În ultimele câteva săptămâni, ritmul Morpho a crescut semnificativ: Vaults V2, destinat gestionării activelor, este deja activ, stabilind standardul nou pentru „neadministrat, auditabil, combinabil”; ruta V2, destinată intermedierii împrumuturilor, s-a întors ferm către „intenție condusă + rată/termen fix”, făcând protocolul să semene mai mult cu infrastructura reală de creditare din lume; în ceea ce privește ecosistemul de distribuție, de la Coinbase până la bănci tradiționale și până la avansul comun dintre blockchain-uri și CEX, practic a format un consens industrial pe ruta „experiență de conformitate front-end + DeFi deschis back-end”. Beneficiul direct pentru utilizatorii obișnuiți este că complexitatea rămâne în fundal, în timp ce predictibilitatea și posibilitatea de retragere sunt plasate în prim-plan. Pentru utilizatorii ca mine, care de multă vreme tratează fondurile ca pe un produs, baza deciziilor este mai degrabă legată de gestionarea riscurilor și alocare, decât de o cifră anualizată temporară.

Din perspectiva produsului, punctele de upgrade ale Vaults V2 nu sunt doar „numere de versiune”, ci transformă rezervorul într-un adevărat „nivel de curatorie a activelor”: rolurile sunt mai bine definite, expunerile la risc sunt setate cu limite inferioare și superioare pe baza factorilor, și chiar susțin „răscumpărarea în natură” pentru a asigura că, în momentele de lichiditate strânsă, pozițiile pot fi dezmembrate în siguranță. Aceste design-uri îngrijesc atât conformitatea la nivel instituțional, cât și experiența fluidă a utilizatorului; odată ce piețele V2 cu rată fixă sunt activate, aceeași sumă de bani poate fi direcționată mai flexibil între „veniturile variabile imediat disponibile” și „veniturile fixe cu termen de închidere”, sporind granularitatea strategiilor.

Cea mai vizibilă schimbare de pe partea de distribuție este că Coinbase a închis circuitul împrumutului de USDC cu împrumuturile garantate cu criptomonede, utilizatorii putând câștiga dobânzi generate de cererea reală de împrumut printr-un punct de acces familiar, iar rezervorul din spate este gestionat de un administrator terț care se ocupă de riscuri și distribuție, logica dobânzii și căile de ieșire fiind prezentate în avans, experiența fiind apropiată de „investițiile din banca online”, dar cu un registru pe lanț transparent la bază.

Adoptarea de către instituții nu se oprește doar la burse. SG-FORGE, parte a grupului Société Générale, a ales Morpho ca infrastructură de împrumut pentru stablecoin-urile sale conforme cu MiCA (EURCV/USDCV), având de la prima zi o profunzime de piață și tranzacționare, iar un curator extern gestionează rezervorul, introducând colaterale diverse, inclusiv fonduri de criptomonede și valută. Băncile mută o parte din registrele de împrumut pe lanț, ceea ce înseamnă că combinația de „conformitate + lichiditate deschisă” este într-o fază de testare pe scară largă, reprezentând un semnal pentru toți cei interesați de RWA și costurile datoriilor stabile.

Extinderea ecosistemului nu a slăbit nici ea. Cronos a anunțat o colaborare tripartită cu Morpho și Crypto.com, având ca obiectiv lansarea primelor rezervoare și piețe de împrumut de stablecoin pe Cronos, și încorporând punctul de acces direct în aplicația Crypto.com și pe front-end, aducând „back-end-ul DeFi” în fața unui public mai mare; acest tip de formă DeFi Mullet de „experiență familiară la front-end + protocol deschis la back-end” începe să formeze un consens în rândul mai multor distribuitori de primă linie, ceea ce va reduce semnificativ barierele de intrare pentru noii veniți.

Nivelul de strategie este, de asemenea, în evoluție; kpk a lansat un rezervor automatizat bazat pe agenți de strategie, punând accent pe reechilibrare, declanșarea riscurilor și protecția lichidității în cadrul unor limite de permisiuni audibile, iar în timpul lansării soft a oferit exemple de viteză de reacție și disponibilitate continuă în fața utilizărilor extreme. Experiența mea este că, folosind aceste tipuri de rezervor automatizat „regulile fiind execuții” împreună cu gestionarea limitelor de risc/factorilor din Vaults V2, pot reproduce mai stabil „curba de venituri dorită”, în loc să depind de monitorizarea manuală a diferitelor rezervoruri.

În concluzie, voi continua să folosesc metodologia „stabilirea unei baze prin sume mici, creșterea treptată a expunerii”: mai întâi folosind stablecoin-uri pentru a evalua propria fluiditate și curba de costuri în Vaults V2, apoi direcționând o parte din fonduri către o latură cu termen fix/rată fixă, în timp ce observ calitatea conexiunilor între punctele de acces multi-chain, cum ar fi Cronos și front-end-ul CEX. Dacă ești pregătit să testezi, nu uita să ai în vedere „așteptările de ieșire, transparența costurilor, și explicabilitatea strategiilor” ca cele trei linii roșii; păzind aceste principii, accelerarea de la produs la distribuție a Morpho va deveni cu adevărat o curbă stabilă pe care o vei vedea în bilanțul tău.

@Morpho Labs 🦋 $MORPHO #Morpho