🏛 COMPOUND – PLATFORMA DE ÎMPRUMUTURI CARE PUNE BAZELE PENTRU DEFI

1. SURSA UNEI ÎNTREGI INDUSTRII: CINE ESTE COMPOUND?

Înainte de $AAVE , Venus sau Radiant, Compound a fost proiectul care a pus bazele întregului sistem de împrumut și împrumut în DeFi

A apărut în 2018, creat de Robert Leshner și Geoffrey Hayes, Compound este primul protocol de împrumut care funcționează complet on-chain pe Ethereum – fără intermediari, fără KYC, fără bănci.

Acesta este unul dintre „părinții DeFi” – contemporan cu MakerDAO, Uniswap, Synthetix – și anume Compound a dat startul „DeFi Summer 2020” cu mecanismul său legendar de yield farming.

2. MECANISM DE FUNCȚIONARE – EXTREM DE SIMPLU, DAR FOARTE INTELIGENT

Compound funcționează pe baza unui pool de lichiditate similar cu AAVE, dar punctul său unic se află în cToken – tokenul care reprezintă depozitul tău.

Când depui active în Compound (de exemplu, ETH, USDT, DAI...), primești cToken* (de exemplu, cETH, cUSDT, cDAI).

* Aceste cToken-uri își cresc valoarea treptat în timp, reflectând partea de dobândă pe care o câștigi.

De exemplu:

* Depozitezi 100 USDT → primești 100 cUSDT

* După 1 an, prețul 1 cUSDT = 1.05 USDT → ai 105 USDT

=> Asta înseamnă că rata dobânzii este „compusă” direct în prețul cToken – un mecanism extrem de elegant, fără a necesita revendicare, fără a fi complicat.

Împrumutătorul (Borrower) este invers:

* Ei pun în garanție active (de exemplu: ETH) → împrumută alte active (de exemplu: DAI, USDT).

* Rata dobânzii pentru împrumut (Borrow APY) și pentru furnizare (Supply APY) este calculată în funcție de cererea și oferta reală a fiecărui pool.

3. $COMP A DEFINIT CONCEPTUL DE „LENDING RATE” ÎN DEFI

Înainte de Compound, DeFi nu avea conceptul de „dobândă on-chain dinamică”.

Anume Compound este primul proiect:

* Ajustează automat rata dobânzii pe baza gradului de utilizare (Utilization Rate).

* Permite toate activitățile să se desfășoare 24/7, transparent pe blockchain.

* Nu este nevoie de niciun „intermediar de credit”.

Formula ratei dobânzii este stabilită pe baza % din activele din pool care sunt împrumutate.

Dacă 90% din active au fost împrumutate → rata dobânzii crește → atrage noi depunători → ajută la echilibrarea sistemului.

Simplu dar genial 💡

Acest mecanism a fost ulterior copiat și dezvoltat de majoritatea altor proiecte de împrumut (AAVE, Venus, Radiant…).

4. TOKENOMICS – COMP ȘI MECANISMUL DE „YIELD FARMING” LEGENDAR

Deoarece Compound este primul proiect care a introdus modelul „Liquidity Mining” (recompensarea tokenurilor pentru utilizatorii care oferă lichiditate sau împrumuturi).

În fiecare bloc Ethereum, Compound va recompensa atât lenderii, cât și împrumutătorii.

Acest lucru a creat un „val nebun” în vara anului 2020 – când miliarde de USD au fost investite în protocoale DeFi doar pentru a cultiva tokenuri noi.

→ Anume Compound a creat conceptul de „DeFi Summer”.

Tokenurile Compound au roluri principale:

*Guvernanță: votarea pentru a schimba parametrii sistemului.

*Incentiv: recompensă pentru utilizatori.

*Captura de valoare: reprezintă valoarea protocolului, deși nu împarte direct profitul.

5. COMPOUND V3 – ÎMBUNĂTĂȚIREA „OPTIMIZĂRII”

În 2023, Compound a lansat Compound v3, cu filosofia „împrumut minimalist – sigur – mai eficient”.

Diferența principală:

*Fiecare piață are un singur tip de activ principal împrumutat (base asset) – de exemplu: USDC.

*Activele colaterale (collateral) sunt folosite doar pentru a susține împrumutul de USDC, nu se pot împrumuta mai multe tipuri de tokenuri ca în v2.

→ Reduce riscul „lichidării în cascadă” (lichidări în masă).

Susține multi-chain: este disponibil pe Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base.

Compound v3 vizează performanțe ridicate, costuri scăzute, potrivite pentru utilizatori instituționali sau fonduri mari.

6. COMPOUND VS AAVE – MAREA BATALIE A DOUĂ „BĂNCI DEFI”

AAVE este acum mai flexibil, susține mai multe chain-uri și tipuri de active.

Dar Compound își păstrează poziția OG, cu un mecanism transparent, minimalist și stabil – integrat de multe organizații (cum ar fi Coinbase, Fireblocks, Anchorage) ca backend pentru împrumuturile on-chain.

7. RISCURI ȘI PROVOCĂRI

Nu există DeFi perfect – și Compound este la fel.

Unele riscuri de care trebuie să fii atent:

🧨 Liquidare bruscă: din cauza volatilitații prețului activului colateral.

🧨 Manipularea oracolilor: prețurile feed-ului greșite pot duce la lichidări greșite.

🧨 Lipsă de inovație rapidă: comparativ cu AAVE, Compound este mai lent în extindere și noi caracteristici.

🧨 Inflația tokenurilor: $C$COMP ward mare care generează presiune de vânzare ridicată.

Cu toate acestea, datorită designului conservator și transparent, Compound rămâne considerat una dintre cele mai sigure platforme de împrumut din DeFi.

8. COMPOUND ÎN ERE RWA (ACTIVE DIN LUMEA REALĂ)

Similar cu AAVE, Compound se îndreaptă spre integrarea activelor reale (RWA) ca și colateral.

Acest lucru deschide posibilitatea:

Fondurile pot pune în garanție obligațiuni, randamente stabile pentru a împrumuta criptomonede.

Crează o rată a dobânzii mai stabilă, mai puțin dependentă de volatilitatea pieței.

Dacă are succes, Compound ar putea deveni „DeFi pentru instituțiile financiare tradiționale”.

9. CONCLUZIE: COMPOUND – PIONIERUL UNEI NOI ERE

Dacă AAVE este „regele” împrumuturilor actuale, atunci Compound este „părintele” modelului modern de împrumut din DeFi.

Mecanismul cToken, dobânda dinamică, miningul de lichiditate – toate își au originea în Compound.