatea" va deveni competiția cea mai importantă în următorul ciclu.

3. Dialogul cu nevoile reale: rezolvarea problemelor reale este regula de aur

Valoarea finală a criptomonedelor nu depinde de câți oameni o cred, ci de câți oameni din afara cercului pot rezolva probleme reale cu ele. Scade costurile plăților transfrontaliere? Oferește creatorilor un model de câștigare mai bun? Asigură dreptul de proprietate asupra datelor și confidențialitatea? Doar atunci când un utilizator obișnuit, fără să înțeleagă tehnologia blockchain, folosește o aplicație bazată pe blockchain pur și simplu pentru că este "ușor de folosit", se poate vorbi de o adoptare reală în masă.

Concluzie: De la "credincios" la "constructor"

Ieșind din lumea criptomonedelor, vom observa că lumea este mare și foarte complexă. Criptomonedele nu sunt nici un salvator, nici un dezastru, ci o serie de tehnologii puternice, în evoluție continuă. Viitorul lor nu constă în a vorbi în interiorul unui cerc închis, în auto-promovare și în competiție fără sens, ci în a se integra cu modestie în cadrul economic și juridic al lumii reale, în a dovedi valoarea lor nesupraviețuită în rezolvarea unor probleme reale.

Semnificația acestei "ieșiri" este că ne transformă din "traderi" obsedați de fluctuațiile prețurilor sau din "credincioși" care urmăresc în mod copleșitor, în "constructori" conștienți, atenți la valoarea reală. De fapt, adevăratele stele și oceane nu se află în spațiul mic al graficelor de cotă, ci în lumea reală vastă și nelimitată.