Nu te concentra doar pe airdrop-uri - Linea este în prezent ocupată să rescrie modelul de afaceri Web3.
„Toate L2-urile fără tokenuri sunt doar niște escroci.” În 2023, comunitatea a folosit această frază pentru a ironiza Arbitrum; în 2024, la 6 luni de la lansarea mainnet-ului Linea, tokenul LINEA a fost lansat oficial, dar nimeni nu a mai spus „escroci” - pentru că toată lumea a realizat că ambiția Linea nu este de a lansa tokenuri și de a provoca prăbușiri, ci de a încorpora economia tokenurilor în întreg ciclul comercial Web3, realizând un experiment de „captare a valorii 2.0”.
1. De la „narrativa subvenției” la „narrativa fluxului de numerar”
În trecut, L2 s-a bazat pe așteptările legate de airdrop pentru a atrage speculatorii, iar TVL a fost ca un montagne russe: 10 miliarde înainte de instantaneu, 3 miliarde după. Linea face contrariul: mai întâi permite proiectelor să câștige bani, apoi utilizatorii împărtășesc veniturile protocolului, iar în final „venitul real” este reinvestit în stakerii LINEA. De exemplu, protocolul de împrumut on-chain Mendi, după 4 săptămâni, a acumulat venituri din dobânzi de 2,8 milioane de dolari, dintre care 30% a fost folosit pentru a răscumpăra LINEA și a le distribui deținătorilor de veLINEA, cu o APR în timp real de 38%, fără subvenții. Utilizatorii au descoperit pentru prima dată: se pare că nu este nevoie să minezi tokenuri de guvernare pentru a beneficia de „flux de numerar on-chain”.
Două, roata de token-uri: cum continuă modelul celor trei bazine să genereze presiune de cumpărare?
Linea economic white paper descompune utilizarea token-ului în „trei bazine”:
1. Piscina de gaz: toate tranzacțiile L2 beneficiază de o reducere de 20%, cu condiția să folosească LINEA pentru gaz, generând astfel o cumpărare continuă;
2. Piscina de staking: nodurile de secvențiere trebuie să stake LINEA, iar rata de staking, pentru fiecare 10% creștere, reduce rata comisionului rețelei cu 2%, formând un ciclu pozitiv „cu cât mai mult staking, cu atât rețeaua devine mai ieftină, cu atât mai mulți utilizatori, cu atât mai valoroasă devine staking-ul”;
3. Piscina Trezoreriei: 10% din comisioanele de pe lanț intră în Trezoreria DAO, care poate fi votată doar pentru „răscumpărare și distrugere” sau „grant ecologic”, echivalând cu blocarea permanentă a profiturilor protocolului în mâinile comunității. În ultimele 30 de zile, Trezoreria a răscumpărat 1,7 milioane de LINEA, iar adresa publică de pe lanț poate fi verificată, cumpărarea fiind reală și continuă.
Trei, linia RWA: aducerea veniturilor din obligațiuni de stat de 4% în L2
Mulți nu au observat că Linea a finalizat integrarea tehnică cu Franklin Templeton și Securitize, iar rețeaua de testare a emis un fond de obligațiuni de stat pe termen scurt tokenizat de 50 de milioane de dolari. Utilizatorii pot subscrie pe lanț cu USDC, iar activele subiacente sunt T-Bill-uri de 3 luni emise de guvernul american, cu un randament pe lanț de 4,1%, cu 250 de puncte de bază mai mult decât rata dobânzii stabilite de Aave. Linea, ca strat de decontare, percepe un comision de 5 bps, dintre care 2 bps sunt destinate răscumpărării LINEA. Conform estimărilor pentru un volum de 500 de milioane de dolari, suma anuală de răscumpărare ar fi de aproximativ 500.000 de dolari, ceea ce pare puțin, dar nu uitați - este vorba despre banii din finanțele tradiționale, nu despre banii din criptomonede. Odată ce RWA ajunge la 10 miliarde de dolari, LINEA va avea cea mai stabilă „cumpărare de obligațiuni de stat” din lumea cripto.
Patru, economia dezvoltatorilor: lansare de lanț fără cod + 50% din împărțirea veniturilor
În ianuarie 2025, Linea va lansa „No-Code Chain Launcher”. Utilizatorii completează numele lanțului, simbolul token-ului, limita TPS și planul de disponibilitate a datelor, fac clic pe Launch, iar după 15 minute, o sub-rețea zkEVM se naște. Toate comisioanele sub-rețelei de 50% se duc direct către stakerii din rețeaua principală LINEA, iar restul de 50% revine operatorului sub-rețelei. Acest lucru înseamnă că: chiar dacă nu înțelegi Solidity, atâta timp cât poți atrage comunitatea, poți deveni „CEO al lanțului”, iar stakerii LINEA își pot partaja fără pierderi profiturile din ecosistemul multi-lanț. Proiectul timpurie de testare „CryptoVerse City” a emis un lanț de jocuri folosind acest model, generând 98.000 de dolari în comisioane în 7 zile, dintre care 49.000 de dolari au mers către piscina de staking din rețeaua principală, corespunzând unui APR care a crescut instantaneu la 62%, generând o fervoare de staking.
Cinci, checklist pentru investitorii mici: cum să capteze dividendele valorii LINEA?
1. Staking: pe Tally, stăpânind LINEA, obțineți veLINEA, blocând timp de 1 an cu un maxim de 4 ori puterea de vot, împărtășind 30% din comisionul pe întreaga rețea + 50% din partea de sub-rețea;
2. Strategia de obligaționare: introduceți USDC în fondul tokenizat Franklin, cu un randament fără risc de 4,1% + puncte Linea duble, potrivit pentru fonduri cu risc scăzut;
3. Market making: în piscina de lichiditate concentrată Velocore V3 pentru a face market pe LINEA/USDC, comision de 0,05%, combinat cu recompensele pentru staking oferă un APR total de 28%, retragerea fiind mai mică de 5%;
4. Atenție la guvernanță: Trezoreria votează trimestrial pentru a decide intensitatea răscumpărării, comunitatea a propus ca 100% din veniturile RWA să fie folosite pentru răscumpărare; odată ce este aprobat, aceasta ar echivala cu o cumpărare directă de 4% din dimensiunea obligațiunilor de stat americane, cu o elasticitate uriașă a prețului criptomonedelor.
Concluzie:
Când industria încă se află în PVP, TGE, și deblocări, Linea a integrat în tăcere fluxurile de numerar din lumea tradițională, veniturile din obligațiuni de stat și împărțirile sub-rețelei într-un singur model de token. Deținerea de LINEA nu mai este „o pariu pe airdrop-uri”, ci achiziționarea unui „fond indicativ Web3” care acoperă comisioanele L2, dobânzile RWA și împărțirile din multiple rețele. Așteptați ca în 2026 Franklin să aducă 10 miliarde de dolari în obligațiuni de stat pe lanț și ca 500 de sub-rețele să lucreze zilnic pentru stakeri, veți descoperi că LINEA de 0,1 dolari din prima etapă este doar prologul acestei povești de reevaluare a valorii. Nu vă concentrați doar pe următoarea airdrop, ci mai întâi să deveniți parte din fluxul de numerar al rețelei - pentru că cel mai bun Alpha se află adesea în raportul de venituri ale protocolului.
