Jucătorii din vechea lume crypto și din piața de acțiuni ar trebui să simtă clar: era Fed s-a schimbat cu adevărat.
Mandatul de opt ani al lui Powell, pe scurt: salvarea pieței și menținerea stabilității, tipărire nelimitată.
Indiferent de cum scade piața de acțiuni sau crypto, există un consens: Fed va susține piața.
Dar acum, cu venirea lui Waller, întreaga logică monetară este complet răsturnată, mulți încă folosesc gândirea veche a lui Powell pentru tranzacționare, ceea ce este cel mai probabil să conducă la pierderi.
Am explicat pe scurt avantajele și dezavantajele în termeni accesibili pentru oameni obișnuiți și diferențele dintre președinții anteriori și actuali.
Să începem cu concluzia: Waller nu este nici hawk, nici dove, este un «reformator dur»
Powell este un salvator de urgență.
Unde e problemă, salvăm acolo, dacă inflația crește, se măresc dobânzile rapid, dacă piața cade, se relaxează imediat, joacă un joc flexibil, încurajând piața.
Waller a făcut exact invers: nu a stimulat piața, nu a jucat cu așteptările, nu garantează, a schimbat regulile.
Cea mai mare schimbare de pe piață după ce a preluat puterea este doar o frază:
Reducerea dobânzilor pentru economia reală, scăderea bilanțului pentru lichiditatea globală.
Adică - favorabil economiei reale, nefavorabil bulelor de active.
Venirea lui Waller este cu adevărat un [beneficiu]【利好】
1. Ciclu de reducere a dobânzilor a început cu adevărat
El a spus constant că ratele anterioare erau prea mari, suprimând economia.
Așadar, următoarele reduceri de dobânzi nu vor fi ca cele ale lui Powell, lente și repetate.
Costul de finanțare scade, IMM-urile, piața imobiliară, industriile tradiționale vor respira ușor.
2. Statistica inflației schimbă regulile, deschizând indirect spațiul pentru reducerea dobânzilor
Powell se concentrează pe PCE-ul de bază, dacă datele devin hawkish, nu se mișcă.
Waller a adoptat o «inflație medie tăiată» mai reală, excluzând volatilitatea extremă.
Pe scurt: inflația reală a scăzut, iar Fed poate reduce dobânzile fără îngrijorări.
3. Sfârșitul QE-ului nelimitat, restaurarea creditului dolarului
Problema principală a erei Powell: dependența de tipărirea de bani, datoriile cresc, Fed devine din ce în ce mai mult un instrument fiscal.
Sarcina principală a lui Waller: reducerea bilanțului, restabilirea ordinii, evitarea tipăririi de bani.
Pe termen lung, se salvează creditul dolarului.
Punct cheie! Cel mai ușor de ignorat pentru oamenii obișnuiți este [super bear]【超级利空】
Aceasta este, de asemenea, cea mai mare capcană pentru activele de vârf din crypto și din piața de acțiuni
1. Cele mai contradictorii măsuri din istorie: pe de o parte reducerea dobânzilor, pe de altă parte scăderea bilanțului
În trecut, era: tipărire = creștere, retragere = scădere.
Waller a spart direct tradiții de zeci de ani:
Reducerea dobânzilor stimulează economia reală, scăderea bilanțului retrage banii calzi din piață.
Rezultatul este: lichiditatea pieței devine mai strictă, volatilitatea explodează
Acțiunile tehnologice de vârf, bulele AI, monedele mincinoase bazate pe speculații de lichiditate, toate sunt sub presiune.
2. Complet lipsă de comunicare cu piața, adio gestionării blânde a așteptărilor
Caracteristica principală a lui Powell: la fiecare întâlnire, oferă indicii, calmează emoțiile, nu lasă piața să cadă.
Waller: anularea graficului cu puncte, reducerea declarațiilor, neclarificarea politicii
Nu mai oferim ghicitori, nu mai garantăm nimic, nu ne mai adaptăm la tranzacții.
Riscul cel mai mare în tranzacții: politica monetară opacă, așteptările se pot schimba oricând.
3. Diviziunea severă în interiorul Fed, politicile contradictorii vor deveni normă
Powell nu a plecat complet, a rămas pentru a echilibra lucrurile.
Lupta între vechii și noii jucători, implementarea noilor politici va fi cu siguranță cu discounturi, repetări și șușoteli.
Piața va experimenta frecvent: realizări de profit care fac scăderi, știri proaste care provoacă reveniri.
Powell VS Waller, logica de tranzacționare cea mai simplă s-a schimbat
• Era Powell: lichiditatea este rege
Atâta timp cât se imprimă bani, totul va crește, știrile proaste sunt doar spălare, iar scăderile sunt ocazii de cumpărare.
Potrivit pentru stocare de monede, relaxare, deținerea activelor.
• Era Waller: lichiditatea devine stratificată
Economia reală beneficiază, activele speculative își pierd din valoare.
Nu mai este un bull market general, este o piață structurală.
Era de stocare fără gândire, deținere rigidă s-a încheiat.
Câștigă doar certitudini, câștigă logică, câștigă diferențele de așteptări.
În final, să discutăm despre cel mai important aspect: mediul mare din lumea crypto în viitor
În trecut, cel mai mare jucător din crypto era «tipărirea de bani de către Fed».
Acum mediul s-a schimbat complet:
Reducerea dobânzilor susține economia, dar scăderea bilanțului strânge lichiditatea speculativă.
Așadar, caracteristicile pieței viitoare sunt foarte clare:
1, Volatilitate mare normalizată, frecvența picăturilor și a spălărilor a crescut semnificativ
2, Conversiile pure de speculație continuă să piardă
3. Activele cu narațiuni reale, conforme și fundamentale sunt mai rezistente la scădere
4, Piața nu mai vede impulsiv în sus, emoțiile vor fi extreme și fluctuante
Rezumatul unei filosofii finale:
Powell a oferit un «bull market de tipărire», toată lumea putea câștiga.
Waller oferă un «bull market de reordonare», câștigând doar din cunoștințe.
În continuare, toate logica de tranzacționare trebuie complet actualizată.
Vechea gândire va fi cu siguranță recoltata de noua piață.
