Các tín hiệu on-chain và hành vi giao dịch trong tháng 11 cho thấy thị trường đang ở trạng thái cân bằng, nhưng có xu hướng nghiêng về phục hồi nhẹ trong tháng cuối năm.
Các tín hiệu hỗ trợ phục hồi
Dòng vào ròng của các ETF Bitcoin vẫn duy trì dương, dù tốc độ tăng đã giảm.
Nguồn cung BTC trên sàn ở mức thấp nhất trong 8 tháng, làm giảm rủi ro bán tháo.
Hoạt động staking Ethereum tăng mạnh, dẫn đến giảm nguồn cung lưu thông.
Thanh khoản giao dịch cải thiện, thể hiện qua chiều sâu sổ lệnh trên các nền tảng như Exness.
Rủi ro cần lưu ý
Chính sách lãi suất toàn cầu chưa có tín hiệu nới lỏng.
Biến động thấp kéo dài có thể dẫn đến cú “điều chỉnh kỹ thuật” ngắn hạn.
Thị trường phái sinh crypto vẫn thể hiện trạng thái thận trọng qua funding rate thấp.
Kịch bản tháng 12
*Kịch bản có xác suất cao nhất:
Thị trường phục hồi ổn định, không quá mạnh nhưng đủ để kết thúc năm ở vùng giá cao hơn tháng trước.
Bitcoin nhiều khả năng tiếp tục dẫn dắt do dòng tiền ETF, trong khi Ethereum phục hồi theo sau nhờ thanh khoản on-chain cải thiện.
6. Kết luận
Giai đoạn 2015–2025 cho thấy một tầm nhìn rất rõ:
Bitcoin là tài sản đóng vai trò đầu tàu, hưởng lợi từ dòng vốn tổ chức và tính chất khan hiếm có cấu trúc.
Ethereum là động lực tăng trưởng dài hạn của thị trường ứng dụng blockchain, nhưng hiệu suất giá năm 2025 chịu áp lực do thay đổi cấu trúc dòng tiền.
Trong tháng cuối cùng của năm 2025, thị trường đứng trước cơ hội phục hồi vừa phải, với Bitcoin đóng vai trò quyết định và Ethereum hỗ trợ xu hướng.
Điều này tạo ra nền tảng quan trọng cho năm 2026, khi dòng vốn mới và các cải tiến công nghệ có thể mở ra chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của thị trường tiền điện tử.$BTC
