Stablecoins, sunt cu adevărat stabile?

De fapt, stablecoin-urile pot fi împărțite în patru categorii:

1. Tipul garantat de monedă fiat, cum ar fi USDT, USDC, sprijinit de o sumă echivalentă de dolari sau active fiat cu lichiditate ridicată;

2. Tipul garantat de active criptografice, precum DAI, care blochează ETH și alte active digitale prin contracte inteligente ca garanție;

3. Stablecoin-uri algoritmice, care se bazează pe algoritmi pentru a ajusta circulația pe piață și a menține prețul, având un risc mai ridicat;

4. Tipul garantat de bunuri, cum ar fi PAXG, legat de aurul fizic, 1 monedă corespunzând 1 uncie de aur.

Aceste patru categorii nu sunt toate stabile, deoarece activele de suport din spate pot fi instabile, așa că nu putem spune că „stablecoin-urile sunt toate stabile”.

Cu toate acestea, atât moneda fiat cât și aurul vor fluctua, iar stablecoin-urile cu siguranță că vor face la fel. Atunci, care stablecoin este relativ stabil? Să facem un clasament:

Stabilitate:

Stablecoin-urile garantate de monedă fiat (dolari / yuan) > tipul garantat de bunuri (aur) > tipul garantat de active criptografice (ETH și alte active digitale) > stablecoin-urile algoritmice

Pe scurt, trebuie să ne uităm la stabilitatea activelor de suport ale stablecoin-ului și la severitatea reglementărilor din spate. Stabilitatea activelor de suport ale stablecoin-ului reprezintă, în general, stabilitatea acestui stablecoin.

China a început să testeze primele stablecoin-uri în Hong Kong, bazându-se pe cele mai stabile stablecoin-uri garantate de monedă fiat, iar JD.com și Ant Group au solicitat să participe.

Cerințele pentru a participa sunt, de asemenea, foarte ridicate:

Cerințe de rezervă de 1:1 în monedă fiat:

- Toți emitentii de stablecoin în dolari Hong Kong trebuie să mențină o rezervă de monedă fiat echivalentă de 100%, adică "câtă stablecoin emit, trebuie să depoziteze atât de mulți dolari Hong Kong"

- Activele de rezervă sunt limitate la numerar, dolari Hong Kong / obligațiuni de stat în dolari SUA, depozite la banca centrală și alte active cu lichiditate ridicată și risc scăzut, gestionate independent de o bancă autorizată din Hong Kong

- Trebuie să ofere un mecanism de răscumpărare 1:1, utilizatorii putând converti stablecoin-urile înapoi în monedă fiat la valoarea nominală în orice moment

Praguri stricte de capital și conformitate:

- Solicitanții non-bancari trebuie să aibă un capital social efectiv de 25.000.000 dolari Hong Kong, pentru a asigura puterea financiară și capacitatea de a face față riscurilor

- Instituțiile emitente trebuie să fie companii înregistrate în Hong Kong sau instituții financiare externe recunoscute, având o entitate în Hong Kong

- Implementarea „conformității la nivel atomic”: KYC (cunoașterea clientului) și autentificarea identității, păstrarea înregistrărilor de tranzacție (peste 5 ani), măsuri AML/CFT (anti-spălare de bani / combaterea finanțării terorismului)

Pe scurt: stablecoin-urile din Hong Kong = stablecoin-uri garantate de monedă fiat (dolari Hong Kong / dolari SUA ca ancoră) + emise de instituții financiare autorizate + reglementări stricte ale autorității de reglementare a pieței financiare

Stablecoin-urile din Hong Kong sunt cu adevărat stabile.