Cred că Rezerva Federală va reduce cel mai probabil ratele dobânzilor în decembrie, iar acum că au oprit reducerea bilanțului, de fapt, se pregătesc pentru un stimulent masiv posibil în viitor.

Deși Powell spune că reducerea dobânzilor în decembrie nu este o certitudine, de fapt, este doar pentru a preveni speculațiile din piață și a menține flexibilitatea politicii.

De ce se spune că Rezerva Federală se pregătește pentru un stimulent masiv?

Rezerva Federală are acum multe obligațiuni de stat americane. Ei au oprit reducerea bilanțului, de fapt, tocmai pentru a nu lăsa banii de pe piață să scadă.

Aceasta este ca și cum i-am dat pieței o pastilă de liniște, spunându-le să nu se panicheze, nu vom lăsa piața să experimenteze o criză de bani ca în 2019.

Cauza mai profundă este că ei vor să își curețe bilanțul, schimbând MBS (un tip de titluri legate de ipoteci) cumpărate anterior cu obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, astfel bilanțul devine mai clar și se reduce impactul direct asupra pieței imobiliare.

Ce înseamnă reducerea bilanțului, oprirea reducerii bilanțului, extinderea bilanțului?

Reducerea bilanțului: înseamnă strângerea politicii monetare, reducând banii din piață.

De exemplu, Federal Reserve a cumpărat anterior multe obligațiuni guvernamentale, acum aceste obligațiuni au expirat, iar Federal Reserve nu le mai cumpără, lăsându-le să expire natural, astfel bilanțul Federal Reserve devine mai mic, iar banii din piață scad.

Oprirea reducerii bilanțului: înseamnă obligațiuni guvernamentale care expiră, iar Federal Reserve continuă să le cumpere, menținând dimensiunea bilanțului său constantă, astfel încât banii din piață să nu scadă.

Extinderea bilanțului: înseamnă relaxare cantitativă, numită și tipărirea banilor. Obligațiunile guvernamentale care expiră, Federal Reserve nu doar că le cumpără, ci cumpără și mai multe, injectând bani noi în piață. Aceasta este celebra tipărire de bani (QE).

Ce înseamnă oprirea reducerii bilanțului + reducerea dobânzii?

Aceasta este o combinație care face ca fondurile de pe piață să devină mai relaxate.

Reducerea dobânzii face ca împrumuturile să fie mai ieftine, oprirea reducerii bilanțului garantează că banii din piață nu vor scădea.

Aceasta este o veste bună pentru piața de acțiuni din SUA, piața cripto, aur și piața de obligațiuni, ceea ce va favoriza creșterea acestor active.

Când va începe următoarea tipărire de bani (extinderea bilanțului)?

Trebuie să avem grijă de Trump sau de alte situații neprevăzute.

Dacă piețele financiare au din nou probleme, sau Trump face ceva care duce la o insuficiență de bani în piață, Federal Reserve ar putea începe imediat să tipărească bani.

Estimarea mea este că, cel mai devreme, în primul trimestru din 2026, Federal Reserve va începe un nou ciclu de extindere a bilanțului.

Cum este acum situația blocării guvernului american?

Guvernul american este blocat de o lună, iar Trump a început să devină agitat.

El a vrut anterior să profite de ocazia blocării pentru a reduce numărul angajaților, dar acum vrea să încheie blocarea și să facă guvernul să funcționeze normal.

Pentru că ambele partide se confruntă cu presiunea expirării SNAP (un program care oferă asistență nutrițională pentru persoanele cu venituri mici) sâmbătă aceasta.

Dacă guvernul nu revine la normal, subvențiile pentru zeci de milioane de persoane cu venituri mici se vor întrerupe, ceea ce va afecta rata de susținere a lui Trump.

Cum stau datele de pe lanț?

Ieri, după închiderea piețelor de valori din SUA, a existat o mică recuperare, iar BTC a revenit la 110.000 de dolari.

Indicele de panică VIX este la 17.44, ceea ce arată că sentimentele investitorilor americani sunt destul de bune.

Dar sentimentele retail de pe piața cripto sunt în continuare destul de panică, ei sunt principala forță de vânzare. În prezent, indicele de panică și lăcomie este în jur de 33, aflându-se în faza de frică.

Totuși, distribuția de chipuri BTC arată că majoritatea investitorilor pe termen lung sunt în continuare foarte fervenți, acumulând 2.511.000 chipuri între 104.500 și 111.000 dolari.

ETF-ul pe piața spot arată că atât Bitcoin, cât și Ethereum au avut ieșiri de fonduri în ultimele două zile.

Pe 30 octombrie, din Bitcoin au ieșit 488 milioane de dolari, iar din Ethereum au ieșit 184 milioane de dolari, ceea ce arată că investitorii americani au început să manifeste o anumită panică.

Dar cred că nu trebuie să ne facem prea multe griji, datele dintr-o sau două zile nu pot spune nimic, tendința generală este totuși de intrare.

Cumpărăturile ETF pe piața spot fac parte dintr-un ciclu mic, în timp ce Federal Reserve injectează lichiditate este un ciclu mare; ciclul mic va respecta ciclul mare, chiar dacă instituțiile vând total Bitcoin, nu va afecta tendința macroeconomică.

Pe termen scurt, Bitcoin este influențat în principal de acțiunile din sectorul tehnologic al pieței de valori din SUA; atâta timp cât nu există riscuri sistemice în piața de valori din SUA, iar acțiunile din sectorul tehnologic se mențin stabile, evoluția BTC nu va fi prea slabă.

Investitorii de top urmăresc tendințele, investitorii de nivel mediu urmăresc datele, iar investitorii de nivel inferior se concentrează pe grafice; având în vedere că direcția mare este totuși de tipărire masivă, după ajustare, este foarte probabil să continue să crească.

Următoarea etapă este să ne concentrăm pe tendințele piețelor de valori din SUA, în special pe performanța acțiunilor din sectorul tehnologic.

De asemenea, trebuie să ne uităm la mișcările Federal Reserve, la discursurile membrilor consiliului Federal Reserve și la progresele în oprirea reducerii bilanțului.

Ceea ce trebuie să facem este să avem răbdare.

Esenta investiției este un singur cuvânt: așteaptă.

Investiția pe valoare poate fi rezumată în 8 cuvinte: înțelege, pe termen lung, stabilitate, dobândă compusă.

Alege proiectele potrivite, cumpără atunci când sunt subevaluate și apoi păstrează-le cu răbdare, aceasta e tot ce trebuie să faci.