A trecut mult timp de când nu am scris despre aur, hai să discutăm puțin despre aur!
Revenind la analiza retrospectivă: motorul principal al acestui bull market pe aur este avansarea continuă a procesului de dedolarizare + achizițiile excesive de aur de către băncile centrale, care au dus la alocarea instituțională și la urmarea retailerilor, creând o rezonanță pozitivă a sentimentului de capital.
Banca centrală + instituții + retaileri, se împing reciproc pentru a propulsa piața.
După atingerea unui vârf, factorii care limitează creșterea, pe lângă realizarea profitului, sunt în principal situația din Orientul Mijlociu care împinge prețul petrolului în sus, provocând o revenire a inflației globale, iar așteptările pieței privind reducerea dobânzilor scad semnificativ.
Aceasta este, de asemenea, una dintre principalele motive pentru care proprietățile de refugiu ale aurului își pierd temporar eficacitatea! Mulți oameni se întreabă: în vremuri tulburi, aurul ar trebui să crească, nu?
Logica de bază: aurul este un activ fără dobândă, iar când ratele sunt menținute la un nivel ridicat, capitalul se va îndrepta natural spre dolari și obligațiuni guvernamentale, care sunt active fără risc și cu dobândă; în același timp, narațiunea industriei AI continuă să distragă lichiditatea globală, ceea ce restricționează și mai mult creșterea aurului.
Există încă un bull market pentru aur?
Răspunsul este cu siguranță da, marile bănci de investiții au început să ofere prețuri țintă pe termen mediu și lung:
JPMorgan preconizează un preț țintă de 6000-6300 de dolari pentru sfârșitul anului 2026, fiind una dintre cele mai optimiste instituții;
UBS vede 5600 de dolari, Morgan Stanley vede 5200 de dolari, Citi vede 5000 de dolari, ANZ vede 5400 de dolari.
Recent, marile țări producătoare de aur din Africa au anunțat că își vor mări rezervele de aur, intenționând să crească proporția de aur vândut direct băncii centrale de la 20% la 30%, iar negocierile sunt în curs de desfășurare, ceea ce demonstrează hotărârea pe termen lung a băncilor centrale globale.
În primul rând, putem spune clar: procesul de dedolarizare a depășit deja faza de testare, acum suntem în mijlocul unei construcții complete, adevărata accelerație încă nu a sosit;
Se preconizează că în următorii trei ani vom avea o fereastră de accelerare a dedolarizării.
Singura variabilă potențială este dimensiunea obligațiunilor guvernamentale, schimbările marginale în datoria publică a SUA, iar logica de bază a dedolarizării rămâne îngrijorarea pe termen lung a lumii față de creditul în dolari.
Dacă vrei să te poziționezi pe aur și să te pregătești pentru o cumpărare de fund, când e momentul potrivit pentru a interveni? Iată patru dimensiuni clare de observare:
Punctul de inflexiune macroeconomic apare: situația din Orientul Mijlociu s-a relaxat semnificativ, prețul petrolului scade constant, iar CPI, PCE și alți indicatori cheie de inflație din SUA scad lunar.
Prețurile activelor cu corelație negativă slăbesc: indicele dolarului, randamentele obligațiunilor guvernamentale pe 10 și 30 de ani se îndreaptă clar în jos.
Procesul de dedolarizare se accelerează: băncile centrale globale mențin un volum lunar ridicat de achiziții de aur, cel puțin fără o scădere evidentă.
Federal Reserve a implementat oficial reducerea dobânzilor, acesta fiind ultimul impuls pentru accelerarea pieței.
Dimensiunea tehnică:
Pragul de 4000 de dolari este un suport puternic pentru tendința actuală de mare amploare;
În jurul valorii de 3700 de dolari, se află limita unei corecții intermediare a bull market-ului, un adevărat fund de aur;
Intervalul de 3500 de dolari poate fi considerat un fund de bani în caz de evenimente extreme.
Poți să îți planifici o alocare pe termen lung, în funcție de capitalul tău disponibil.
Reiterez: este o alocare, o logică pe termen lung, nu o speculație pe termen scurt.
Nu este trading, nu este trading, nu este trading, e un lucru important de spus de trei ori.$XAU
