Prețurile sunt sub presiune pe măsură ce datele fierbinți despre inflația din SUA cresc șansele de majorare a dobânzilor. Dar tensiunile geopolitice și cererea puternică din partea băncilor centrale mențin un suport pe piață.
---
📊 PREȚURI GLOBALE
Schimbarea Prețului de Referință
Aur Spot (XAU/USD) ~$4,695 - $4,710 ▼ -0.4% până la -0.5%
Futures pe aur COMEX $4,705 - $4,721 ▼ -0.15%
Argint Spot ~$86.47 - $86.71 ▲ +0.2% până la +0.6%
Intervalul cheie intraday: Aurul a tranzacționat între $4,638 și $4,773 marți, reflectând lupta dintre temerile inflației și cererea de refugiu sigur.
---
🇮🇳 PREȚURI ÎN INDIA (DUPĂ CREȘTEREA IMPUTURILOR)
Schimbare Preț Unitate
1 Gram (24K) ₹14,508 ▼ de la ₹14,545
10 Grame ₹145,082 —
1 Tola ₹169,220 ▼ de la ₹169,655
Futures pe aur MCX (10g) ~₹1,62,570 ▲ +6% temporar
India a crescut impozitele pe importurile de aur și argint de la 6% la 15% într-o mișcare surpriză pentru a apăra rupia și a limita ieșirile de dolari. Creșterea impozitelor a cauzat o creștere bruscă a prețurilor pe piața internă – aurul MCX a trecut temporar de ₹1.64 lakh pentru 10 grame înainte de a apărea realizarea profitului.
Reacția pieței: Jucătorii din bijuterii se așteaptă la o reducere de 10-15% a importurilor de aur în viitor, iar clienții se îndreaptă tot mai mult către schimbul aurului vechi în loc să facă achiziții proaspete.
---
📉 DE CE AURUL ESTE SUB PRESIUNE
1. Datele fierbinți despre inflația din SUA
Indicele prețurilor de consum din aprilie a fost de 3.8% YoY – cea mai mare creștere anuală din trei ani și peste prognoza de 3.7%. CPI de bază a depășit, de asemenea, așteptările.
2. Probabilitățile de creștere a ratei cresc
Piețele aproape că au exclus scăderile de dobândă pentru 2026. Swap-urile indexate pe overnight arată acum o probabilitate de 40% pentru o creștere a ratei până în decembrie, de la aproape zero la sfârșitul lunii trecute.
3. Dolar mai puternic
Indicele dolarului a crescut cu 0.3% după publicarea CPI, adăugând presiune asupra aurului denominat în dolari.
---
🛡️ DE CE AURUL NU SE PRĂBUȘEȘTE
În ciuda pivotului hawkish al Fed, aurul a evitat o vânzare abruptă din trei motive cheie:
1. Cumpărarea de către băncile centrale rămâne puternică
Yuxuan Tang, șeful diviziei de rate și strategie FX de la JPMorgan Private Bank în Asia, observă: "Aurul a rămas rezistent când ratele au sărit în 2022. Și tindea să crească atunci când ratele scădeau. Această relație asimetrică este determinată de cererea băncilor centrale."
2. Intrările în ETF-uri susțin prețurile
ETF-urile de aur fizic la nivel global au înregistrat intrări de $6.6 miliarde în aprilie – cel de-al treilea cel mai mare nivel de deținere înregistrat la 4,137 tone.
3. Prima de risc geopolitic persistă
Încetarea focului dintre SUA și Iran rămâne pe viață artificială. Trump a respins public contra-propunerea Iranului, numind-o "gunoi," iar perspectivele pentru un acord de pace durabil continuă să se estompeze. Iranul și-a întărit controlul asupra strâmtorii Hormuz, menținând prima de risc integrată atât în petrol, cât și în aur.
---
🎯 PERSPECTIVĂ TEHNICĂ
Valoare Nivel
Rezistență Imediată $4,717 - $4,760
Rezistență Cheie $4,800 - $4,850
Suport Imediat $4,671
Suport Cheie $4,627 - $4,630
Aurul se tranzacționează în prezent într-un interval lateral larg după ce s-a recuperat de la minimele din aprilie târziu, aproape de $4,520-4,530. Imaginea tehnică este neutră cu o tendință moderat pozitivă.
Țintele analiștilor:
· Prithviraj Kothari (Asociația Aurului din India): Aurul țintește intervalul $4,800–$4,850
· Vedika Narvekar (Anand Rathi): Suport la $4,450/$4,400, rezistență la $4,850/$5,000
---
🔮 CONCLUZIA
Aurul este prins între două forțe opuse:
Bearish Bullish
CPI fierbinte → Fed hawkish → rate mai mari, băncile centrale cumpără agresiv
Probabilitățile de creștere a ratei la 40%, intrările ETF puternice ($6.6B în aprilie)
Forța dolarului, risc geopolitic (Iran, Strâmtoarea Hormuz)
Creșterea impozitelor din India ar putea limita importurile, argintul performând mai bine (deficit structural)
Verdictul: Aurul își păstrează poziția în ciuda unui mediu macro gazon ostil. Suportul de $4,650 a fost testat repetat și a rezistat. O ieșire peste $4,760 ar putea declanșa o mișcare spre $4,800-$4,850. O rupere sub $4,627 ar semnala o presiune de vânzare reînnoită.
👇 Ții aur ca o acoperire sau aștepți o intrare mai bună?