Acțiunile NIO au scăzut după ce producătorul chinez de vehicule electrice a raportat un trimestru care părea suficient de puternic pentru a câștiga scepticii.
Compania a raportat al doilea trimestru consecutiv de profitabilitate ajustată, veniturile s-au dublat față de anul precedent, iar livrările s-au apropiat de dublare.
Cu toate acestea, acțiunile au avut în continuare dificultăți, pe măsură ce investitorii au privit dincolo de îmbunătățirea de suprafață și s-au concentrat pe o întrebare mai dificilă: poate NIO să mențină această traiectorie?
Această tensiune explică de ce analiștii încă văd potențial de creștere în acțiuni, în timp ce piața rămâne reticentă să creadă pe deplin povestea de întoarcere.
Livrările de vehicule au crescut cu 98.3% comparativ cu anul trecut, la 83,465 unități, în timp ce venitul total a sărit cu 112.2% la RMB25.5 miliarde, sau aproximativ $3.7 miliarde (aproximativ AED 13.6 miliarde).
Marja vehiculului a crescut la 18.8%, în creștere brusc de la 10.2% cu un an în urmă și puțin peste 18.1% înregistrată în trimestrul patru.
Asta contează deoarece marjele au fost de mult timp punctul slab în povestea NIO.
Compania a avut un brand loial, produse elegante și o rețea de schimbare a bateriilor care o diferențiază, dar a ars și numerar timp de ani de zile.
În T1, imaginea părea mai clară. NIO a raportat un profit operațional ajustat de RMB66.8 milioane și un profit net ajustat de RMB43.5 milioane, deși a înregistrat în continuare o pierdere conform regulilor contabile standard.
Directorul executiv William Li a declarat că noul ES8 s-a clasat pe primul loc în segmentul SUV-urilor mari din China și în segmentul vehiculelor pentru pasageri cu prețuri de peste RMB400,000 timp de cinci luni consecutive până în aprilie.
A spus că testele ES9 nu au afectat cererea pentru ES8; dimpotrivă, comenzile pentru ES8 au crescut cu 30% săptămână de săptămână după ce au început testele ES9.
Jeff Chung de la Citi și-a ridicat ținta pentru NIO listată în SUA la $8.20 de la $7.60 și a menținut o evaluare de Cumpărare după rezultate. BofA Securities și-a crescut ținta la $6.80 de la $6.70, deși a păstrat o evaluare Neutră.
Pe baza nivelului acțiunii post-rezultate aproape de $5.60, chiar și ținta precaută a BofA implica un potențial de creștere de aproximativ 20% până la 22%.
Stanley Qu, directorul financiar al NIO, a avertizat că creșterea costurilor pentru cipuri de memorie, carbonat de litiu, materiale pentru baterii, cupru și aluminiu ar putea adăuga mai mult de RMB10,000 în costul mediu per vehicul din trimestrul doi încolo.
Există, de asemenea, volatilitate în livrări. NIO a livrat 29,356 vehicule în aprilie, în creștere cu 22.8% față de anul trecut, dar în scădere față de livrările din martie de 35,486 vehicule.
Această răcire lună de lună a ridicat întrebarea la care investitorii continuă să revină: a fost primul trimestru o bază durabilă, sau a beneficiat de un impuls temporar din ciclul de produse?
Pentru investitori, asta înseamnă că NIO nu încearcă doar să vândă mai multe mașini, ci să construiască trei branduri deodată: NIO, ONVO și Firefly într-una dintre cele mai dure piețe de vehicule electrice din lume.
Banca și-a revizuit cifrele după trimestru, dar a spus că modelul mai puternic de la NIO și controlul costurilor sunt parțial compensate de vânturile adverse din sector, inclusiv subvenții mai mici pentru vehicule electrice și inflația costurilor la baterii, memorie și metale.