Petrolul brut pare că intră într-un ciclu mai complex decât simpla narațiune „ofertă vs cerere” pe care ne-am bazat în trecut.

Pe de o parte, cererea globală nu dispare — piețele emergente sunt încă structurale însetate de energie, în special în transport, petrochimie și expansiune industrială. Chiar și cu creșterea vehiculelor electrice, înlocuirea este treptată, nu bruscă.

Dar dinamica ofertei se schimbă diferit de data aceasta. Disciplina OPEC+ este mai strictă, șisturile din SUA devin mai eficiente din punct de vedere al capitalului, mai degrabă decât să se expandeze agresiv, iar fricțiunea geopolitică continuă să adauge un premium de risc care nu dispare ușor.

Ceea ce iese în evidență cel mai mult este compresia volatilității urmată de cicluri de expansiune bruscă. Petrolul nu mai are o tendință lină — se mișcă în „șocuri de politică” și „feronerie de surpriză a ofertei.”

Părerea mea: următoarele cicluri nu vor fi despre piețe bull sau bear pe termen lung, ci despre rotații mai rapide între strâmtorare și supraproducție, conduse mai mult de politică + geopolitică decât de pură creștere a consumului.

Traders care se adaptează la schimbările de regim mai degrabă decât la direcție pot găsi avantajul.

#PostonTradFi