Vânzarea Bitcoin-ului se accelerează. Criptomoneda se tranzacționa la $69,000 în începutul sesiunii de trading din SUA de marți — în scădere cu 4.5% în ultimele 24 de ore — pe măsură ce efectele primei vânzări de Bitcoin a Strategy în patru ani continuă să influențeze sentimentul, iar un flux de capital instituțional se îndreaptă mai profund spre inteligența artificială în loc de active digitale.

Nivelul minim din ciclul din 6 februarie de $60,000 este din nou pe masa discuțiilor. Analiștii observă că zona de $63,000 este probabil nivelul de "retest" mai semnificativ, având în vedere că $60,000 a fost un wick temporar și nu un suport sustenabil. În orice caz, un nivel care părea o istorie îndepărtată acum două săptămâni, acum este un scenariu realist la orizontul pe termen scurt.

"Vânzarea forțată nici măcar nu a început încă"

Cea mai înfricoșătoare evaluare a momentului a venit de la comentatorul crypto Wazz pe X marți dimineața. "Ciudatul este că vânzarea forțată în crypto nici măcar nu a început încă," a scris el — un comentariu care a străpuns valul de analiști care considerau vânzarea celor 32 BTC de către Strategie ca fiind nesemnificativă.

Punctul este structural. Strategia a supraviețuit pieței bear din 2022, dar industria de trezorerie a activelor digitale era mult mai mică și mai simplă atunci. Iterația actuală — în multe cazuri, având structuri de capital discutabile, obligații de dividende pentru acțiuni preferențiale, și leverage construit în timpul unei piețe bull — nu a fost niciodată testată de o perioadă susținută de scădere a prețurilor Bitcoin. Dacă acele structuri rezistă este întrebarea care acum domină gândirea instituțională despre sector.

Vânzarea Strategiei a făcut din Bitcoin un laggard în cadrul crypto

Efectul imediat al dezvăluirii Strategiei este vizibil în performanța relativă. Bitcoin a scăzut cu 4,5% în ultimele 24 de ore, în timp ce Ether a căzut doar cu 0,5% și Solana este mai jos cu 2,5%. Bitcoin — de obicei ancora stabilității în vânzările de crypto — este acum cel mai slab dintre activele majore. Geoff Kendrick de la Standard Chartered a semnalat această dinamică mai devreme în săptămână, argumentând că vânzarea marchează începutul unei performanțe superioare a ETH față de BTC, pe măsură ce modelele de trezorerie capabile de staking demonstrează avantaje structurale față de deținerile de Bitcoin fără randament.

Acțiunile MSTR au scăzut cu 3,9% în tranzacționarea premarket. ASST a scăzut cu mai mult de 4% în ciuda anunțului Strive de achiziție a încă 2.500 BTC pentru 185,2 milioane de dolari — dovadă că sectorul mai larg este vândut în mod nediscriminatoriu, indiferent de comportamentul individual al companiilor.

Nu toată lumea din sectorul trezoreriei vinde: Strive cumpără 2.500 BTC

Împotriva valului de sentiment negativ, Strive — condus de Matt Cole — a continuat să acumuleze Bitcoin săptămâna trecută, chiar și în timp ce Strategia vindea. Compania a anunțat achiziția a 2.500 BTC pentru 185,2 milioane de dolari la un cost mediu de 74.092 dolari pe monedă, finanțată printr-o combinație de vânzări de acțiuni comune și acțiuni preferențiale SATA. Deținerile totale Strive sunt acum de 19.000 Bitcoin, evaluată la aproximativ 1,3 miliarde de dolari.

Contrastul dintre continuarea achizițiilor de către Strive și prima vânzare a Strategiei ilustrează divergența care apare acum în sectorul trezoreriei Bitcoin — între companiile cu flexibilitate suficientă a structurii de capital pentru a absorbi slăbiciunea prețurilor și cele care se confruntă cu obligații ce pot necesita vânzări de active la prețuri nepotrivite.

Google strânge 80 de miliarde de dolari pentru AI — Berkshire investește 10 miliarde de dolari

Contextul macro pentru declinul Bitcoin s-a cristalizat și mai mult marți seara, când Alphabet a lansat o creștere de capital de 80 de miliarde de dolari pentru a finanța investiții în infrastructura AI — inclusiv un angajament de 10 miliarde de dolari din partea Berkshire Hathaway. Compania a menționat cererea pentru soluțiile sale AI "excedând oferta disponibilă" ca justificare pentru creștere.

Scara acelei singure creșteri de capital — 80 de miliarde de dolari care intră în infrastructura AI din partea unora dintre cei mai sofisticați investitori din lume — pune în evidență rotația capitalului instituțional de la crypto. Creșterea Google vine după anunțul intrării Nvidia pe piața laptopurilor, care a dus acțiunile semiconductorilor la maxime recent, Marvell Technology crescând cu 18% după ce CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, a declarat că este următoarea companie de un trilion de dolari, iar SoftBank a sărit cu 11% pe baza participațiilor sale la OpenAI și Arm.

Acțiunile GOOG au scăzut cu aproape 3% pe baza veștilor de diluare, în ciuda semnalului optimist de cerere AI — dar mesajul mai larg este inconfundabil: cele mai mari fonduri de capital instituțional din lume se angajează în infrastructura AI la o scară care face ca cei 2,97 miliarde de dolari în ieșiri ETF din ultimele două săptămâni să pară o eroare de rotunjire.

Pipeline-ul IPO al SpaceX și Anthropic adaugă la competiție

Povestea absorbției capitalei AI nu se referă doar la companiile publice existente. IPO-urile viitoare ale SpaceX — evaluată la 1,25 trilioane de dolari după fuziunea sa cu xAI — și Anthropic sunt așteptate să absoarbă trilioane în crearea de bogăție și cererea de IPO din partea investitorilor instituționali și de retail deopotrivă. Fiecare dolar angajat în aceste listări este un dolar care nu curge în ETF-uri Bitcoin sau companii de trezorerie de active digitale.

Peisajul competitiv pentru alocarea capitalului instituțional nu a fost niciodată mai provocator pentru crypto. AI generează câștiguri, propulsând evaluări record ale acțiunilor, și acum atrage Berkshire Hathaway. Bitcoin se confruntă cu cea mai proastă serie de ieșiri ETF din istorie, observând cum cel mai mare deținător corporativ vinde active pentru prima dată și apropiindu-se de o retestare a minimelor ciclului.

Dacă cazul structural de bull — progresul reglementărilor prin Legea CLARITY, propunerea ETF crypto a LDP din Japonia, extinderea suitei de produse de tokenizare de către BlackRock — este suficient pentru a inversa această dinamică în lunile următoare, aceasta este întrebarea care va defini a doua jumătate a lui 2026 pentru crypto.