Era Powell ar putea fi cea mai dramatică și controversată perioadă din istoria recentă a Rezervei Federale, plină de iubire și ură.
Pandemia din 2020 a fost un crash epic; el a decis fără ezitare să aplice dobânzi de 0% + QE nelimitat, salvând piața de la prăbușire. Acțiunile din SUA au avut o revenire epică, iar acțiunile tehnologice, cele de creștere și Bitcoin au avut parte de o explozie. În 2022, confruntându-se cu cea mai mare inflație din ultimii 40 de ani, el a inițiat fără milă un ciclu agresiv de creștere a dobânzii, reușind în final un „aterizare moale” rară - fără a provoca o recesiune profundă, dar reușind să reducă treptat inflația.
El subliniază constant „dependența de date” și independența Rezervei Federale, rezistând presiunilor politice. Această abordare relativ profesionistă și previzibilă oferă pieței un sentiment de certitudine: nu trebuie să ghicești starea de spirit de la Casa Albă, ci doar să urmezi datele și conferințele sale de presă.
Tu ce zici? În era lui Powell, ai câștigat bani buni sau ai fost prins în capcana pieței bearish din 2022? Moștenirea lui, este oare continuarea „Fed put”-ului sau lecția dură a „higher for longer”?
În dimineața zilei de 30 aprilie, la ora 2:00, Powell va prezida ultima sa întâlnire FOMC ca președinte al Fed.
Mandatul lui Powell ca președinte se va încheia oficial pe 15 mai 2026. Trump l-a propus pe Kevin Warsh ca succesor, iar clopotele transferului de putere au început să sune. Este foarte probabil să asistăm la un moment istoric în schimbarea epocii Fed.
Un capitol s-a încheiat, oare este piața cu adevărat pregătită să facă față incertitudinii?
Propunerile lui Warsh pentru „schimbarea regimului” (accelerarea reducerii bilanțului, scăderea semnificativă a orientărilor viitoare, politici mai previzibile) ar putea crește volatilitatea politicilor și primele de risc. În prezent, inflația este persistentă, în jur de 3.3% (impulsionată de prețurile energiei), iar scenariul „higher for longer” are o șansă mare să se prelungească până în 2027. În acest context, va putea Fed-ul să își mențină independența? Ce consecințe va aduce o comunicare politizată?
În ceea ce privește activele: acțiunile tehnologice cu evaluări ridicate vor fi oare supuse unei reevaluări? Randamentele obligațiunilor sunt susceptibile să crească, presând prețul acestora? Dolarul va rămâne puternic? Aurul va oscila între sprijinul geostrategic și ratele reale ridicate? Bitcoin este plin de contradicții - Warsh este un susținător înfocat al crypto, dar poziția sa agresivă în ceea ce privește QT ar putea restricționa lichiditatea pe termen scurt...
Powell a plecat, oare acel „ancoră” macroeconomică care ne-a dat atât siguranță cât și neliniște va dispărea cu adevărat?
Care este cea mai profundă amintire a ta din era lui Powell? Este vorba despre deciziile sale ferme în momentele de criză, sau despre agresivitatea sa în creșterea ratelor dobânzii? În legătură cu era lui Warsh care se apropie, ești entuziast, îngrijorat sau ai început deja să îți ajustezi pozițiile?
În această seară, va avea loc ultima conferință de presă a lui Powell, merită să o urmărim împreună și apoi să discutăm. Te invităm să îți împărtășești părerile în comentarii 👇
