Morpho m-a surprins prima dată când am săpat în el pentru că nu se simte ca o altă ajustare a protocoalelor de împrumut. Am continuat să mă aștept la optimizări mici, dar am descoperit un design care pune la îndoială presupunerile de bază despre cum ar trebui să funcționeze creditul pe lanț. După ce am petrecut timp cu documentele, postările comunității și protocolul în sine, am ieșit convins că Morpho încearcă să rezolve o ineficiență structurală care a bântuit împrumuturile Ethereum încă de la început.
De ce modelul vechi al piscinei avea nevoie de o actualizare
DeFi-ul timpuriu a rezolvat o problemă reală de coordonare oferind creditorilor un loc pentru a depune și debitorilor un loc pentru a trasa lichiditate fără a face potriviri directe între contrapartide. Această conveniență a venit totuși cu un cost. Piscinele au nevoie de amortizoare și margini de siguranță, astfel că creditorii câștigă adesea mai puțin, în timp ce debitorii plătesc mai mult. Am realizat că această diferență nu este o lege naturală a finanțelor descentralizate, ci un produs al economiei de grup și al alegerilor de design conservatoare.