Oamenii tratează fiecare achiziție de Bitcoin a lui Michael Saylor ca și cum ar fi un semnal garantat pentru piață, dar realitatea este mai complicată.
Strategia nu mai este privită în principal ca o afacere software. În acest moment, funcționează mai mult ca un vehicul Bitcoin cu un grad ridicat de leverage, ceea ce înseamnă că compania depinde de menținerea unei încrederi puternice în narațiunea BTC.
Aceasta devine riscantă atunci când mediul macro mai larg începe să pară din ce în ce mai fragil.
În acest moment, mai multe puncte de presiune se acumulează simultan:
• Randamentele Trezoreriei SUA cresc din nou, iar istoric, randamentele mai mari tind să pună presiune pe activele riscante
• Inflația rămâne suficient de încăpățânată pentru a menține băncile centrale prudente
• Reducerile de rată sunt încă limitate în loc să fie agresive
• Lichiditatea pe mai multe piețe continuă să se strângă
• Piața de obligațiuni din Japonia arată o instabilitate crescută după ajustările recente ale politicii BOJ
• Incertitudinea geopolitică continuă să se extindă în conflictele comerciale și tensiunile din Orientul Mijlociu
• Fluxurile ETF spot nu mai sunt la fel de explozive ca în faza de entuziasm inițial
• Traderii retail devin din ce în ce mai leverage urmărind momentum-ul speculativ al meme-urilor
În acel mediu, etichetarea fără discernământ a fiecărei acumulări Saylor ca "extrem de bullish" ignoră complet imaginea de ansamblu.
Capitalul instituțional se mișcă în funcție de condițiile de risc, nu de emoție. De aceea, ieșirile BlackRock contează. Marii jucători reechilibrează constant expunerea atunci când condițiile macro se deteriorează sau randamentele mai sigure devin mai atractive.
Bitcoin poate absolut să rămână puternic pe termen lung, dar a acționa ca și cum acumularea corporativă de BTC alimentată de datorie ar fi o strategie infinită și imbatabilă în timp ce lichiditatea globală se slăbește pare mai mult o euforie de piață în stadiu târziu decât o analiză rațională.$BTC
StriveAchiziționează382BTCPentru$30.3M
Strategia nu mai este privită în principal ca o afacere software. În acest moment, funcționează mai mult ca un vehicul Bitcoin cu un grad ridicat de leverage, ceea ce înseamnă că compania depinde de menținerea unei încrederi puternice în narațiunea BTC.
Aceasta devine riscantă atunci când mediul macro mai larg începe să pară din ce în ce mai fragil.
În acest moment, mai multe puncte de presiune se acumulează simultan:
• Randamentele Trezoreriei SUA cresc din nou, iar istoric, randamentele mai mari tind să pună presiune pe activele riscante
• Inflația rămâne suficient de încăpățânată pentru a menține băncile centrale prudente
• Reducerile de rată sunt încă limitate în loc să fie agresive
• Lichiditatea pe mai multe piețe continuă să se strângă
• Piața de obligațiuni din Japonia arată o instabilitate crescută după ajustările recente ale politicii BOJ
• Incertitudinea geopolitică continuă să se extindă în conflictele comerciale și tensiunile din Orientul Mijlociu
• Fluxurile ETF spot nu mai sunt la fel de explozive ca în faza de entuziasm inițial
• Traderii retail devin din ce în ce mai leverage urmărind momentum-ul speculativ al meme-urilor
În acel mediu, etichetarea fără discernământ a fiecărei acumulări Saylor ca "extrem de bullish" ignoră complet imaginea de ansamblu.
Capitalul instituțional se mișcă în funcție de condițiile de risc, nu de emoție. De aceea, ieșirile BlackRock contează. Marii jucători reechilibrează constant expunerea atunci când condițiile macro se deteriorează sau randamentele mai sigure devin mai atractive.
Bitcoin poate absolut să rămână puternic pe termen lung, dar a acționa ca și cum acumularea corporativă de BTC alimentată de datorie ar fi o strategie infinită și imbatabilă în timp ce lichiditatea globală se slăbește pare mai mult o euforie de piață în stadiu târziu decât o analiză rațională.$BTC
StriveAchiziționează382BTCPentru$30.3M