Am avut întotdeauna impresia că, pentru a înțelege Injective, cel mai rău lucru pe care îl poți face este să-l plasezi în cadrul general al unei blockchain publice. Pentru că, dacă te uiți doar din perspectiva „TPS” și „ieftin”, devine mai puțin vizibil. Dar, dacă schimbi unghiul de vedere și îl consideri un sistem de execuție proiectat pentru participanții profesioniști pe piață, vei realiza brusc că toate deciziile sale sunt extrem de coerente.

Prima dată când am citit cu seriozitate structura Injective, am avut un sentiment foarte puternic. Punctul său de plecare nu este „să facă blockchain-ul mai rapid”, ci „să facă piața să funcționeze pe lanț la fel de stabil ca un sistem profesional”. Aceasta este o modalitate de gândire complet diferită, majoritatea lanțurilor își propun să permită dezvoltatorilor să implementeze contracte, în timp ce obiectivul Injective este mai degrabă să permită tranzacții, riscuri, potriviri și logica între active să fie tratate în mod real în cadrul lanțului.

Poate că din cauza obiceiului meu de a observa sistemele financiare de mult timp, am impresia că Injective dă o senzație foarte asemănătoare cu „un sistem de nucleu de piață bine conceput care a fost transferat pe lanț”. Calea sa de instrucțiuni este foarte clară, logica de execuție este unificată, ritmul de actualizare a stării este regulat, iar cartea de ordine la nivel de lanț plasează toate DEX-urile pe aceeași infrastructură, diferitele protocoale nu se vor lupta pentru profunzime și nu se vor descompune reciproc.

Cu cât îl descompui mai mult, cu atât îți dai seama că a reflectat cu seriozitate asupra „modului în care piața ar trebui să fie înțeleasă de lanț”.

---

Sunt foarte dispus să încep cu cartea de ordine la nivel de lanț. Nucleul pieței reale este cartea de ordine, care determină calea prețului, structura tranzacțiilor, viteza de transmitere a riscurilor. Majoritatea lanțurilor permit fiecărui protocol să implementeze propria carte de ordine, dar aceasta va provoca două probleme. Prima, eficiența execuției este sever dispersată. A doua, profunzimea nu poate fi împărtășită.

Abordarea Injective este de a scrie cartea de ordine în lanț, astfel încât toate protocoalele să împărtășească aceeași set de spațiu de preț. Când am văzut acest lucru pentru prima dată, am rămas cu adevărat blocat câteva minute. Pentru că aceasta este o decizie foarte îndrăzneață și foarte ingineresc. Face ca competiția între protocoale să treacă de la „cine are logica mai rapidă” la „cine are produsul mai bun”, infrastructura permite tuturor proiectelor să stea în același mediu de bază, fără a sacrifica structura pentru a obține performanță.

Această abordare este de fapt foarte asemănătoare cu sistemele financiare mature.

Nu fiecare platformă de tranzacționare are propriul preț, ci toți se conectează la același nucleu al pieței.

Injective a adus această logică în lanț.

---

Designul mediului de execuție este, de asemenea, foarte interesant. Acesta rulează simultan CosmWasm și EVM, ceea ce pare a fi compatibilitate, dar de fapt reprezintă „dezvoltatorii pot alege limbajul și structura care se potrivesc cel mai bine strategiilor lor”. Capacitatea de exprimare a Rust este foarte ridicată, responsabilă pentru produse complexe; ecosistemul Solidity este matur, responsabil pentru iterații rapide.

Dar punctul cheie nu este limbajul, ci că toate contractele sunt plasate în aceeași mașină de stare.

Aceasta reprezintă un fapt, toate produsele pot accesa aceeași lichiditate, ceea ce unifică comportamentele de piață.

Nu trebuie să-ți faci griji că interacțiunea VM va descompune profunzimea, nici nu trebuie să te îngrijorezi că un anumit produs va pierde legătura cu piața din cauza diferențelor de limbaj. Injective consideră VM un instrument, nu o barieră ecologică.

---

Structura interlanț este al treilea nucleu al Injective.

Multe lanțuri fac tranzacții interlanț pentru a crește numărul de utilizatori, dar tranzacțiile interlanț ale Injective sunt mai degrabă menite să introducă „activele care trebuie să existe pe piață”. Un sistem financiar are nevoie de active, nu de conturi. Existența IBC permite activelor Cosmos să fie integrate natural, în timp ce podul Ethereum permite activelor de masă să intre fără probleme.

Am studiat cu atenție modelul său interlanț și am descoperit că nu se limitează la mutarea simplă a activelor, ci se asigură că activele interlanț intrate în lanț pot fi imediat integrate în mediu existent de carte de ordine. Odată ce activele intră, prețul și profunzimea se integrează natural, fără a necesita un pool de lichiditate independent sau stimulente suplimentare. Acest lucru face ca piața Injective să aibă o capacitate naturală de acumulare a lichidității.

După ce din ce în ce mai multe lanțuri s-au alăturat IBC, acesta a devenit un nod de tranzacționare interlanț, nu un lanț de înaltă performanță izolat.

---

Să discutăm acum despre sistemul economic.

Sincer, nu am fost foarte interesat de acest tip de design „dezinflationist”, deoarece multe proiecte sunt realizate prea grosier. Dar sistemul de licitație prin ardere al Injective m-a făcut să cred că aceasta este o legătură structurală reală. Taxele de tranzacție generate de protocol, venitul sistemului, nu intră direct în tezaur, ci într-un pool de licitație public.

Participanții folosesc INJ pentru a licita, cumpărând active din pool, iar INJ este distrus.

Pare simplu, dar înseamnă că cu cât ecosistemul este mai activ, piața mai aglomerată, produsele mai numeroase, cu atât distrugerea INJ este mai puternică. Aceasta este o buclă completă, care nu depinde de subvenții inflaționiste și nu necesită ajustări artificiale. Face ca tokenul să devină o componentă a stabilității sistemului, nu un produs secundar al emoțiilor.

Această structură economică nu este „pentru a crește”, ci „pentru sustenabilitatea sistemului în sine”.

---

După ce toate nivelurile sunt combinate, vei descoperi că Injective are o calitate foarte evidentă. Nu este pregătit pentru punctele fierbinți, nici pentru construcții pe termen scurt, ci pentru „o piață pe lanț care poate funcționa pe termen lung”.

Cu cât te uiți mai mult la el din perspectiva ingineriei, cu atât îți dai seama că structura sa este curată.

Cu cât te uiți mai mult din perspectiva pieței, cu atât îți dai seama că direcția este clară.

Cu cât te uiți mai mult din perspectiva ecologică, cu atât îți dai seama că acumulează profunzime, nu caută popularitate.

Multe persoane se uită acum la lanțuri în termeni de scală, viteză, număr de aplicații, dar atunci când tranzacțiile de pe lanț devin cu adevărat complexe, importanța structurii în sine va depăși indicatorii superficiali. Avantajul Injective este că de la prima zi a fost pregătit pentru piețe complexe, nu pentru a ține pasul cu tendințele.

Cred tot mai mult că economia pe lanț din viitor va intra într-o etapă mai profesionistă. În acea etapă, execuția, validarea, interlanțul, ordinele, controlul riscurilor vor necesita o structură completă, auditabilă și previzibilă. Injective construiește exact această structură.

Dacă într-o zi va apărea cu adevărat un sistem complet de capital pe lanț, cred că forma sa de bază va semăna mai mult cu Injective, nu cu acele ecosisteme simple cu care oamenii sunt familiarizați acum.

Nu urmărește pe nimeni, ci construiește un viitor suficient de stabil, suficient de durabil și suficient de profesionist.

\u003cc-138/\u003e \u003cm-140/\u003e \u003ct-142/\u003e