Economistul și criticii faimoși ai criptomonedelor, Peter Schiff, a reluat atacurile în mass-media împotriva MicroStrategy. Pe platforma X, Schiff argumentează că strategia de acumulare Bitcoin de 5 ani a acestei companii generează o performanță de profit reală sub așteptări, avertizând în același timp că structura acțiunilor preferențiale STRC, care utilizează un levier ridicat, se află în fața riscurilor de colaps sistemic.
🔷 Acuzații privind Profitul Negativ și "Bomba cu Ceas" STRC
Conform analizei publicate de Peter Schiff pe 23 mai 2026, MicroStrategy a investit aproximativ 64 miliarde dolari americani în Bitcoin de când a trecut la modelul de strategie a tezaurului de active digitale. Schiff susține că, în ciuda declarațiilor optimiste ale companiei, profitul total al acestei poziții uriașe este în continuare pe minus.
Critica lui Schiff se concentrează de această dată pe sustenabilitatea acțiunilor preferențiale STRC emise de MicroStrategy:
Presiunea uriașă a dividendelor: Întreaga structură a STRC este construită pe presupunerea că Bitcoin trebuie să mențină o rată de creștere stabilă de aproximativ 30% pe an pentru ca compania să aibă fluxul de numerar necesar pentru a acoperi dividendele anuale de până la 11,5%.
Seria continuă de creșteri ale dividendelor: În martie 2026, MicroStrategy a fost nevoită să ajusteze rata dividendelor STRC la 11,50% — marcând a șaptea lună consecutivă de creșteri de la lansarea acestei acțiuni în iulie 2025 pentru a menține prețul de piață deasupra valorii nominale de 100 de dolari.
Avertisment despre "ciclul morții": Schiff compară această structură cu un model Ponzi auto-sustenabil în direcția negativă. Dacă performanța prețului Bitcoin slăbește, MicroStrategy va pierde capacitatea de a emite acțiuni noi la un preț ridicat, ceea ce va duce la epuizarea capitalului pentru a plăti dividendele și va împinge compania într-un ciclu de criză structurală.
🔶 Valul de Controverse de la Analiști
Deși argumentele toxice ale lui Schiff creează o anxietate, mulți observatori ai pieței și experți financiari au reacționat rapid pentru a contrazice această interpretare:
Sprijin din partea tezaurului uriaș: Unii comentatori subliniază că volumul de Bitcoin deținut de MicroStrategy depășește cu mult obligațiile de plată a dividendelor pe termen scurt. Ei calculează că, dacă Bitcoin atinge o rată de creștere anuală compusă (CAGR) modestă de 2,5%, este suficient pentru a acoperi aceste plăți. Totuși, Schiff a respins imediat și a observat că Bitcoin nu a reușit nici măcar să stabilească o creștere stabilă de la începutul acumulării de către companie.
Factorul de volatilitate din partea investitorilor mici: O altă perspectivă sugerează că problema reală nu este lipsa de transparență a MicroStrategy, ci faptul că investitorii individuali nu înțeleg corect natura extrem de volatilă a unei acțiuni considerate un "proxy" (reprezentativ) cu levier pentru Bitcoin, cum ar fi $MSTR .
MSTRUSDTPerpetuu159.46-0.82%
🔷 Realitatea Portofoliului de Investiții al MicroStrategy
În ciuda avertismentelor dure despre un "ciclul morții" venite din partea lui Schiff, președintele MicroStrategy, Michael Saylor, rămâne absolut ferm. El a provocat public pe Schiff să-și apere poziția aducând în discuție performanța pe termen lung superioară a acțiunii MSTR comparativ cu activele tradiționale de pe Wall Street.
La momentul actual, MicroStrategy deține un tezaur digital uriaș cu 818.869 $BTC , cumpărat la un preț mediu de aproximativ 75.540 dolari americani pe fiecare monedă.
Cu Bitcoin tranzacționând în jurul valorii de 76.800 dolari americani pe 23 mai, poziția generală a MicroStrategy rămâne de fapt în zona profitabilă, deși marja de profit este destul de subțire comparativ cu costul de achiziție.
Este biția marjelor de profit actuale ale MicroStrategy un semn că ar putea fi un fund temporar sigur pentru a continua să acumuleze, sau este un avertisment pentru un colaps în lanț exact așa cum a trasat Peter Schiff? Răspunsul depinde complet de traiectoria următoare a Bitcoin. Până acum, Michael Saylor nu a recunoscut nicio limită structurală financiară în metoda sa, iar comenzile de acumulare Bitcoin ale MicroStrategy continuă să fie operate constant.
Articolul are doar scop informativ și analitic bazat pe rapoartele de piață, nefiind în niciun caz un sfat de investiție financiară.