Hai să explicăm CEX și DEX cu exemple din viața de zi cu zi:
CEX (schimb centralizat) = sistem de ticketing sau companie de loterie
CEX e ca un sistem oficial de ticketing, cu o companie care-l administrează.
Cum cumpăr? Trebuie mai întâi să te alături ca membru, să-ți legi ID-ul, să faci o poză (asta e KYC - verificarea identității). Apoi, îți depui lei în platformă și alegi ce bilet vrei să cumperi.
Banii unde sunt? Când îți depui banii în sistemul de ticketing, de fapt, banii sunt în contul bancar al acestei companii. Dacă compania dă faliment sau dacă șeful ia banii și fuge (ca în cazul FTX), s-ar putea să nu mai poți recupera banii și biletele.
Beneficii: Interfața este foarte ușor de utilizat, cu un simplu click ai cumpărat, rapiditate extremă, și dacă uiți parola, poți contacta suportul.
Dezavantaje: compania știe fiecare mișcare a ta, iar activele tale sunt de fapt temporar păstrate în buzunarele altora.
DEX (exchange descentralizat) = automat de vânzare de pe stradă
DEX este un automat de vânzare fără șef, fără angajați, controlat complet de „un program de calculator bine scris”.
Cum să cumperi? Nu trebuie să te înregistrezi, nici să prezinți un act de identitate. Tot ce trebuie să faci este să aduci portofelul tău fizic (acesta este portofelul de criptomonedă, cum ar fi MetaMask), să te apropii de automat, să îți conectezi portofelul și să introduci „bancnotele de 100”, iar automatul îți va elibera automat „biletele la concert”.
Banii unde sunt? Înainte de tranzacție, banii sunt în portofelul tău; după tranzacție, biletele sunt imediat în portofelul tău. Nici o companie intermediară nu poate gestiona sau reține activele tale. Chiar dacă site-ul Uniswap dispare mâine, acest automat (contract inteligent) va continua să funcționeze în liniște pe blockchain.
Beneficii: Confidențialitate extrem de ridicată, activele tale sunt 100% controlate de tine.
Dezavantaje: Nu există suport. Dacă pierzi parola portofelului tău sau investești greșit, nimeni nu te poate ajuta să recuperezi.
Cele trei fenomene derivate sunt, de fapt, foarte cotidiene:
Dacă DEX este un automat de vânzare, atunci cine a pus „băuturile” și „monedele” în el? Acest lucru dă naștere la următoarele trei aspecte:
1. Mining de lichiditate = împrumutul de bunuri către automate pentru a câștiga dividende
Automatul are nevoie de cineva care să pună lucruri în el, astfel încât toată lumea să poată tranzacționa. Așa că, îți împrumuți „biletele” și „bancnotele de 100” acestui automat, astfel încât alții să poată face schimb. Ca răsplată, de fiecare dată când cineva cumpără sau vinde la automat și plătește comisionul, automatul îți va împărți automat o parte din profit.
2. Slippage = prețul se schimbă în timpul așteptării
Pentru că acest automat stabilește prețul în funcție de cât de mult mai rămâne în interior (cu cât sunt mai puține lucruri, cu atât devin mai scumpe). Când cineva din fața ta cumpără brusc 100 de bilete, când îți vine rândul, prețul biletului explodează instantaneu. Te așteptai să plătești 3000 de lei, dar când plătești devine 3200 de lei, iar acei 200 de lei în plus sunt „slippage”.
3. Pierderea impermanente = profitul mai mic datorat faptului că est-europenii au cumpărat ieftin
Îți împrumuți „biletele” și „bancnotele de 100” automatului. Apoi, prețurile biletelor pentru revânzare cresc brusc, iar toată lumea își dă seama că biletele de la acest automat nu au fost ajustate la preț, sunt prea ieftine, așa că se înghesuie să schimbe toate biletele din automat, lăsându-ți o grămadă de bancnote de 100. Deși nu ai pierdut bani, dacă ai fi ținut strâns acele bilete fără a le împrumuta automatului, ai fi câștigat mai mult. Aceasta este „pierdere impermanentă”.
Pe scurt:
CEX este convenabil, are suport, dar trebuie să te raportezi la alții; DEX este liber, complet sub controlul tău, dar trebuie să îți asumi riscurile unui automat de vânzare fără operator.