📰 Ce s-a întâmplat recent cu MicroStrategy / Strategy Inc.
Compania a anunțat că reduce drastic previziunile sale de câștiguri pentru 2025. În loc de un profit - inițial proiectat la USD ~24.000 milioane - acum anticipează că rezultatele sale ar putea varia foarte mult, între o pierdere de USD 5.500 milioane și un profit de USD 6.300 milioane.
În același timp, scăderea prețului Bitcoin (BTC) a afectat puternic așteptările lor, având în vedere că modelul lor depinde de aprecierea BTC (ținute în bilanț).
Ca măsură de precauție împotriva volatilității, Strategy a decis să creeze o rezervă de lichiditate de 1.440 milioane USD, proiectată pentru a asigura plățile de dividende pentru acțiunile preferențiale și a acoperi obligațiile de datorie timp de cel puțin 12 luni (și a căuta să o extindă la 24 de luni).
Surprinzător — având în vedere tonul conservator al acestor ajustări — compania a cumpărat 130 BTC suplimentar, pentru o sumă totală de aproximativ 11.700.000 USD, la un preț mediu aproape de 89.860 USD pe BTC. Cu această achiziție, rezervele totale de Bitcoin ajung la ~650.000 BTC.
🔎 Ce înseamnă acest dublu mișcare: reducere + acumulare
Această serie de decizii transmite semnale amestecate — de precauție structurală, dar și de convingere în BTC ca rezervă de valoare. Câteva puncte de evidențiat:
✅ Semnale de prudență și structură financiară
Rezerva de 1.440 milioane USD acționează ca un „pernă” în fața volatilității. Protejează compania într-un scenariu advers în care Bitcoin continuă să scadă sau piața cripto este volatilă. Aceasta poate oferi mai multă stabilitate operațiunilor, dividendelor și obligațiilor financiare.
Ajustarea proiecțiilor într-un interval mai conservator reflectă o recunoaștere realistă a riscurilor: nu pariază pe un vârf agresiv în acest an, ceea ce reduce așteptările umflate.
🟩 Dar continuă să parieze puternic pe Bitcoin
În ciuda reducerii, achiziția a 130 BTC demonstrează că compania își menține convingerea în Bitcoin ca activ strategic pe termen lung. Nu abandonează „tezaurul cripto”, ci folosește momente de prețuri scăzute pentru a acumula.
Cu ~650.000 BTC în bilanțul său, Strategy rămâne — cu un mare avantaj — cea mai mare „bancă de Bitcoin” corporativă cunoscută, ceea ce le oferă o poziție privilegiată dacă Bitcoin revine pe calea ascendentă.
⚠️ Riscuri și vulnerabilități care cresc
Cu toate acestea, această strategie implică și expuneri notabile:
Dependând atât de mult de prețul BTC, dacă Bitcoin scade mai mult, bilanțurile companiei ar putea să se degradeze considerabil, generând pierderi enorme. Intervalul de prognoză negativ clarifică acest risc.
Deși rezerva de lichiditate ajută, menținerea unei cantități mari de BTC implică și costuri: datorie, dobânzi, obligații de dividende — într-un mediu volatil, presiunea poate crește.
Achiziția recentă (130 BTC) este relativ modestă comparativ cu deținerile lor totale: ar putea să nu fie suficientă pentru a susține teza lor dacă piața cripto intră într-un ciclu prelungit de slăbiciune.
📌 Ce ar trebui să urmărești în lunile următoare
Prețul Bitcoin — va fi esențial pentru a determina dacă strategia de a adăuga BTC dă roade sau creează pierderi structurale.
Volatilitatea pieței cripto și macroeconomice — factori externi (ratele dobânzii, lichiditatea globală, riscurile financiare) pot impacta puternic.
Lichiditatea și soliditatea financiară a Strategy — dacă rezerva lor de 1.440 milioane USD le permite să supraviețuiască unei corecții prelungite fără a lichida BTC.
Sentimentul și interesul instituțional — dacă alte companii sau investitori instituționali continuă să acumuleze BTC sau se îndepărtează, ceea ce poate afecta cererea globală
Evaluarea acțiunii (MSTR) — cum reacționează piețele la noile date: EPS revizuite, rezerve, dețineri etc.
