Piața criptomonedelor e plină de zvonuri când prețurile scad, dar realitatea privind ce s-a întâmplat cu MicroStrategy și acele 32 de bitcoins e pur tehnică și financiară.
Peisajul real al situației se descompune mai jos:
1. Vânzarea celor 32 de bitcoins (De ce a făcut asta?)
E total adevărat că MicroStrategy a vândut 32 de bitcoins (în valoare de aproximativ $2.5 milioane de usdt). Pentru o companie care are peste 843,000 de bitcoins în rezervă, suma asta e un nimic, doar 0.004% din ceea ce dețin.
Motivul vânzării a fost înregistrat oficial la SEC (regulatorul financiar din SUA):
MicroStrategy a emis cu ceva timp în urmă acțiuni preferențiale speciale (cu ticker-ul STRC) pentru a se finanța.
Aceste acțiuni promit să plătească un dividend anual fix foarte ridicat (de 11.5%) investitorilor care le-au cumpărat.
A sosit data pentru a plăti acele dividende în numerar și, în loc să emită mai multe acțiuni sau să folosească rezervele curente, compania a vândut pur și simplu acea fracțiune infimă din bitcoinurile sale pentru a acoperi plata. Este echivalent cu a avea un cont de miliarde de lei și a scoate un bilet de zece mii pentru a plăti o factură de electricitate.
De ce a stârnit atât de multă tevatură dacă a fost atât de puțin?
Problema nu a fost banii, ci simbolismul. Michael Saylor și-a construit întreaga reputație sub motto-ul absolut "nu-ți vinde niciodată bitcoinurile". Văzând că compania a vândut pentru prima dată din 2022, piața s-a speriat psihologic. Cei mai dușmănoși critici au profitat de ocazie pentru a spune că modelul lui Saylor nu este sustenabil și că aceasta ar putea fi doar începutul unor vânzări mai mari, ceea ce a cauzat o cădere în prețul Bitcoin-ului și al acțiunilor companiei în acele zile.
Ce se întâmplă de fapt între bănci și MicroStrategy?
Nu există un "boicot" ascuns, ci o război de interese comerciale.
Saylor încearcă să facă din MicroStrategy practic un "banc de investiții în Bitcoin" al viitorului. Strategia lui constă în a lua împrumuturi în sistemul financiar tradițional (emisiunea de obligațiuni și datorii corporative) pentru a cumpăra tot mai mult Bitcoin.
Băncilor tradiționale le generează un dilemă:
Pe de o parte, îl critică: Mulți analiști bancari tradiționali avertizează că strategia este extrem de riscantă deoarece compania se îndatorează masiv pentru a se sprijini pe un activ foarte volatil. Dacă Bitcoin-ul scade brusc, structura financiară a companiei devine tensionată.
Pe de altă parte, fac afaceri cu el: În ciuda criticilor publice din unele sectoare, marii bănci de pe Wall Street sunt cei care îl ajută pe MicroStrategy să structureze și să vândă acele obligațiuni și acțiuni preferențiale publicului, pentru că câștigă milioane în comisioane pentru asta.
În rezumat: nu există niciun plan secret al băncilor pentru a-l sabota. Vânzarea celor 32 de bitcoinuri a fost o simplă operațiune de rutină pentru a plăti o obligație financiară a companiei, dar piața este extrem de sensibilă la orice mișcare a lui Saylor.
